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Ideas clave
- El índice S&P 500 se disparó a múltiples máximos históricos en el tercer trimestre de 2025.
- El índice reaccionará a los próximos beneficios empresariales del tercer trimestre.
- Los otros catalizadores son la Reserva Federal y el gasto en IA.
El Índice S&P 500 experimentó un fuerte rendimiento en el tercer trimestre, alcanzando un máximo histórico, impulsado por los sólidos resultados del segundo trimestre y la bajada de tipos de interés de la Reserva Federal.
Este artículo identifica algunos de los principales catalizadores para el índice y sus ETF, como SPY y VOO, en el último trimestre del año.
Los resultados del tercer trimestre afectarán al índice S&P 500
Uno de los principales catalizadores del Índice S&P 500 en el cuarto trimestre será la próxima temporada de resultados. Comienza oficialmente el 14 de noviembre, cuando grandes bancos como JPMorgan y Wells Fargo publiquen sus resultados.
Estos beneficios serán importantes, ya que serán los primeros en cubrir totalmente los aranceles de Donald Trump. Por tanto, los analistas esperan que el crecimiento de los beneficios sea relativamente más débil que en el segundo trimestre.
Los datos recopilados por FactSet indican que se espera que el crecimiento medio de los beneficios sea del 7,9%. Esto sería inferior al crecimiento medio del 11,5% del 2º trimestre. Aun así, este crecimiento será el noveno trimestre consecutivo para el índice S&P 500.
En el lado positivo, el índice S&P 500 ha demostrado su resistencia en los últimos años, superando regularmente las estimaciones de los analistas. Los buenos resultados indican que el índice puede seguir creciendo en los próximos meses.
El informe de FactSet señala que los analistas de Wall Street esperan que el índice suba un 11% en los próximos 12 meses. Si esto ocurre, saltará a más de 7.300 $, por encima de los 6.661 $ actuales.
Tipos de interés de la Reserva Federal
El otro catalizador importante para el Índice S&P 500 es la Reserva Federal, que está considerando el ritmo de recortes de los tipos de interés este año.
El banco efectuó la primera bajada de tipos de interés del año en septiembre e insinuó nuevos recortes a finales de año. Sin embargo, después de eso, varios funcionarios de la Fed han lanzado una advertencia sobre el ritmo de los recortes, citando la elevada tasa de inflación.
Por ejemplo, funcionarios como Raphael Bostic, Beth Hammack y Austan Goolsbee han señalado que la inflación sigue siendo significativamente superior al objetivo del 2%. Precisamente, se ha mantenido por encima de este objetivo durante los últimos cuatro años y medio. Por tanto, recortar los tipos agresivamente puede empujar los precios al alza.
El catalizador clave para el primer recorte de los tipos de interés en la reunión de octubre serán los próximos datos de las nóminas no agrícolas (NFP) de EEUU. Se publicarán el viernes de esta semana si no se produce el cierre del gobierno estadounidense.
Un informe débil sobre el empleo será alcista para el Índice S&P 500 y sus ETFs como SPY y VOO. Esto se debe a que aumentará la posibilidad de que el banco recorte los tipos de interés.
La decisión arancelaria de Donald Trump
El otro catalizador principal para el Índice S&P 500 y sus ETF vendrá del poder judicial, donde el tribunal se pronunciará sobre la legalidad de los aranceles de Donald Trump. Dos tribunales ya han dictaminado que los aranceles eran ilegales, medida que la administración ha recurrido.
En última instancia, es probable que el caso pase al Tribunal Supremo, que tendrá la última palabra. El fin de los aranceles de Trump tendrá un impacto en la economía y en el índice S&P 500. El fin de los aranceles dejará al país vulnerable, ya que los analistas esperan que los aranceles reduzcan la deuda federal en un billón.
En el lado positivo, es probable que el fin de estos aranceles provoque más ganancias en el mercado bursátil a medida que las empresas aumenten sus márgenes.
Gasto en Inteligencia Artificial
Los vientos de cola de la inteligencia artificial (IA) han impulsado el crecimiento del índice S&P 500 en los últimos años. Empresas como Microsoft, Amazon, Meta Platforms y Oracle han invertido miles de millones en el sector.
Este crecimiento ha ayudado a estas empresas, junto con otras como Taiwan Semiconductor y Broadcom, a convertirse en gigantes de billones de dólares.
El riesgo, sin embargo, es que algunos analistas están advirtiendo de una burbuja de IA y de la inminente ralentización del gasto. En sus últimos resultados, Nvidia también advirtió de que el gasto se estaba ralentizando. Como tal, la confirmación de una ralentización perjudicará al S&P 500, especialmente ahora que su ratio PE ha saltado a 23.
