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Ideas clave
- Grayscale Asset Management Company ha presentado un formulario S-3 ante la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) para lanzar el primer ETF de criptomonedas centrado en la privacidad.
- El ETF propuesto mantendrá y seguirá la evolución del precio de Zcash, añadiéndolo a la cartera actual de ETF de criptomonedas de Grayscale.
- El lanzamiento previsto del ETF se produce en medio del reciente aumento de la popularidad de los tokens de privacidad y de los crecientes esfuerzos reguladores.
Grayscale ha presentado un formulario S-3 de declaración de registro inicial ante la SEC de EE.UU. para lanzar un ETF de Zcash (ZEC).
La solicitud, divulgada a través de un anuncio el 26 de noviembre, pretende convertir el fideicomiso Zcash existente de Grayscale en un ETF.
Grayscale lanzará un ETF de Zcash
El formulario S-3 de Grayscale es un paso fundamental para convertir el fondo fiduciario cerrado en el primer ETF ZEC que cotiza en bolsa. La empresa lanzó su Fondo ZEC en 2017, un año después de la entrada del token en el mercado.
La presentación reveló que Grayscale poseía aproximadamente el 2,4% de la ZEC en circulación a 30 de septiembre de 2025. Sin embargo, el Fideicomiso tiene aproximadamente 196,8 millones de dólares en activos bajo gestión (No-GAAP) a 25 de noviembre de 2025.
ZCash, un token bifurcado de Bitcoin en 2016, aprovecha los zk-SNARKs para la privacidad selectiva, incluyendo transacciones blindadas que ocultan detalles sensibles. Esta característica la ha hecho popular entre los actores del sector de las criptomonedas favorables a la privacidad, lo que habría inspirado el movimiento de Grayscale.
Grayscale destacó que la característica de “direcciones z” blindadas de la ZEC representa una importante ventaja de resiliencia cuántica, presentando una ventaja sobre otros activos. Este mecanismo protege a la ZEC contra la exposición de la clave pública en los ataques del algoritmo de Shor, posicionando al token como un activo de privacidad equilibrada.
Se espera que el ETF propuesto cotice en NYSE Arca con el ticker ZCSH, y su producto consistirá en ZEC. Coinbase Custody actuará como custodio, mientras que Coinbase actuará como broker principal y BNY Mellon como agente de transferencias.
Si se aprueba, el ETF se unirá a la extensa lista de productos basados en criptomonedas de Grayscale, que actualmente incluye Bitcoin, Ethereum, Solana y otros.
Aunque se desconoce el plazo de aprobación de la ETF, la solicitud ya da a Grayscale la ventaja de ser el primero en los productos basados en ZEC.
El auge de los ETF de altcoin y la creciente popularidad de los tokens de privacidad
La presentación de Grayscale se produce en medio del creciente aumento de ETF vinculados a altcoin en el mercado. En el último mes, el mercado ha acogido múltiples ETF vinculados a Solana, XRP, Litecoin, Dogecoin y HBAR. La rápida entrada en el mercado de estos productos se produce después de que la SEC estadounidense introdujera un marco para el lanzamiento de ETF genéricos de criptomonedas, lo que pone de relieve su aceptación.
La presentación del ETF ZEC también refleja la creciente popularidad de los tokens de privacidad en la industria de las criptomonedas entre los principales actores. En los últimos meses, el sector de las criptomonedas ha centrado su atención en los tokens de privacidad, en un esfuerzo por eludir la creciente vigilancia de las autoridades de diversas regiones, incluida Europa.
ZEC y otros tokens de privacidad, como Monero, permiten a los usuarios ocultar ciertos detalles importantes relacionados con sus transacciones. Esto protege a los usuarios del escrutinio y la supervisión regulares de los reguladores, reforzando el espíritu de privacidad de la industria criptográfica.
Curiosamente, la creciente popularidad de los tokens de privacidad ha tenido un impacto significativo en la evolución del precio de ZEC.
El Zec se anota una importante subida de precios
Según los datos de CoinMarketCap, la ZEC ha subido un 1.000% en el último año, y la mayor parte del crecimiento se ha producido en los últimos tres meses.
El precio del token pasó de unos 58 $ en septiembre a un máximo de 723 $ el 7 de noviembre de 2025. El rendimiento representó el punto más alto del token desde enero de 2018, cuando cotizó por encima de 800 $.
Entretanto, el activo se ha corregido desde entonces a unos 512 $, tras desplomarse casi un 15% durante la semana pasada. A pesar de la caída, el precio actual del token representa un retorno del sentimiento, probablemente debido al nuevo movimiento del ETF de Grayscale. Esto ha impulsado el precio del activo al alza casi un 5% en 24 horas.
Aunque el activo no alcanzó un nuevo ATH durante las subidas, alcanzó un máximo de 7 meses. Este movimiento por sí solo posicionó al activo como uno de los de mejor rendimiento del rally del mercado de 2025. En concreto, el token se mantuvo imperturbable ante múltiples problemas macroeconómicos, incluido el infame incidente del 10 de octubre.
