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Ideas clave:
- El oro subió alrededor de un 66% en 2025, terminando cerca de máximos históricos, ya que los mercados se mantuvieron a la defensiva a finales de año.
- La plata subió más de un 150% en 2025, con las narrativas de restricción de la oferta y la demanda industrial manteniéndola en el punto de mira.
- El precio del Bitcoin se mantuvo dentro de un rango, mientras el Oro y la Plata subían, lo que hace pensar en un movimiento de recuperación si las criptomonedas siguen a los metales.
El oro y la plata se movieron en primer lugar cuando los mercados adoptaron una postura defensiva a finales de 2025. El oro terminó el año cerca de máximos históricos, tras un repunte de aproximadamente dos tercios, mientras que la plata registró ganancias de tres dígitos en un contexto de restricción de la oferta. El bitcoin, por su parte, terminó 2025 a la baja y pasó largos periodos consolidándose, ya que los inversores se decantaron por los activos duros.
La divergencia se ha prolongado hasta principios de 2026 y está dando forma a un nuevo debate sobre si las criptomonedas tienden a seguir a los metales una vez que la liquidez vuelva a ser de riesgo.
El oro alcanza su máximo en 2025, mientras los inversores se inclinan por los activos duros
El oro obtuvo mejores resultados en 2025 a medida que aumentaba la incertidumbre macroeconómica, y los precios alcanzaron récords a finales de diciembre antes de moderarse a finales de año. La cobertura del mercado situó la ganancia de 2025 cerca del 66% y describió el Oro
Entre los factores citados por los analistas figuran la demanda de activos seguros, el riesgo geopolítico y el continuo interés de los inversores ante las decisiones políticas de 2026. Según informes recientes, si la economía mundial se enfría, la demanda de inversión seguirá siendo elevada hasta 2026.
Las mismas comparaciones de final de año añadieron presión a la narrativa del “oro digital” de Bitcoin. Los informes vinculados a TradingView indicaron que Bitcoin terminó 2025 con una caída de aproximadamente el 6%, mientras que el Oro subió más del 65%, estableciendo una brecha de rendimiento que los operadores están vigilando en 2026.
La subida de la plata y los controles de suministro de China
El repunte de la plata fue incluso más pronunciado que el del oro, con fuertes oscilaciones en torno a los niveles récord de finales de diciembre. Barron’s informó de que la plata aún había subido un 153% en 2025, tras tocar un máximo histórico antes de retroceder.
La cobertura vinculó a menudo el repunte al endurecimiento de la oferta. Los informes citaron las nuevas medidas de China para la concesión de licencias de exportación de plata y afirmaron que las nuevas restricciones contribuyeron a elevar la demanda de metales preciosos a finales de 2025.
La demanda industrial también se mantuvo en el punto de mira, dado el uso de la plata en la energía solar, la electrificación y los centros de datos. Por lo tanto, la escasez de existencias y el uso industrial intensivo se sumaron a la narrativa de contracción de finales de año.
El Bitcoin sigue la estela del oro
Otro analista observó que el Bitcoin y el Oro se movieron en una secuencia similar en el gráfico. Ambos muestran una venta prolongada bajo una línea de tendencia descendente, seguida de una base sólida. El oro rompió primero esa tendencia bajista y se aceleró tras la ruptura. El precio del Bitcoin muestra ahora una ruptura comparable por encima de su resistencia descendente tras una negociación lateral.
Por tanto, una defensa limpia de la base reciente es importante para que esta estructura se mantenga. Si la liquidez se desplaza de nuevo hacia el riesgo, la narrativa fractal sigue en el punto de mira.
La liquidez, las bajadas de tipos y los ETF dan forma a la configuración de Bitcoin 2026
Los datos macroeconómicos de finales de 2025 reforzaron las expectativas de que la política monetaria podría relajarse en 2026, a pesar del desigual flujo de datos. El IPC estadounidense mostró una inflación interanual del 2,7% en noviembre, mientras que las noticias indicaban que los economistas pedían cautela porque las interrupciones del cierre afectaron a la recopilación y los informes.
En los mercados de criptomonedas, los flujos de principios de 2026 hacia productos regulados fueron un dato clave. Crypto news informó de que los ETF de Bitcoin al contado cotizados en EE.UU . recibieron unos 471 millones de dólares en entradas netas el 2 de enero, encabezados por el IBIT de BlackRock.
Algunas coberturas también describieron un enfriamiento a corto plazo de los metales tras su carrera parabólica de 2025, mientras el Bitcoin volvía a superar los 90.000 $. Los datos de TradingView mostraron que el Oro y la Plata bajaron durante varios días, mientras que el Bitcoin subió durante el mismo periodo.
Además, según noticias recientes sobre criptomonedas, las probabilidades de Polymarket de que el Bitcoin supere al oro en 2026 aumentaron al 59%, lo que refleja el creciente interés por una fase de recuperación si la liquidez alcanza a los activos de riesgo.
Mientras tanto, los analistas informaron de que los datos ajustados de Bitcoin NUPL enmarcaban el último retroceso como un reajuste, no como una ruptura más amplia. La métrica mostró que los titulares a corto plazo se deslizaban hacia pérdidas no realizadas, mientras que los titulares a largo plazo seguían en ganancias no realizadas.
Tras la introducción de los ETF de oro estadounidenses en 2004, un análisis reciente también contrastó los descensos del Bitcoin con la tendencia del oro. Según el análisis, a medida que aumentaba la liquidez de los ETF y se ampliaba el acceso, los descensos de pico a valle del oro se hicieron menos graves. Esto implica que los ETF de Bitcoin al contado podrían, con el tiempo, aumentar la liquidez y mitigar la magnitud de los descensos significativos del mercado.
