Quack AI
Lighter
Pudgy Penguins
Bittensor
Solana
Aptos
Quantus
Ideas clave
- El CEO de Strategy dijo que sólo una caída del Bitcoin de varios años cerca de los 8.000 $ ejercería presión sobre la deuda.
- Pérdidas en el 4º trimestre debido a las normas de valoración a precios de mercado, ya que el Bitcoin cayó por debajo de su base de coste.
- La transferencia de 86,9 millones de dólares de BTC de Marathon refleja las tendencias de la gestión activa de la tesorería.
Strategy afirmó que su balance es resistente a pesar de la fuerte caída del Bitcoin, ya que la venta masiva del mercado pone más bajo escrutinio la exposición de las empresas a las criptomonedas. Los comentarios se produjeron durante el informe financiero del cuarto trimestre de la empresa, mientras el Bitcoin caía más de un 9% en 24 horas y los activos de riesgo se debilitaban.
Dado que Estrategia posee la mayor tesorería corporativa de Bitcoin, los inversores se centraron en cómo gestiona la empresa el apalancamiento, las pérdidas contables y los escenarios bajistas a largo plazo.
La Prueba de Estrés de la Estrategia se centra en un umbral de 8.000 BTC
La estrategia esbozaba un escenario bajista extremo que, según la dirección, tendría que persistir durante años antes de crear una presión seria. La empresa indicó que el Bitcoin tendría que caer alrededor de un 90% y rondar los 8.000 $ durante cinco o seis años para convertirse en una amenaza significativa para el servicio de su deuda convertible. En ese momento, el valor de la reserva de Bitcoin de Strategy sería aproximadamente igual a los niveles de deuda neta. Ese saldo reduciría la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones únicamente con reservas.
En ese caso, la empresa probablemente recurriría a otras fuentes de financiación. Esas opciones podrían incluir la reestructuración, la emisión de más capital o la asunción de más deuda. La dirección presentó el escenario como una prueba de estrés y no como un caso base. La actualización pretendía asegurar a los inversores que el balance puede absorber una gran volatilidad durante largos periodos.
La estrategia también hizo hincapié en que su estructura corporativa estaba diseñada para hacer frente a caídas de varios años. Los gestores explicaron que la caída actual es coherente con los ciclos históricos de precios del Bitcoin. La empresa posicionó su enfoque como una estrategia de larga duración que duraría más que las sacudidas del mercado a corto plazo.
Las pérdidas trimestrales reflejan el impacto contable de la caída del Bitcoin
Strategy declaró una pérdida neta de 12.600 millones de dólares en el trimestre, impulsada en gran medida por las pérdidas no realizadas en las tenencias de activos digitales. La razón del descenso fue que el precio del BTC cayó por debajo del coste medio de adquisición de la empresa al final del trimestre.
La dirección mantuvo que sigue llevando a cabo su plan a largo plazo incluso en condiciones volátiles. La empresa reiteró que considera que los movimientos del precio del BTC son desiguales, con posibles caídas bruscas dentro de ciclos más amplios. También citó la evolución positiva de la regulación en EE.UU. como un entorno favorable para los activos digitales. Esta postura implica que la empresa prevé una mejora de la claridad política y el apoyo a la estructura del mercado con el tiempo.
La revelación se produjo en un momento en que los inversores se han vuelto más sensibles a la durabilidad del balance. Como resultado, el posicionamiento de la tesorería corporativa y la estructura de la deuda se han convertido en temas candentes. El enfoque de Strategy sigue siendo un indicador debido al tamaño de sus participaciones.
La venta masiva de Bitcoin afecta a la renta variable vinculada a las criptomonedas
El telón de fondo del mercado presionó a las empresas con una exposición significativa al Bitcoin. El BTC cotizó cerca de los 64.800 $ tras un drástico descenso de 24 horas, lo que se sumó a la volatilidad de las acciones relacionadas. Las acciones de Strategy cayeron más de un 17% en la sesión, borrando gran parte de sus ganancias. Las acciones han bajado alrededor de un 72% en los últimos seis meses, reflejando la debilidad del Bitcoin y el cambio en el apetito por el riesgo de los inversores.
El descenso reforzó lo cerca que siguen ahora las acciones vinculadas a las criptomonedas los movimientos del Bitcoin al contado. Los inversores también se han centrado en las opciones de liquidez, la capacidad de servicio de la deuda y la diferencia entre las estrategias de tenencia y la gestión activa de la tesorería. La liquidación ha acentuado la necesidad de explicar mejor el riesgo de pérdidas. La información corporativa compite ahora con las señales en la cadena, ya que los operadores evalúan la salud financiera.
Marathon transfiere 86,9 millones de dólares en BTC al caer los saldos en cadena
Mientras tanto, el 6 de febrero, Lookonchain dijo que Marathon Digital transfirió 1.318 Bitcoin por valor de unos 86,9 millones de dólares. Los datos de Arkham Intelligence revelaron varias transacciones a Two Prime, BitGo y otros lugares. Marathon envió 653,77 Bitcoin a Two Prime. También transfirió 99,99 Bitcoin y 280 Bitcoin a BitGo. Otros 305 Bitcoin pasaron por Anchorage, y 50 Bitcoin fueron a otro monedero. También aparecieron depósitos menores de Coinbase a monederos de Marathon.
El seguimiento en cadena reveló que el saldo de Marathon alcanzó un máximo cercano a los 2.400 millones de dólares a principios de 2025. El 6 de febrero de 2026, había descendido a unos 793 millones de dólares, lo que indicaría una redistribución activa. Los datos de los monederos revelaron unas tenencias de cerca de 12.245 Bitcoins, o aproximadamente 792,7 millones de dólares. El descenso se produjo mientras Bitcoin cotizaba a casi 64.700 $ durante la liquidación.
La actividad de Marathon se produce tras anteriores transferencias masivas por parte de mineros e instituciones. Informes anteriores citaban movimientos similares por parte de Riot Platforms, CleanSpark y Core Scientific. Grandes tenedores como BlackRock y SpaceX también movieron Bitcoin desde y hacia carteras. Estos movimientos siguen atrayendo la atención en tramos volátiles del mercado.
