La Demanda de Bitcoin se Contrae Rápidamente en Medio de las Caídas de la Ballena y las Salidas de ETFs

Ideas clave

• La demanda de Bitcoin al contado se contrae al ritmo más rápido desde enero en medio de la lucha por los precios
• La criptomoneda más importante está experimentando actualmente importantes salidas de ETFs
• El Bitcoin podría seguir perdiendo valor a medida que las condiciones macroeconómicas obliguen a los inversores institucionales a replegarse.

La demanda de Bitcoin al contado se ha debilitado significativamente en las últimas semanas, lo que apunta a un posible giro bajista del activo. El jefe de investigación de CryptoQuant, Julio Moreno, lo reveló en un post en X.

Según Moreno, la demanda al contado se está contrayendo al ritmo más rápido desde el 10 de enero. Aunque la demanda spot de Bitcoin ha sido mayoritariamente negativa en 2026, la contracción no había sido tan rápida desde principios de año.

Según los datos de CryptoQuant, el SMA de 30 días para la demanda aparente de Bitcoin ha estado en el rango de -40.000 BTC a -100.000 BTC durante la semana pasada. Curiosamente, la rápida contracción coincide con un descenso de la demanda especulativa de Bitcoin.

Moreno había afirmado anteriormente que el interés especulativo ha sido la principal fuerza detrás de la demanda de Bitcoin. Aunque el interés al contado ha flaqueado, la demanda especulativa de futuros perpetuos ha impulsado el reciente repunte del activo estrella.

Sin embargo, alcanzó su punto máximo cuando el BTC se acercó a los 80.000 $. Esa ralentización, unida a la ya débil demanda puntual, ha provocado que la demanda total de Bitcoin empiece a contraerse el 18 de mayo.

Los ETFs de Bitcoin sufren salidas masivas por segunda semana consecutiva

La reciente contracción parece haber estado muy influida por las salidas masivas de fondos cotizados (ETF) de Bitcoin. Los ETF de Bitcoin al contado han sido durante mucho tiempo una importante fuente de demanda, con seis semanas consecutivas de entradas.

Sin embargo, la semana pasada registraron una salida neta de más de 1.000 millones de dólares y ahora parece que se repetirá esta semana. Sólo el lunes se registraron salidas por valor de 648,6 millones de dólares, la cifra más alta desde el 29 de enero.

Las salidas continuaron durante el resto del día, totalizando 331 millones de dólares el martes, 70,5 millones el miércoles y 100,9 millones el jueves. Ya son cinco días consecutivos de pérdidas, y el viernes amenaza con ser el sexto.

El Bitcoin sigue cayendo mientras los analistas observan un interés institucional limitado

Mientras tanto, el Bitcoin ha seguido cayendo hoy, un 2,25% hasta los 75.700 $. El descenso sitúa ahora al Bitcoin en números rojos en su rendimiento semanal y mensual, ampliando su pérdida en lo que va de año al 13,5%.

Esto está muy lejos de su reciente repunte, durante el cual superó los 82.000 $. Sin embargo, los analistas no están del todo sorprendidos, pues señalan que la subida se debió en gran medida a la demanda especulativa.

Los analistas de Cryptoquant señalan que la prima de Bitcoin de Coinbase también había sido negativa durante la mayor parte del año, incluso durante el repunte. Esto sugiere que los inversores estadounidenses e institucionales nunca se involucraron realmente.

Históricamente, las ganancias sostenidas de Bitcoin suelen requerir una prima positiva de Coinbase. Sin embargo, es poco probable que esa prima se vuelva positiva pronto, ya que Coinbase está sufriendo su mayor presión vendedora desde febrero.

Los analistas señalan que esta presión vendedora se debe a que los inversores institucionales están rotando el capital de Bitcoin y activos similares hacia la renta variable en medio de las incertidumbres macroeconómicas y las tensiones geopolíticas.