ความต้องการ Bitcoin หดตัวอย่างรวดเร็ว ท่ามกลางการเทขายจากนักลงทุนรายใหญ่และการไหลออกของเงินทุนจาก ETF

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ความต้องการซื้อขาย Bitcoin ในตลาดสปอตกำลังหดตัวในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ท่ามกลางความผันผวนของราคา
• ปัจจุบันคริปโตเคอร์เรนซีชั้นนำกำลังเผชิญกับการไหลออกของเงินทุน ETF จำนวนมาก
• มูลค่าของ Bitcoin อาจลดลงอีก เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจมหภาคบีบให้นักลงทุนสถาบันต้องถอนตัวออกไป

ความต้องการซื้อขาย Bitcoin ในตลาดสปอตลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่อาจเกิดขึ้นกับสินทรัพย์ดังกล่าว Julio Moreno หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant เปิดเผยเรื่องนี้ในโพสต์บน X

จากข้อมูลของโมเรโน ความต้องการซื้อขาย Bitcoin ในตลาดสปอตกำลังหดตัวในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 10 มกราคม แม้ว่าความต้องการซื้อขาย Bitcoin ในตลาดสปอตส่วนใหญ่จะเป็นลบตลอดปี 2026 แต่การหดตัวครั้งนี้ก็ไม่ได้รวดเร็วเท่านี้มาตั้งแต่ต้นปี

จากข้อมูลของ CryptoQuant พบว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน (30-day SMA) ของความต้องการ Bitcoin อยู่ในช่วง -40,000 BTC ถึง -100,000 BTC ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ที่น่าสนใจคือ การหดตัวอย่างรวดเร็วนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงของความต้องการเก็งกำไร Bitcoin

ก่อนหน้านี้ โมเรโน ได้กล่าวว่า ความสนใจในการเก็งกำไรเป็นแรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังความต้องการบิตคอยน์ แม้ว่าความต้องการในตลาดซื้อขายทันทีจะลดลง แต่ความต้องการเก็งกำไรจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาได้ผลักดันให้ราคาของสินทรัพย์หลักนี้พุ่งสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ราคา Bitcoin พุ่งสูงสุดเมื่อเข้าใกล้ 80,000 ดอลลาร์ การชะลอตัวดังกล่าว ประกอบกับความต้องการซื้อขายในตลาดสปอตที่อ่อนแออยู่แล้ว ทำให้ความต้องการ Bitcoin โดยรวมเริ่มลดลงตั้งแต่วันที่ 18 พฤษภาคม

กองทุน ETF บิตคอยน์เผชิญกับการไหลออกครั้งใหญ่เป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน

ดูเหมือนว่าการหดตัวล่าสุดได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการไหลออกจำนวนมหาศาลจาก กองทุน ETF บิตคอยน์ กองทุน ETF บิตคอยน์แบบซื้อขายทันที (Spot Bitcoin ETFs) เป็นแหล่งความต้องการหลักมาโดยตลอด โดยมีการไหลเข้าติดต่อกันถึงหกสัปดาห์

อย่างไรก็ตาม สัปดาห์ที่แล้วมีเงินไหลออกสุทธิกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ และดูเหมือนว่าจะเกิดเหตุการณ์ซ้ำรอยในสัปดาห์นี้ เฉพาะวันจันทร์วันเดียวมีเงินไหลออกถึง 648.6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 29 มกราคม

การไหลออกของเงิน ยังคงดำเนินต่อไปตลอดทั้งวัน โดยรวมแล้วอยู่ที่ 331 ล้านดอลลาร์ในวันอังคาร 70.5 ล้านดอลลาร์ในวันพุธ และ 100.9 ล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดี ขณะนี้มีการไหลออกติดต่อกันห้าวันแล้ว และวันศุกร์อาจทำให้เป็นวันที่หกติดต่อกัน

ราคาบิตคอยน์ร่วงลงอีก เนื่องจากนักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าความสนใจจากสถาบันการเงินมีจำกัด

ในขณะเดียวกัน ราคา Bitcoin ร่วงลงอีกในวันนี้ โดยลดลง 2.25% เหลือ 75,700 ดอลลาร์ การลดลงนี้ทำให้ Bitcoin ติดลบทั้งในรอบสัปดาห์และรอบเดือน และขาดทุนสะสมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 13.5%

นี่เป็นสถานการณ์ที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งราคาหุ้นเคยขึ้นไปสูงกว่า 82,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ไม่ได้รู้สึกประหลาดใจมากนัก โดยระบุว่าการพุ่งขึ้นดังกล่าวส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการเก็งกำไร

นักวิเคราะห์ของ Cryptoquant ตั้งข้อสังเกตว่า ค่าพรีเมียมของ Bitcoin บน Coinbase นั้นติดลบมาเกือบตลอดทั้งปี แม้กระทั่งในช่วงที่ราคาพุ่งขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนในสหรัฐฯ และนักลงทุนสถาบันไม่ได้เข้ามามีส่วนร่วมอย่างแท้จริง

ในอดีต การที่ราคา Bitcoin จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมักต้องอาศัยค่าพรีเมียมที่เป็นบวกจาก Coinbase อย่างไรก็ตาม ค่าพรีเมียมดังกล่าวไม่น่าจะกลับมาเป็นบวกได้ในเร็วๆ นี้ เนื่องจาก Coinbase กำลังเผชิญกับแรงขายที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แรงกดดันในการขายนี้เกิดจากนักลงทุนสถาบันโยกย้ายเงินทุนออกจาก Bitcoin และสินทรัพย์ที่คล้ายคลึงกันไปสู่หุ้น ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์