Las acciones de Nvidia superan las estimaciones de ingresos pero advierten de un golpe de 8.000 millones de dólares por la prohibición de China

Ideas clave:

• Las acciones de Nvidia superan las previsiones de ingresos con unos beneficios de 44.100 millones de dólares en el 1T.
• La prohibición de exportar chips de EE.UU. a China amenaza los 8.000 millones de dólares de ingresos del segundo trimestre.
• Los ingresos de los centros de datos alcanzan los 39.100 millones de dólares, ligeramente por debajo de las estimaciones de Bloomberg.

Las acciones de Nvidia superaron las previsiones de ingresos de Wall Street con 44.100 millones de dólares, pero advirtieron de un golpe de 8.000 millones de dólares por las restricciones a la exportación de EE.UU., lo que sacudió las perspectivas a pesar de una subida del 4,87% tras la salida al mercado.

Los ingresos récord no protegen a Nvidia de los vientos en contra de las exportaciones

Las acciones de Nvidia registraron unos ingresos de 44.100 millones de dólares en el primer trimestre del año fiscal 2026, superando las expectativas de Wall Street en casi 1.200 millones de dólares. La empresa también registró unos ingresos netos de 18.800 millones de dólares, un 26% más que el año anterior, lo que confirma que la demanda de chips de IA por parte del mercado sigue siendo fuerte.

Los resultados superaron las estimaciones de consenso de Zacks y Bloomberg. Las acciones de Nvidia Corp (NVDA) cayeron inicialmente un 0,51% hasta cerrar a 134,81 $ el 28 de mayo, pero se invirtieron bruscamente en las operaciones posteriores al cierre, subiendo un 4,87% hasta 141,40 $, según los datos de Google Finance.

Sin embargo, las cifras optimistas venían acompañadas de una advertencia. La empresa declaró que los controles a la exportación de chips de IA a China impuestos por el gobierno estadounidense recortarían unos 8.000 millones de dólares de los ingresos del trimestre en curso. El consejero delegado, Jensen Huang, calificó las restricciones de “cierre” del negocio de chips Hopper de Nvidia en China, sin una solución viable utilizando el modelo H20 existente.

Las restricciones de EE.UU. excluyen a Nvidia del mercado chino de la IA

El lastre se deriva del endurecimiento de las restricciones estadounidenses a los chips de IA de alto rendimiento exportados a China. Nvidia registró un cargo de 4.500 millones de dólares en el 1er trimestre vinculado a la paralización de las exportaciones de chips H20. La empresa dijo que esta pérdida se extendería al 2º trimestre, con una previsión de ingresos de 45.000 millones de dólares, por debajo de lo que de otro modo habría incluido 8.000 millones de dólares adicionales procedentes de los mercados chinos.

Huang señaló que la empresa no tiene ningún producto de sustitución listo para el mercado chino e hizo hincapié en que su principal chip de IA, el H20 basado en Hopper, no puede reducirse más para cumplir las normas. La contribución de China a los ingresos de Nvidia en el primer trimestre cayó al 12,5%, frente al 14-15% de trimestres anteriores.

Nvidia dijo que exploraría alternativas de menor coste para China, pero que la producción en masa no comenzaría hasta junio.

La demanda de centros de datos se mantiene estable en medio de la escasez de oferta

Los ingresos de los centros de datos ascendieron a 39.100 millones de dólares, ligeramente por debajo de la estimación de Bloomberg de 39.200 millones de dólares, pero aún por encima de los 22.500 millones de dólares de hace un año. Este segmento aportó casi el 89% de los ingresos totales.

Aunque el déficit fue menor, reforzó la preocupación de los inversores por el posible lastre de las interrupciones relacionadas con China. No obstante, la cartera de productos de IA de Nvidia sigue activa. Huang afirmó que la demanda mundial de infraestructura de IA era “increíblemente fuerte”, y calificó la informática de IA de “tan esencial como la electricidad e Internet”.

Según Nvidia, la generación de tokens de inferencia de IA se multiplicó por diez en un año. La empresa atribuyó el crecimiento a las inversiones a gran escala de grandes clientes como Microsoft, Amazon y Meta Platforms.

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The Kobeissi Letter calificó a Nvidia de “ejemplo del auge de la IA”, señalando que superó las estimaciones tanto de ingresos como de beneficios ajustados. Sin los cargos relacionados con China, los beneficios ajustados por acción de Nvidia fueron de 0,96 $, por encima de las estimaciones de 0,93 $.

En cuanto a X, Sawyer Merritt citó las sólidas asociaciones de Nvidia, entre ellas con Tesla y xAI, como palancas de crecimiento. Huang elogió el proyecto de robot Optimus de Tesla e insinuó que la robótica humanoide se convertirá en una “industria multimillonaria”.

A pesar de los reveses geopolíticos, la estrategia general de Nvidia sigue centrada en la expansión de la IA a largo plazo. Huang confirmó sus planes de construir más ordenadores con Tesla y otros socios, lo que refleja un giro hacia casos de uso diversificados de la IA más allá del centro de datos.

Los resultados mixtos de las acciones de Nvidia se extienden a los sectores de la inteligencia artificial y las criptomonedas

Las ganancias de Nvidia tienen implicaciones más amplias. La demanda vinculada a la IA también ha empezado a remodelar sectores como la minería de criptomonedas, donde las empresas están reorientando las granjas de GPU hacia grandes modelos lingüísticos. El cruce entre la informática de alto rendimiento y los activos digitales sigue difuminándose, especialmente a medida que las empresas mineras de Bitcoin se adaptan a las fuentes de ingresos impulsadas por la IA.

Aunque Wall Street aplaudió las cifras de Nvidia, se cierne la incertidumbre geopolítica. Con China efectivamente fuera de su alcance, Nvidia debe ahora expandirse más en los mercados emergentes de IA, incluidos los proyectos de infraestructuras soberanas como la construcción de IA de El Salvador, anunciada a principios de este mes en asociación con Nvidia.

El próximo trimestre pondrá a prueba la capacidad de Nvidia para compensar el déficit de 8.000 millones de dólares con un nuevo crecimiento del mercado. Hasta entonces, los mercados vigilarán si la confianza de los inversores puede mantenerse a medida que los riesgos de exportación se intensifican.

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