Акции Nvidia превышают прогнозы по доходам, но предупреждают об ударе в $8B от запрета Китая

Ключевые выводы:

• Акции Nvidia побили прогноз по доходам, получив прибыль за 1 квартал в размере $44,1 млрд.
• Запрет на экспорт американских чипов в Китай угрожает $8B дохода во втором квартале.
• Доход от центров обработки данных достиг 39,1 млрд. долларов, что немного ниже прогнозов Bloomberg.

Акции компании Nvidia превзошли прогнозы Уолл-стрит по доходам, составив $44,1 млрд, но предупредили о том, что ограничения на экспорт из США могут нанести ущерб в размере $8 млрд, что пошатнуло прогнозы, несмотря на рост на 4,87% после выхода на рынок.

Рекордные доходы не смогли уберечь Nvidia от экспортного ветра

Акции компании Nvidia показали доход за первый квартал 2026 финансового года в размере $44,1 млрд, превысив ожидания Уолл-стрит почти на $1,2 млрд. Компания также сообщила о $18,8 млрд. чистой прибыли – на 26% больше, чем в предыдущем году, – что подтверждает, что спрос на чипы искусственного интеллекта на рынке остается высоким.

Результаты превзошли консенсус-оценки от Zacks и Bloomberg. Акции Nvidia Corp (NVDA) первоначально упали на 0,51% и закрылись на отметке $134,81 28 мая, но резко развернулись в ходе торгов после рабочего дня, поднявшись на 4,87% до $141,40, согласно данным Google Finance.

Тем не менее, радостные цифры сопровождались предупреждением. Компания заявила, что меры контроля правительства США за экспортом чипов искусственного интеллекта в Китай сократят доход в текущем квартале примерно на 8 миллиардов долларов. Генеральный директор Дженсен Хуанг назвал ограничения “закрытием” бизнеса Nvidia по производству чипов Hopper в Китае, при этом не существует никакого приемлемого обходного пути с использованием существующей модели H20.

Американские ограничения закрывают Nvidia доступ на китайский рынок искусственного интеллекта

Это связано с ужесточением американских ограничений на высокопроизводительные чипы искусственного интеллекта, экспортируемые в Китай. В 1 квартале Nvidia зафиксировала убыток в размере $4,5 млрд, связанный с прекращением экспорта чипов H20. Компания заявила, что эти убытки распространятся и на II квартал, прогнозируя доход в размере 45 млрд. долларов, что меньше, чем могло бы быть, включая дополнительные 8 млрд. долларов от китайских рынков.

Хуанг отметил, что у компании нет готовой замены для китайского рынка, и подчеркнул, что ее основной чип ИИ, H20 на базе Hopper, не может быть уменьшен еще больше, чтобы соответствовать стандартам. Доля Китая в доходах Nvidia в первом квартале упала до 12,5% по сравнению с 14-15% в предыдущих кварталах.

Компания Nvidia заявила, что будет изучать более дешевые альтернативы для Китая, но массовое производство начнется не раньше июня.

Спрос на центры обработки данных держится на одном уровне на фоне дефицита предложения

Доход от центров обработки данных составил 39,1 млрд. долларов, что немного ниже прогноза Bloomberg в 39,2 млрд. долларов, но все же больше, чем 22,5 млрд. долларов год назад. На этот сегмент пришлось почти 89% общего дохода.

Хотя недостаток был незначительным, он усилил опасения инвесторов относительно возможного влияния сбоев, связанных с Китаем. Тем не менее, конвейер продуктов Nvidia в области ИИ остается активным. Хуанг заявил, что мировой спрос на инфраструктуру ИИ “невероятно высок”, назвав вычисления в области ИИ “такими же необходимыми, как электричество и Интернет”.

По данным Nvidia, за один год производство токенов для выводов ИИ увеличилось в десять раз. Компания приписывает этому росту масштабные инвестиции от таких крупных клиентов, как Microsoft, Amazon и Meta Platforms.

Уолл-стрит реагирует: “Постерный ребенок бума ИИ” сталкивается с реальной политикой

Издание Kobeissi Letter назвало компанию Nvidia “ребенком-постером бума ИИ”, отметив, что она превзошла прогнозы как по выручке, так и по скорректированной прибыли. Без учета расходов, связанных с Китаем, скорректированная прибыль Nvidia на акцию составила $0,96, превысив прогнозы в $0,93.

Выступая на тему X, Сойер Мерритт назвал сильные партнерские отношения Nvidia, в том числе с Tesla и xAI, рычагами роста. Хуанг высоко оценил проект Tesla по созданию робота Optimus и намекнул, что гуманоидная робототехника станет “многотриллионной индустрией”.

Несмотря на геополитические неудачи, более широкая стратегия Nvidia по-прежнему направлена на долгосрочное развитие ИИ. Хуанг подтвердил планы по созданию большего количества компьютеров совместно с Tesla и другими партнерами, что отражает поворот к диверсифицированным областям применения ИИ за пределами центров обработки данных.

Смешанные результаты акций Nvidia отразились во всех секторах ИИ и криптовалют

Доходы Nvidia имеют более широкие последствия. Спрос, связанный с ИИ, также начал перестраивать такие отрасли, как добыча криптовалют, где компании перенаправляют фермы GPU на создание больших языковых моделей. Пересечение между высокопроизводительными вычислениями и цифровыми активами продолжает размываться, особенно по мере того, как компании, занимающиеся добычей биткойнов, адаптируются к потокам доходов, обусловленным ИИ.

Хотя Уолл-стрит приветствовала показатели Nvidia, геополитическая неопределенность остается. Поскольку Китай фактически недосягаем, Nvidia теперь должна расширять свое присутствие на развивающихся рынках ИИ, включая суверенные инфраструктурные проекты, такие как строительство ИИ в Сальвадоре – объявленное ранее в этом месяце в партнерстве с Nvidia.

Следующий квартал проверит способность Nvidia компенсировать дефицит в 8 миллиардов долларов за счет роста новых рынков. А до тех пор рынки будут наблюдать за тем, устоит ли доверие инвесторов в условиях, когда экспортные риски ужесточаются.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена только для информационных целей и не содержит финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.