Minter
Quack AI
Starknet
NEAR Protocol
Sui
Hyperliquid
Bittensor
Ideas clave:
- Los cortos de ETH se deshacen mientras el sentimiento institucional se vuelve alcista tras los datos de la CME.
- La puntuación Z de MVRV muestra que ETH está infravalorada a pesar de un 28% de rendimiento inferior frente a BTC.
- Las métricas de Onchain confirman el aumento de la demanda, la oferta bursátil en mínimos históricos y las entradas de ETF.
Ethereum parece estar a punto de romper a medida que se desploman las posiciones cortas institucionales y aumenta la demanda en la cadena. Con el aumento de la oferta estacada y la aceleración de los flujos de ETF, ETH apunta a los 6.000 $, mientras los operadores buscan un movimiento para alcanzar el repunte de Bitcoin.
Las instituciones se deshacen de sus posiciones cortas mientras el ETH busca una ruptura
Ethereum (ETH) parecía preparado para otro tramo al alza esta semana, con el colapso de las posiciones cortas apalancadas en las plataformas institucionales y los observadores del mercado citando métricas de liquidez alcistas.
Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) mostraron que los cortos netos apalancados de Ether en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) cayeron bruscamente. Según Crypto Rover, los operadores institucionales están ahora “cerrando sus cortos de $ETH”, el gráfico muestra un cambio desde niveles profundamente negativos hacia territorio neutral.
Esta compresión de cortos coincidió con un fuerte repunte del precio del Ether. Al cierre de esta edición, ETH rondaba los 3.750 $, más de un 60% por encima de su mínimo de mayo. En las redes sociales resurgieron los llamamientos a un precio de 6.000 $ o incluso 8.000 $, ya que los operadores trataban de aprovechar el impulso.
El ETH “se pone al día” con la liquidez mundial
Un post de @TedPillows, compartido por Eric Trump, argumentaba que el precio de Ethereum debería reflejar una expansión monetaria más amplia. “$ETH se está poniendo al día con la liquidez mundial”, escribió Ted, comparando la trayectoria del precio de Ether con la oferta monetaria M2. Según el gráfico, ETH debería cotizar cerca de 8.000 $ si se alineara plenamente con las actuales condiciones de liquidez.
Este argumento refleja un sentimiento más amplio de infravaloración. La puntuación Z del MVRV de Glassnode mide hasta qué punto la capitalización bursátil de ETH diverge de su valor realizado, que sigue estando muy por debajo de los máximos históricos. A pesar de que ETH ya no se encuentra en una zona bajista, cotiza lejos de los máximos eufóricos del ciclo.
Bitcoin ha subido un 74% en los últimos 12 meses, mientras que ETH sigue bajando un 28%, ampliando la diferencia de valoración. Los analistas de Bitcoin Vector afirman que ETH está ahora “infravalorada, infravalorada y en modo de recuperación”.
Los niveles técnicos de Ethereum apuntan a 4K$, luego a 5K$.
En el gráfico diario, ETH rompió por encima de los niveles de resistencia clave, formando una serie de mínimos más altos desde mediados de junio. El par cotiza ahora justo por debajo del nivel de extensión de Fibonacci de 3.872 $. Si los alcistas mantienen el impulso, el siguiente objetivo al alza son 4.958 $, la extensión de Fibonacci 1,618 del rango de 2024, según los datos de TradingView.
ETH se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días, y el cruce de las EMA 50/200 emite una señal alcista a 2.966 $.
Sin embargo, los indicadores de impulso a corto plazo mostraron signos de agotamiento. El RSI estocástico rondó 49, lo que sugiere una posible fase de enfriamiento antes de la continuación.
Las tendencias en cadena apoyan la tesis alcista
Más allá de los gráficos, los datos de la cadena sugieren una configuración estructuralmente alcista. Desde esta semana, más de 34 millones de ETH están apostados, lo que representa el 28% de la oferta total. Este capital permanece bloqueado, reduciendo de hecho la oferta líquida y señalando la fuerte convicción de los inversores.
Sólo 16,2 millones de ETH se encuentran en plataformas centralizadas, su nivel más bajo desde 2016, según Glassnode. La disminución de la liquidez de venta tiende a amplificar los movimientos de precios en presencia de una demanda renovada.
La demanda está aumentando. Glassnode informó de un aumento del 16% en ETH en manos de nuevos compradores desde principios de julio. Este repunte de los titulares a corto plazo se alinea con el aumento de las entradas en los ETF de Ether al contado, que, según los informes, ganaron más de 4.000 millones de dólares en sólo dos semanas.
El sentimiento de los inversores no ha alcanzado niveles extremos a pesar de la subida de los precios y los flujos alcistas. El indicador NUPL (Ganancia/Pérdida Neta No Realizada) de Glassnode se situó en 0,47 para ETH, por debajo de la zona de “Creencia/Denegación”. Para contextualizar, Bitcoin y Ripple se situaron en 0,57 y 0,62 en zonas de sentimiento de mayor riesgo, respectivamente.
Alrededor del 94,4% de la oferta de ETH sigue siendo rentable, pero la falta de euforia sugiere que una mayor subida podría ser sostenible.
La demanda de la red sustenta el valor
La actividad en la red Ethereum también ha evolucionado. Las comisiones medias por transacción bajaron a 0,0004 ETH, un nivel que no se veía desde principios de 2020. Este descenso no se debe a la caída de la demanda, sino a la mejora de la eficiencia, especialmente a través de soluciones de capa 2.
Tras el aumento del límite de gas por bloque de julio de 2025, los bloques de Ethereum se llenaron inmediatamente, reflejando actualizaciones anteriores. Este comportamiento sugiere que la red ya estaba operando cerca de su capacidad, y la demanda sigue siendo fuerte.
La composición de esa demanda ha cambiado. Las NFT y las DeFi ocupan ahora menos espacio de bloque y han sido sustituidas por DApps de infraestructura, publicación de rollups y liquidaciones de stablecoin. Las transferencias básicas de ETH también han aumentado, lo que apunta a una mayor actividad financiera en la cadena.
Las ondas de Elliott apuntan a un objetivo de 9.000 $.
El análisis de Ondas de Elliott de XForceGlobal, publicado el mes pasado, propuso que ETH avanzaba en una tercera onda impulsiva. Esta fase suele dar lugar a las mayores ganancias de precios durante un ciclo alcista.
Su gráfico sugería un posible máximo en torno a los 9.000 $ a principios de 2026, suponiendo que las condiciones macro sigan siendo favorables y persistan las tendencias de liquidez.
Aunque la resistencia a corto plazo sigue estando en 4.000 $, el sentimiento general y los datos estructurales apuntan a que Ethereum está entrando en una fase de ruptura de acumulación tardía.
Descargo de responsabilidad
Este artículo sólo tiene fines informativos y no proporciona ningún tipo de asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo. El autor o cualquier persona mencionada en este artículo no son responsables de ninguna pérdida financiera que pueda producirse por invertir o negociar. Por favor, investiga antes de tomar cualquier decisión financiera.
