L’Ethereum se prépare à atteindre les 6 000 dollars, alors que les positions courtes se ferment et que la liquidité et la demande augmentent.

Aperçu des principaux éléments :

• Les shorts sur l’ETH se dénouent alors que le sentiment institutionnel devient haussier sur les données du CME.
• Le Z-score MVRV montre que l’ETH est sous-évalué malgré une sous-performance de 28% par rapport à la BTC.
• Les indicateurs Onchain confirment l’augmentation de la demande, la faiblesse record de l’offre d’échange et l’afflux d’ETF.

L’Ethereum semble sur le point d’exploser alors que les positions institutionnelles courtes s’effondrent et que la demande sur la chaîne augmente. Avec l’augmentation de l’offre et l’accélération de l’afflux d’ETF, l’ETH vise les 6 000 $, les traders cherchant à rattraper le rallye du Bitcoin.

Les institutions réduisent leurs positions alors que l’ETH vise une rupture

L’Ethereum (ETH) semblait prêt pour une nouvelle hausse cette semaine, avec l’effondrement des positions courtes à effet de levier sur les plateformes institutionnelles et les observateurs du marché citant des métriques de liquidité haussières.

Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont montré que les shorts nets d’Ether à effet de levier sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) ont fortement chuté. Selon Crypto Rover, les traders institutionnels sont maintenant en train de “fermer leurs shorts $ETH”, le graphique montre un changement des niveaux profondément négatifs vers un territoire neutre.

Cette vente forcée a coïncidé avec un fort rebond du prix de l’Ether. L’ETH a frôlé les 3 750 dollars à l’heure où nous mettons sous presse, soit une hausse de plus de 60 % par rapport à son plus bas niveau de mai. Les appels à un prix de 6 000 ou même 8 000 dollars ont refait surface sur les médias sociaux, les traders cherchant à profiter de l’élan.

L’ETH “rattrape” la liquidité mondiale

Un post de @TedPillows, repartagé par Eric Trump, soutient que le prix de l’Ethereum devrait refléter une expansion monétaire plus large. “Le $ETH rattrape la liquidité mondiale”, a écrit Ted, en comparant la trajectoire du prix de l’Ether à la masse monétaire M2. Selon le graphique, l’ETH devrait s’échanger à près de 8 000 dollars s’il s’alignait pleinement sur les conditions de liquidité actuelles.

Cet argument reflète le sentiment général de sous-évaluation. Le Z-score MVRV de Glassnode mesure l’écart entre la capitalisation boursière de l’ETH et sa valeur réalisée, qui reste bien en deçà des pics historiques. Bien que l’ETH ne se trouve plus dans une zone baissière, il se négocie loin des sommets euphoriques du cycle.

Le bitcoin a bondi de 74 % au cours des 12 derniers mois, tandis que l’ETH est toujours en baisse de 28 %, ce qui creuse l’écart de valorisation. Les analystes de Bitcoin Vector affirment que l’ETH est désormais “sous-détenu, sous-évalué et en mode rattrapage”.

Les niveaux techniques de l’Ethereum pointent vers $4K, puis $5K

Sur le graphique journalier, l’ETH a dépassé les niveaux de résistance clés, formant une série de creux plus élevés depuis la mi-juin. La paire se négocie maintenant juste en dessous du niveau d’extension de Fibonacci de 3 872 $. Si les haussiers maintiennent leur élan, la prochaine cible à la hausse est 4 958 $, l’extension de Fibonacci de 1,618 de la fourchette de 2024, selon les données de TradingView.

L’ETH se maintient au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) de 50 jours et de 200 jours, le croisement de l’EMA 50/200 donnant un signal haussier à 2 966 $.

Toutefois, les indicateurs de dynamique à court terme ont montré des signes d’épuisement. L’indice stochastique RSI a oscillé autour de 49, suggérant une phase de refroidissement potentielle avant la poursuite du mouvement.

Les tendances en chaîne soutiennent la thèse haussière

Au-delà des graphiques, les données sur la chaîne suggèrent une configuration structurellement haussière. Depuis cette semaine, plus de 34 millions d’ETH sont mis en jeu, ce qui représente 28 % de l’offre totale. Ce capital reste bloqué, ce qui réduit effectivement l’offre de liquidités et témoigne de la forte conviction des investisseurs.

Seuls 16,2 millions d’ETH se trouvent sur des plateformes centralisées, soit le niveau le plus bas depuis 2016, selon Glassnode. La diminution de la liquidité côté vente tend à amplifier les mouvements de prix en présence d’une demande renouvelée.

Cette demande s’intensifie. Glassnode a signalé une augmentation de 16 % de l’ETH détenu par de nouveaux acheteurs depuis le début du mois de juillet. Cette hausse des détenteurs à court terme s’aligne sur l’augmentation des entrées dans les ETF au comptant d’Ether, qui auraient gagné plus de 4 milliards de dollars en seulement deux semaines.

Le sentiment des investisseurs n’a pas atteint des niveaux extrêmes malgré la hausse des prix et les flux haussiers. L’indicateur NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) de Glassnode s’est établi à 0,47 pour l’ETH, en dessous de la zone “Croyance/Déni”. Pour le contexte, le Bitcoin et le Ripple se situaient respectivement à 0,57 et 0,62 dans des zones de sentiment de risque plus élevé.

Environ 94,4 % de l’offre d’ETH reste rentable, mais l’absence d’euphorie suggère qu’une hausse supplémentaire pourrait être durable.

La demande du réseau est à la base de la valeur

L’activité sur le réseau Ethereum a également évolué. Les frais de transaction moyens sont tombés à 0,0004 ETH, un niveau jamais atteint depuis le début de l’année 2020. Cette baisse n’est pas due à une chute de la demande, mais à une amélioration de l’efficacité, notamment grâce aux solutions de couche 2.

À la suite de l’augmentation de la limite de gaz des blocs en juillet 2025, les blocs d’Ethereum se sont immédiatement remplis, à l’image des mises à niveau précédentes. Ce comportement suggère que le réseau fonctionnait déjà presque à pleine capacité et que la demande reste forte.

La composition de cette demande a évolué. Les NFT et DeFi occupent désormais moins d’espace de blocs et ont été remplacés par des DApps d’infrastructure, des publications de rollup et des règlements en stablecoins. Les transferts de base d’ETH ont également augmenté, ce qui indique une activité financière croissante sur la chaîne.

Les vagues d’Elliott indiquent un objectif de 9 000 $.

L’analyse des vagues d’Elliott de XForceGlobal, publiée le mois dernier, indiquait que l’ETH progressait dans une troisième vague impulsive. Cette étape se traduit souvent par les plus fortes hausses de prix au cours d’un cycle haussier.

Leur graphique suggère un pic possible autour de 9 000 dollars d’ici le début de 2026, en supposant que les conditions macroéconomiques restent favorables et que les tendances en matière de liquidités persistent.

Alors que la résistance à court terme reste à 4000 dollars, le sentiment général et les données structurelles indiquent que l’Ethereum entre dans une phase d’accumulation tardive.

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