Ethereum auf dem Weg zu $6K, da Shorts geschlossen werden, Liquidität und Nachfrage ansteigen

Wichtige Einblicke:

• ETH-Shorts werden aufgelöst, da die institutionelle Stimmung aufgrund der CME-Daten ins Positive umschlägt.
• Der MVRV Z-Score zeigt, dass ETH trotz einer Underperformance von 28% gegenüber BTC unterbewertet ist.
• Die Onchain-Kennzahlen bestätigen die steigende Nachfrage, das rekordverdächtig niedrige Börsenangebot und die ETF-Zuflüsse.

Ethereum scheint kurz vor einem Ausbruch zu stehen, da institutionelle Short-Positionen zusammenbrechen und die Nachfrage auf der Kette steigt. Angesichts des steigenden Angebots und der zunehmenden ETF-Zuflüsse strebt ETH die Marke von $6.000 an, während Händler eine Aufholjagd auf die Rallye von Bitcoin anstreben.

Institutionen lösen Shorts auf, während ETH den Ausbruch sucht

Ethereum (ETH) schien in dieser Woche für einen weiteren Aufschwung bereit zu sein, da fremdfinanzierte Short-Positionen auf institutionellen Plattformen zusammenbrachen und Marktbeobachter auf eine steigende Liquidität hinwiesen.

Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) haben gezeigt, dass die gehebelten Netto-Shorts auf Ether an der Chicago Mercantile Exchange (CME) stark zurückgegangen sind. Laut Crypto Rover schließen institutionelle Händler jetzt ihre $ETH-Shorts”. Die Grafik zeigt eine Verschiebung von stark negativen Niveaus in Richtung neutrales Gebiet.

Dieser Short Squeeze fiel mit einer starken Erholung des Ether-Preises zusammen. Bei Redaktionsschluss bewegte sich ETH in der Nähe von $3.750, was einem Anstieg von über 60% gegenüber dem Tiefststand im Mai entspricht. In den sozialen Medien wurden erneut Rufe nach einem Preis von $6.000 oder sogar $8.000 laut, da die Händler den Schwung nutzen wollten.

ETH “holt auf” mit globaler Liquidität

Ein Beitrag von @TedPillows, der von Eric Trump geteilt wurde, argumentierte, dass der Preis von Ethereum die breitere monetäre Expansion widerspiegeln sollte. “$ETH holt die globale Liquidität ein”, schrieb Ted und verglich den Kursverlauf von Ether mit der Geldmenge M2. Dem Chart zufolge sollte ETH in der Nähe von $8.000 gehandelt werden, wenn er sich vollständig an die aktuellen Liquiditätsbedingungen anpassen würde.

Dieses Argument spiegelt die allgemeine Stimmung bezüglich der Unterbewertung wider. Der MVRV Z-Score von Glassnode misst, wie weit die Marktkapitalisierung von ETH von ihrem realisierten Wert abweicht, der deutlich unter den historischen Höchstständen liegt. Obwohl sich ETH nicht mehr in einer bärischen Zone befindet, wird es weit entfernt von den euphorischen Höchstständen des Zyklus gehandelt.

Bitcoin ist in den letzten 12 Monaten um 74% gestiegen, während ETH immer noch um 28% gefallen ist, was die Bewertungslücke vergrößert. Die Analysten von Bitcoin Vector behaupten, dass ETH jetzt “unterbewertet und im Aufholmodus” ist.

Technische Levels von Ethereum deuten auf $4K, dann $5K

Auf dem Tages-Chart hat ETH wichtige Widerstände überwunden und seit Mitte Juni eine Reihe höherer Tiefs gebildet. Das Paar handelt jetzt knapp unter der $3.872 Fibonacci-Erweiterungsmarke. Wenn die Bullen ihr Momentum beibehalten, liegt das nächste Aufwärtsziel bei $4.958, der 1,618 Fibonacci-Erweiterung der 2024er-Spanne, so die TradingView-Daten.

ETH hält sich sowohl über dem 50- als auch dem 200-tägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA), wobei der 50/200 EMA bei $2.966 ein zinsbullisches Signal aussendet.

Die kurzfristigen Momentum-Indikatoren zeigten jedoch Anzeichen von Erschöpfung. Der Stochastic RSI bewegte sich um 49 und deutete damit auf eine mögliche Abkühlungsphase vor der Fortsetzung des Kurses hin.

On-chain Trends stützen zinsbullische Thesen

Abgesehen von den Charts deuten die Daten auf der Kette auf einen strukturellen Aufwärtstrend hin. Seit dieser Woche sind mehr als 34 Millionen ETH im Einsatz, was 28% des Gesamtangebots entspricht. Dieses Kapital bleibt gebunden, was das liquide Angebot effektiv reduziert und eine starke Überzeugung der Investoren signalisiert.

Laut Glassnode befinden sich nur 16,2 Millionen ETH auf zentralisierten Plattformen, der niedrigste Stand seit 2016. Die abnehmende Liquidität auf der Verkaufsseite verstärkt tendenziell die Preisbewegungen in Gegenwart einer neuen Nachfrage.

Diese Nachfrage nimmt zu. Glassnode meldete einen 16%igen Anstieg der ETH-Bestände bei neuen Käufern seit Anfang Juli. Dieser Anstieg bei den kurzfristigen Käufern deckt sich mit den steigenden Zuflüssen in Ether-Spot-ETFs, die Berichten zufolge in nur zwei Wochen über 4 Mrd. USD zulegten.

Die Stimmung der Anleger hat trotz steigender Preise und zinsbullischer Bewegungen keine extremen Werte erreicht. Der NUPL-Indikator (Net Unrealized Profit/Loss) von Glassnode lag für ETH bei 0,47 und damit unter dem Bereich “Belief/Denial”. Zum Vergleich: Bitcoin und Ripple befinden sich mit 0,57 bzw. 0,62 in einem Bereich mit höherer Risikobereitschaft.

Rund 94,4 % des ETH-Angebots sind nach wie vor profitabel, aber die fehlende Euphorie deutet darauf hin, dass ein weiterer Aufwärtstrend nachhaltig sein könnte.

Netzwerknachfrage untermauert den Wert

Auch die Aktivität im Ethereum-Netzwerk hat sich weiterentwickelt. Die durchschnittlichen Transaktionsgebühren sind auf 0,0004 ETH gefallen, ein Niveau, das seit Anfang 2020 nicht mehr erreicht wurde. Dieser Rückgang ist nicht auf eine sinkende Nachfrage zurückzuführen, sondern auf eine verbesserte Effizienz, insbesondere durch Layer-2-Lösungen.

Nach der Erhöhung des Block-Gas-Limits im Juli 2025 füllten sich die Ethereum-Blöcke sofort, wie auch bei früheren Upgrades. Dieses Verhalten deutet darauf hin, dass das Netzwerk bereits an der Kapazitätsgrenze arbeitet und die Nachfrage weiterhin hoch ist.

Die Zusammensetzung dieser Nachfrage hat sich verschoben. NFTs und DeFi belegen jetzt weniger Blockspace und wurden durch Infrastruktur-DApps, Rollup-Publikationen und Stablecoin-Abrechnungen ersetzt. Auch die Basis-ETH-Transfers haben zugenommen, was auf eine zunehmende finanzielle Aktivität auf der Kette hindeutet.

Elliott Wave zeigt auf $9K Ziel

Die Elliott-Wellen-Analyse von XForceGlobal, die letzten Monat veröffentlicht wurde, schlug vor, dass ETH in einer dritten impulsiven Welle ansteigt. Diese Phase führt oft zu den stärksten Kursgewinnen während eines Bullenzyklus.

Ihr Chart deutet auf einen möglichen Höchststand um 9.000 $ bis Anfang 2026 hin, vorausgesetzt, die makroökonomischen Bedingungen bleiben günstig und die Liquiditätstrends halten an.

Während der kurzfristige Widerstand bei $4.000 bestehen bleibt, deuten die allgemeine Stimmung und die strukturellen Daten darauf hin, dass Ethereum in eine späte Phase des Ausbruchs aus der Akkumulation eintritt.

Haftungsausschluss

Dieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und stellt keine Finanz-, Anlage- oder sonstige Beratung dar. Der Autor oder die in diesem Artikel erwähnten Personen sind nicht verantwortlich für finanzielle Verluste, die durch Investitionen oder den Handel entstehen können. Bitte recherchieren Sie selbst, bevor Sie finanzielle Entscheidungen treffen.