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Ideas clave:
- La configuración de la Onda de Elliott del Bitcoin apunta hacia los 140.000 $ si se mantiene el impulso alcista.
- El vencimiento de las opciones favorece a los compradores de opciones de compra, lo que añade una presión alcista de 175 millones de dólares por encima de los 113.000 dólares.
- La caída del MVRV por debajo de la SMA365 indica cambios de ciclo a pesar del contexto pesimista de la Fed.
Bitcoin (BTC) cotizó cerca de 115.400 $ el 12 de septiembre, manteniendo las ganancias tras tocar máximos de dos semanas. Una combinación de estructuras técnicas alcistas, desequilibrios en el vencimiento de opciones y expectativas macroeconómicas preparan el terreno para posibles movimientos hacia los 140.000 $ en las próximas semanas.
El precio del Bitcoin mantiene sus ganancias por encima de la resistencia clave
El jueves, el par BTC/USD superó el nivel de 114.000 $ después de que el positivo informe de beneficios de Oracle Corporation impulsara las acciones de infraestructura de inteligencia artificial. El movimiento llevó al Bitcoin a su nivel más alto desde finales de agosto, provocando nuevas especulaciones de una ruptura mayor antes del vencimiento de las opciones del 12 de septiembre.
Los datos de Laevitas mostraron un interés abierto agregado para el vencimiento del viernes de 4.300 millones de dólares. Las opciones de venta representaron 2.350 millones de dólares, mientras que los contratos de compra sumaron 1.930 millones de dólares. Aun así, el rebote del Bitcoin desde los mínimos de 107.500 $ inclinó la ventaja hacia los alcistas.
En Deribit, que controla el 75% de la cuota de mercado, sólo 125 millones de dólares en puts mantenían la relevancia por encima de 114.000 dólares. Por el contrario, más de 300 millones de dólares en contratos de compra se activarían si Bitcoin se mantuviera por encima de 113.000 $. Esto creó una ventaja de 175 millones de dólares para los compradores de opciones de compra de cara a la liquidación.
CryptoRobotics destacó el rango de 113.700 $ a 114.400 $ como zona de resistencia clave. Los vendedores intentaron defender el nivel, pero la absorción por parte de los compradores sugirió un mayor potencial alcista. Sin embargo, los analistas advirtieron que las débiles actualizaciones de los máximos locales aún podrían formar una trampa alcista.
La configuración de las ondas de Elliott apunta a un objetivo de 140.000 dólares
Los operadores técnicos y en cadena también siguieron el desarrollo de un patrón de Ondas de Elliott en los gráficos diarios. La estructura mostraba que el BTC había completado su cuarta onda correctiva cerca de los 111.000 $, dejando espacio para un repunte de la quinta onda hacia los 140.000 $.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el marco temporal diario es de 57,8, muy por debajo de los niveles de sobrecompra, lo que respalda la posibilidad de nuevas subidas. Los repuntes anteriores de configuraciones similares en mayo y julio llevaron al Bitcoin a nuevos máximos antes de que aparecieran fases correctivas.
El soporte clave sigue estando en torno a los 102.500-108.000 $, donde se acumularon los grupos de volumen durante la consolidación de agosto. Los analistas señalaron que mientras el BTC se mantenga por encima de esta zona, el recuento de la onda alcista seguirá siendo válido.
El MVRV por debajo de SMA365 plantea dudas sobre el ciclo
Más allá del posicionamiento a corto plazo, los operadores debatieron el comportamiento más amplio del ciclo. La relación valor de mercado/valor realizado (MVRV) de Bitcoin cayó por debajo de su media móvil simple de 365 días (SMA365), un nivel históricamente respetado durante los mercados alcistas.
Hasta 2024, MVRV se mantuvo sistemáticamente por encima de la SMA365 durante las tendencias alcistas. Sin embargo, las entradas de fondos cotizados al contado parecen distorsionar este ciclo, con dos caídas previas por debajo de la SMA365 seguidas de recuperaciones y nuevos máximos históricos.
La prueba actual marcó el tercer acontecimiento de este tipo, suscitando preguntas sobre si el ciclo de Bitcoin había cambiado estructuralmente. Los analistas sugirieron que el mercado se asemejaba ahora a una tendencia alcista “en escalera”, con correcciones prolongadas en lugar de rápidas subidas parabólicas.
Las condiciones macroeconómicas añaden vientos de cola
Tras los nuevos datos de inflación de EE.UU., los economistas esperaban que la Fed recortara los tipos tres veces antes de fin de año. Un contexto pesimista suele apoyar a los activos de riesgo, y el Bitcoin siguió siendo sensible a los cambios de liquidez.
Al mismo tiempo, la preocupación por la sostenibilidad de los beneficios impulsados por la IA, en particular los 455.000 millones de dólares de Oracle en contratos pendientes vinculados a OpenAI, pesó sobre los mercados de renta variable en general. Los operadores debatieron si la demanda de IA podría mantener las valoraciones actuales, con posibles efectos indirectos en la correlación del Bitcoin con los valores tecnológicos.
No obstante, la subida del 36% de las acciones de Oracle puso de relieve la magnitud del apetito inversor, lo que benefició indirectamente al Bitcoin a través de un renovado apetito por el riesgo. El papel de Nvidia en el suministro de infraestructuras reforzó aún más el bucle de retroalimentación entre el crecimiento de la IA y el sentimiento criptográfico.
Los operadores vigilan las zonas clave a vencimiento
De cara al vencimiento del viernes, los analistas destacaron la importancia de que el Bitcoin mantuviera niveles por encima de los 113.000 $. De hacerlo, se desencadenaría un interés de compra de 300 millones de dólares, reforzando los argumentos alcistas a favor de un empuje hacia los 120.000 dólares.
Las zonas de venta siguen estando entre 116.500 $ y 119.000 $, donde los volúmenes acumulados podrían activar la resistencia. Por encima de 121.200 $, sin embargo, la absorción por parte de los compradores podría despejar el camino hacia nuevos máximos.
Las zonas de compra incluyen 114.300-$113.700 y 111.600-$110.500. El soporte más fuerte está cerca de 108.000 $, que coincide con el límite inferior de la zona correctiva de la onda de Elliott.
Los participantes en el mercado siguieron sopesando los riesgos de una corrección, pero como señaló CryptoRobotics, la absorción de la presión vendedora en 114.400 $ sugería que los toros mantenían el control.
Conclusión
El Bitcoin se mantuvo firme en 115.400 $, mientras los operadores se posicionaban para un vencimiento de opciones crucial. Los indicadores técnicos apuntan a un camino hacia los 140.000 $, mientras que los indicadores en cadena sugieren que el ciclo puede estar cambiando hacia un mercado alcista más lento y comedido.
Con las condiciones macroeconómicas volviéndose pesimistas, los datos de las opciones favoreciendo a los compradores de opciones de compra y las estructuras técnicas intactas, el Bitcoin se enfrentaba a un momento decisivo. Que el mercado confirme el impulso alcista o se produzca otra corrección dependerá del resultado del vencimiento del viernes y de los flujos institucionales subsiguientes.
