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Ideas clave:
- El precio de las acciones MSTR ha formado un patrón cruzado de muerte en el gráfico diario.
- El múltiplo mNAV de la empresa se ha desplomado al mínimo en lo que va de año.
- Se enfrenta a riesgos más importantes, incluida una mayor dilución.
El precio de las acciones MSTR podría correr el riesgo de seguir bajando tras formar un patrón cruzado de la muerte en el gráfico diario y al desplomarse la métrica mNNAV. La estrategia cayó hasta un mínimo de 330 $, casi un 30% desde su nivel más alto este año.
El análisis técnico del precio de las acciones MSTR apunta a más caídas
El precio de las acciones de Strategy se ha visto sometido a una intensa presión en los últimos meses, al ralentizarse sustancialmente la demanda de empresas de tesorería de Bitcoin.
Los datos técnicos sugieren que el valor puede seguir cayendo en las próximas semanas. Por un lado, ahora ha formado el arriesgado patrón cruzado de la muerte, que se produce cuando las Medias Móviles Ponderadas (WMA) de 50 y 200 días se cruzan entre sí.
La última vez que el precio de las acciones MSTR formó una cruz de la muerte fue en diciembre de 2021, cotizando a 55 $. Después se desplomó más de un 75%.
El precio de las acciones MSTR también ha formado otros patrones gráficos altamente bajistas. Por ejemplo, se ha movido por debajo de la Nube Ichimoku Kinko Hyo, mientras que el Oscilador Asombroso se ha movido por debajo de la línea cero.
Todas estas son señales de que los osos tienen el control, a pesar de los posibles vientos de cola de los recortes de los tipos de interés y de que el cuarto trimestre es el mejor para los precios del Bitcoin.
Por tanto, la previsión más probable del precio de las acciones de la Estrategia es bajista, y el siguiente objetivo clave a vigilar está en 281 $, el nivel extremo de sobreventa de la herramienta Líneas Matemáticas de Murrey. Una caída por debajo de ese precio apuntaría a más caídas hasta 235 $, el nivel más bajo en marzo de este año.
La previsión alcista del precio de las acciones MSTR quedará invalidada si se mueve por encima de la media móvil de 50 días en 360 $.
MSTR Stock La caída del mNAV plantea riesgos
Uno de los principales riesgos a los que se enfrenta la cotización de MSTR es que los datos del llamado NAV Modificado (mNAV) han seguido una fuerte tendencia a la baja este año.
Según Bitcoin Treasuries, el mNAV se ha desplomado hasta 1,269, el nivel más bajo en el que ha estado desde que empezó a acumular sus Bitcoin durante la pandemia.
El mNAV se calcula observando primero sus activos totales, y restando después todos sus pasivos, y realizando ajustes específicos. La brusca caída de la cifra de mNAV de un máximo de 3,4 en noviembre del año pasado a 1,2 en la actualidad es una señal de que los inversores no dan a sus tenencias de Bitcoin tanta prima como en el pasado.
Y lo que es más importante, la empresa había establecido una norma rígida según la cual no emitiría nuevas acciones de MSTR mientras el múltiplo mNAV fuera inferior a 2,5x. Sin embargo, Saylor modificó el límite, abriendo a los inversores a una mayor dilución.
Datos recientes muestran que los inversores de MSTR han sufrido una dilución sustancial. Según TradingView, el total de acciones en circulación ascendió a 261 millones, frente a los 75 millones de hace unos años.
Al no aplicarse la norma mNAV, los inversores se prepararán para una mayor dilución a medida que la empresa continúe con sus planes de recaudar más de 84.000 millones de dólares para comprar Bitcoin.
Por ejemplo, una reciente presentación mostró que el 90% de su captación de capital ordinario en el mercado (ATM) se realizó en acciones ordinarias, y sólo 45 millones de dólares se vendieron a través de sus acciones preferentes.
Las acciones de MSTR también se enfrentan a importantes vientos en contra en relación con su valoración real. La empresa tiene una capitalización bursátil de más de 73.000 millones de dólares y un valor empresarial de 109.000 millones de dólares, frente a una participación en Bitcoin de 73.000 millones de dólares, lo que deja una gran brecha inexplicable.
Resumen
El precio de las acciones de MicroStrategy ha bajado con fuerza en los últimos meses. La situación puede empeorar en medio de nuevos vientos en contra técnicos y fundamentales.
Acaba de formar un patrón cruzado de la muerte en el marco temporal diario, mientras que el mNAV ha seguido cayendo. Además, el número de empresas con Bitcoin en su balance ha seguido aumentando este año.
Por lo tanto, lo más probable es que las acciones sigan cayendo en las próximas semanas.
