หุ้น MSTR พุ่งทะลุ Death Cross ขณะที่ mNAV ร่วงต่อเนื่อง

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ราคาหุ้น MSTR ได้สร้างรูปแบบ Death Cross บนกราฟรายวัน
• อัตราส่วน mNAV ของบริษัทลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปี
• เผชิญกับความเสี่ยงที่มากขึ้น รวมถึงการเจือจางที่มากขึ้น

ราคาหุ้น MSTR อาจมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลดลงอีก หลังจากเกิดรูปแบบ Death Cross บนกราฟไทม์เฟรมรายวัน และเนื่องจากค่า mNNAV ปรับตัวลดลง ราคาหุ้นของกลยุทธ์ลดลงมาอยู่ที่ 330 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงเกือบ 30% จากระดับสูงสุดในปีนี้

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของราคาหุ้น MSTR ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงเพิ่มเติม

ราคาหุ้น Strategy ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากความต้องการในบริษัทคลัง Bitcoin ลดลงอย่างมาก

ข้อมูลทางเทคนิคบ่งชี้ว่าราคาหุ้นอาจร่วงลงอีกในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ประการหนึ่งคือ ขณะนี้ราคาหุ้นได้ก่อตัวเป็น รูปแบบ Risky Death Cross ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ถ่วงน้ำหนัก (WMA) 50 วันและ 200 วันตัดกัน

ครั้งสุดท้ายที่ราคาหุ้น MSTR ทะลุจุดตัดตายคือในเดือนธันวาคม 2021 โดยซื้อขายอยู่ที่ 55 ดอลลาร์ จากนั้นก็ร่วงลงกว่า 75% หลังจากนั้น

ราคาหุ้น MSTR ยังสร้างรูปแบบกราฟขาลงอื่นๆ อีกด้วย ตัวอย่างเช่น ราคาหุ้นได้เคลื่อนตัวต่ำกว่าเส้น Ichimoku Kinko Hyo Cloud ขณะที่ Awesome Oscillator เคลื่อนตัวต่ำกว่าเส้นศูนย์

ทั้งหมดนี้เป็นสัญญาณว่าหมีกำลังควบคุมตลาด แม้ว่าจะมีปัจจัยหนุนจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและความจริงที่ว่าไตรมาสที่ 4 นั้นเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดสำหรับราคา Bitcoin ก็ตาม

ดังนั้น การคาดการณ์ราคาหุ้นของ Strategy ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดจึงเป็นขาลง โดยเป้าหมายสำคัญถัดไปคือที่ 281 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับ oversold สุดขีดของเครื่องมือ Murrey Math Lines หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวจะบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่ 235 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคมปีนี้

การคาดการณ์ราคาหุ้น MSTR ที่เป็นขาขึ้นจะไม่สามารถใช้ได้หากราคาเคลื่อนไหวสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 360 ดอลลาร์

หุ้น MSTR ร่วง mNAV ก่อให้เกิดความเสี่ยง

ความเสี่ยงสำคัญประการหนึ่งที่ราคาหุ้น MSTR เผชิญก็คือข้อมูลที่เรียกว่า Modified NAV (mNAV) มีแนวโน้มลดลงอย่างมากในปีนี้

ตามข้อมูลของ Bitcoin Treasuries ขณะนี้ mNAV ร่วงลงมา อยู่ที่ 1.269 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสะสม Bitcoin ในช่วงการระบาดใหญ่

การคำนวณ mNAV ทำได้โดยการดูสินทรัพย์รวมก่อน จากนั้นหักหนี้สินทั้งหมดออก แล้วจึงปรับรายการเฉพาะส่วน ตัวเลข mNAV ที่ลดลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดที่ 3.4 ในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วเหลือ 1.2 ในวันนี้ เป็นสัญญาณว่านักลงทุนไม่ได้ให้ความสำคัญกับการถือครอง Bitcoin มากเท่าที่เคยให้ในอดีต

ที่สำคัญที่สุด บริษัทได้วางกฎเกณฑ์ที่เข้มงวดไว้ว่าจะไม่ออกหุ้น MSTR ใหม่ ตราบใดที่อัตราส่วน mNAV ต่ำกว่า 2.5 เท่า อย่างไรก็ตาม Saylor ได้ปรับเปลี่ยนขีดจำกัดดัง กล่าว เปิดโอกาสให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่ลดลงมากขึ้น

ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่านักลงทุน MSTR ได้เผชิญกับภาวะเจือจางหุ้นอย่างมาก TradingView ระบุว่าจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 261 ล้านหุ้น จาก 75 ล้านหุ้นเมื่อไม่กี่ปีก่อน

เมื่อกฎเกณฑ์ mNAV ยังไม่มีผลบังคับใช้ นักลงทุนจะต้องเตรียมรับมือกับการเจือจางเพิ่มเติม เนื่องจากบริษัทยังคงดำเนินแผนการระดมทุนกว่า 84,000 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อ Bitcoin ต่อไป

ตัวอย่างเช่น การยื่นเอกสารล่าสุดแสดงให้เห็นว่า 90% ของหุ้นสามัญที่ระดมทุนได้ในตลาด (ATM) อยู่ในรูปของหุ้นสามัญ โดยมีการขายผ่านหุ้นบุริมสิทธิ์เพียง 45 ล้านดอลลาร์เท่านั้น

หุ้น MSTR กำลังเผชิญกับอุปสรรคสำคัญเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่แท้จริง บริษัทมีมูลค่าตลาดมากกว่า 7.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และมูลค่ากิจการ 1.09 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ Bitcoin ที่ถือครองอยู่ 7.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เกิดช่องว่างขนาดใหญ่ที่อธิบายไม่ได้

สรุป

ราคาหุ้น MicroStrategy ร่วงลงอย่างหนักในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สถานการณ์อาจเลวร้ายลงท่ามกลางปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานใหม่ๆ

มันเพิ่งก่อตัวเป็นรูปแบบ Death Cross บนไทม์เฟรมรายวัน ขณะที่ mNAV ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ จำนวนบริษัทที่มี Bitcoin ในงบดุลก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปีนี้

ดังนั้นสถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดคือหุ้นจะยังคงร่วงลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า