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Ideas clave:
- Trump dice que los tipos bajarán drásticamente después de elegir a un nuevo presidente de la Fed.
- El precio del bitcoin se acerca a los 88.000 $, mientras el oro sube por la debilidad del dólar.
- Arthur Hayes vincula la ruptura del Bitcoin a la acción de la Fed en la crisis de los bonos japoneses
El precio del bitcoin está mostrando signos de vacilación después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijera el martes que tras su nombramiento de un nuevo presidente de la Reserva Federal se producirían recortes significativos de los tipos de interés. Los comentarios de Trump se produjeron justo antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), muy vigilada, lo que desató especulaciones sobre un cambio de política, mientras el oro subía y el dólar se debilitaba. El bitcoin subió brevemente y luego retrocedió mientras los operadores evaluaban otras señales macroeconómicas.
Trump anuncia recortes de tipos tras sustituir a la presidenta de la Fed
Durante un discurso pronunciado en Iowa el 27 de enero, el presidente Trump dijo que pronto anunciaría a su candidato para sustituir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cuyo mandato finaliza en mayo de 2026. Trump dijo que un “gran” nuevo presidente de la Fed supondría drásticas bajadas de tipos: “Veréis bajar mucho los tipos”, dijo a sus partidarios.
Esto se produce tras meses de críticas a Powell, en las que Trump ha afirmado que el ritmo actual de flexibilización ha sido demasiado lento. El tipo de los fondos federales está entre el 3,5% y el 3,75%, tras una serie de recortes hasta finales de 2025. Trump mantiene desde hace tiempo que se necesitan tipos más bajos para impulsar el endeudamiento, la vivienda y el crecimiento económico en general.
A pesar del optimismo de Trump, los operadores no esperan ningún cambio de política en la actual reunión del FOMC. La herramienta FedWatch de la CME muestra una probabilidad del 97% de que la Fed mantenga los tipos sin cambios este mes. Sin embargo, han aumentado las probabilidades de un recorte a mediados de 2026, ya que muchos inversores esperan señales de la orientación futura de la Fed.
Aparecen aspirantes a la presidencia de la Fed mientras los mercados vigilan
Según se informa, Trump ha reducido su lista de posibles candidatos a la presidencia de la Fed a cuatro: Rick Rieder, director de inversiones de BlackRock, Kevin Warsh, ex gobernador de la Reserva Federal, Kevin Hassett, asesor económico, y Chris Waller, actual gobernador de la Reserva Federal.
Rieder lidera actualmente los mercados de predicción, con un 48% de probabilidades según los datos de Polymarket. Ha insinuado públicamente que la Reserva Federal podría reducir los tipos 100 puntos básicos en 2026, una medida que concuerda con los mensajes de Trump. Warsh le sigue con un 25% de probabilidades.
El momento del anuncio no está claro, pero los inversores prevén que podría coincidir con la reunión de enero del FOMC, o seguirla. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo recientemente que el anuncio podría producirse tan pronto como la próxima semana.
Powell, por su parte, ha defendido la independencia de la Fed en medio de una creciente presión política. Las declaraciones públicas de Trump han reabierto los debates sobre la autonomía del banco central en un año electoral.
El precio del Bitcoin retrocede mientras el oro alcanza un nuevo máximo
Tras los comentarios de Trump, el dólar estadounidense siguió cayendo y alcanzó su nivel más bajo en cuatro años. El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) bajó a 95,6, el nivel más bajo desde enero de 2022. Trump declaró que “no le preocupa” el debilitamiento del dólar y sugirió que esto puede ayudar a las exportaciones estadounidenses.
El precio del Bitcoin reaccionó inicialmente de forma positiva a la perspectiva de mayores recortes de tipos, subiendo brevemente por encima de los 89.000 $. En el momento de escribir estas líneas, BTC cotiza en torno a los 90.000 $. En cambio, el oro subió a un máximo histórico de 5.200 $ la onza, ya que los inversores se decantaron por activos más seguros en medio de la incertidumbre política.
Los cripto mercados siguen cautelosos. Aunque unos tipos más bajos tienden a apoyar a los activos de riesgo, incluido el Bitcoin, los operadores están esperando una confirmación firme de la dirección de la política monetaria.
Arthur Hayes vincula la ruptura del Bitcoin a la liquidez de Japón
Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, ha sugerido que podría haber un desencadenante de liquidez en el precio de Bitcoin, y ese desencadenante no vendría directamente de Estados Unidos, sino de Japón. En una reciente entrada de su blog, Hayes describió un escenario en el que el aumento del rendimiento de los bonos japoneses y el debilitamiento del yen harían que los inversores japoneses vendieran bonos del Tesoro estadounidense.
Para tratar de equilibrar la situación, Hayes cree que la Reserva Federal puede intervenir mediante una vía denominada “intervención indirecta”, en la que crea reservas en dólares, las cambia por yenes a través de grandes bancos como JPMorgan, y compra Bonos del Gobierno Japonés (JGB) con los yenes. Esta medida aumentaría el balance de la Reserva Federal en su categoría de “Activos denominados en divisas”.
Hayes cree que el Bitcoin repunta históricamente cuando los bancos centrales aumentan la liquidez. Sin embargo, también recalcó que aún no ha aumentado su exposición a las criptomonedas, sino que está esperando la confirmación a través del informe H.4.1 del balance de la Reserva Federal.
