Goldman Sachs: Las criptomonedas se acercan al fondo del ciclo tras una caída del 46% de las acciones

Ideas clave

• El análisis de Goldman Sachs muestra que los precios de las criptomonedas se acercan a sus mínimos históricos tras la caída del 46% de las acciones relacionadas.
• Las valoraciones de Robinhood, Figure Technologies y Coinbase parecen más atractivas para los inversores tras la reciente caída del mercado.
• El informe advierte de que los volúmenes de negociación pueden seguir disminuyendo, lo que podría reducir los ingresos de 2026 en un 2% y los beneficios en un 4%.

El mercado de criptomonedas se ha enfrentado a fuertes caídas desde finales de 2025. Los precios del Bitcoin y de las acciones relacionadas cayeron bruscamente, dejando a los inversores cautelosos.

Goldman Sachs cree que lo peor puede haber pasado. En una nota del 26 de marzo de 2026, el analista James Yaro dijo que la caída del sector coincide ahora con las medias históricas.

Explicó que los precios parecen más estables, aunque los volúmenes de negociación siguen siendo débiles. Esta opinión sugiere que el mercado puede estar cerca de tocar fondo, lo que ofrece a los inversores un posible punto de entrada.

Goldman Sachs ve señales de estabilidad

Bitcoin cayó desde más de 75.000 $ a finales de 2025. Desde entonces, ha cotizado entre 60.000 y 75.000 $. Este rango muestra una estabilización en lugar de un mayor desplome. Las criptoacciones siguieron el mismo camino. Cayeron cerca de un 46% desde los máximos de octubre, pero no han caído mucho más.

Goldman Sachs observó que en ciclos anteriores a menudo se produjeron descensos más profundos, a veces del 80 al 93%. La caída actual es más leve, lo que puede significar que la presión vendedora ha disminuido. Yaro dijo que esto podría marcar un suelo, aunque no llegó a decir que fuera el fondo definitivo.

El interés institucional se ha enfriado. Los ETF de Bitcoin y Ethereum atrajeron en su día una fuerte demanda, pero ahora muestran flujos más débiles. Aun así, Goldman Sachs señaló que las valoraciones son más atractivas. La empresa cree que los inversores disciplinados podrían beneficiarse si los volúmenes se recuperan en los próximos meses.

Goldman Sachs destaca las oportunidades bursátiles

Goldman Sachs identificó tres valores como compras atractivas. Robinhood (HOOD) es una de ellas. Su negocio de comercio de criptomonedas se está expandiendo hacia los derivados, las stablecoins, el corretaje preferente y los mercados de predicción. Esta diversificación podría ayudarle a crecer a medida que regresen los operadores minoristas y avanzados.

Figure Technologies es otra opción. Utiliza blockchain para líneas de crédito hipotecario. Goldman elevó su precio objetivo de 39 $ a 42 $, lo que sugiere una subida del 35%. El uso que hace la empresa de la tecnología de libro mayor distribuido le da una ventaja estructural menos ligada a los precios al contado de las criptomonedas.

Coinbase (COIN) también entró en la lista. Goldman recortó su objetivo de 270 $ a 235 $, pero sigue viendo valor. Los servicios de negociación, apuestas e institucionales de Coinbase siguen siendo fundamentales en su caso.

Los tres valores cotizan al menos un 50% por debajo de sus máximos históricos. Goldman Sachs cree que esto los hace atractivos en un entorno posterior a la caída.

Riesgos derivados de los bajos volúmenes de negociación

A pesar del optimismo sobre los precios, Goldman Sachs advirtió de la debilidad de la actividad comercial. Los volúmenes podrían caer aún más antes de recuperarse. La baja actividad suele provocar fuertes oscilaciones en los precios de las criptomonedas. Esto puede retrasar una clara tendencia alcista. Históricamente, los periodos bajos duran unos tres meses antes de que los volúmenes se recuperen.

Si la ralentización continúa, las empresas de criptomonedas pueden sufrir golpes menores, pero perceptibles. Goldman Sachs estimó en torno a un 2% menos de ingresos y un 4% menos de beneficios en 2026. La empresa subrayó que la recuperación depende más de la participación que del precio por sí solo.

Los observadores del mercado siguen divididos. Algunos afirman que el descenso del 46% del valor es leve en comparación con ciclos anteriores. Otros sostienen que el volumen en la cadena o los niveles técnicos, como la media móvil de 200 semanas de Bitcoin, deben confirmar que se ha tocado fondo.

Goldman Sachs enmarcó la situación actual como una en la que la paciencia puede dar sus frutos. Los inversores deben vigilar de cerca las tendencias de volumen antes de esperar un fuerte repunte.