Goldman Sachs : La crypto-monnaie s’approche d’un creux de cycle après une chute de 46 % des actions

Aperçu des principaux éléments

• L’analyse de Goldman Sachs montre que les prix des cryptomonnaies s’approchent de leurs plus bas niveaux historiques après une chute de 46 % des actions connexes.
• Les valorisations de Robinhood, Figure Technologies et Coinbase semblent plus attrayantes pour les investisseurs à la suite de la récente baisse des marchés.
• Le rapport prévient que les volumes d’échanges pourraient encore diminuer, ce qui pourrait réduire les revenus de 2026 de 2 % et les bénéfices de 4 %.

Le marché des cryptomonnaies a connu de fortes baisses depuis la fin de l’année 2025. Les prix du bitcoin et des titres connexes ont fortement chuté, ce qui a rendu les investisseurs prudents.

Goldman Sachs pense que le pire est peut-être passé. Dans une note datée du 26 mars 2026, l’analyste James Yaro a déclaré que le recul du secteur correspondait désormais aux moyennes historiques.

Il a expliqué que les prix semblent plus stables, bien que les volumes de transactions restent faibles. Ce point de vue suggère que le marché pourrait être proche d’un plancher, offrant aux investisseurs un point d’entrée possible.

Goldman Sachs perçoit des signes de stabilité

Le bitcoin est passé au-dessus de 75 000 dollars fin 2025. Depuis, il s’échange entre 60 000 et 75 000 dollars. Cette fourchette témoigne d’une stabilisation plutôt que d’un nouvel effondrement. Les crypto-actions ont suivi le même chemin. Elles ont chuté d’environ 46 % par rapport aux sommets atteints en octobre, mais ne sont pas allées beaucoup plus loin.

Goldman Sachs a noté que les cycles précédents ont souvent connu des baisses plus importantes, parfois de 80 à 93 %. La baisse actuelle est plus faible, ce qui pourrait signifier que la pression de la vente s’est relâchée. Selon M. Yaro, il pourrait s’agir d’un plancher, même s’il n’a pas dit qu’il s’agissait d’un plancher définitif.

L’intérêt des institutions s’est refroidi. Les ETF pour le Bitcoin et l’Ethereum ont suscité une forte demande, mais les flux sont aujourd’hui plus faibles. Malgré cela, Goldman Sachs souligne que les valorisations sont plus attrayantes. L’entreprise estime que les investisseurs disciplinés pourraient tirer profit d’une reprise des volumes dans les mois à venir.

Goldman Sachs souligne les opportunités boursières

Goldman Sachs a identifié trois actions comme étant des achats intéressants. Robinhood (HOOD) en fait partie. Son activité de négociation de crypto-monnaies s’étend aux produits dérivés, aux stablecoins, au courtage de premier ordre et aux marchés de prédiction. Cette diversification pourrait l’aider à croître à mesure que les particuliers et les traders expérimentés reviennent.

Figure Technologies est un autre choix. Elle utilise la blockchain pour les lignes de crédit immobilier. Goldman a relevé son objectif de cours de 39 à 42 dollars, ce qui laisse présager une hausse d’environ 35 %. L’utilisation par la société de la technologie du grand livre distribué lui confère un avantage structurel moins lié aux prix spot des crypto-monnaies.

Coinbase (COIN ) figure également sur la liste. Goldman a réduit son objectif de 270 $ à 235 $, mais continue de voir de la valeur. Les services de trading, de staking et institutionnels de Coinbase restent au cœur de son argumentation.

Les trois titres se négocient au moins 50 % en dessous de leurs plus hauts historiques. Goldman Sachs estime que cela les rend attrayantes dans un environnement post-drawdown.

Risques liés à la faiblesse des volumes d’échanges

Malgré l’optimisme des prix, Goldman Sachs a mis en garde contre la faiblesse de l’activité commerciale. Les volumes pourraient encore chuter avant de se redresser. Une faible activité entraîne souvent des fluctuations brutales des prix des cryptomonnaies. Cela peut retarder une tendance haussière claire. Historiquement, les périodes de creux durent environ trois mois avant que les volumes ne remontent.

Si le ralentissement se poursuit, les entreprises de crypto-monnaies risquent d’être touchées de manière moins importante mais perceptible. Goldman Sachs a estimé que les recettes seraient inférieures de 2 % et les bénéfices de 4 % en 2026. L’entreprise a souligné que la reprise dépendait davantage de la participation que du seul prix.

Les observateurs du marché restent divisés. Certains estiment que la baisse de 46 % des actions est légère par rapport aux cycles précédents. D’autres estiment que le volume de la chaîne ou les niveaux techniques, tels que la moyenne mobile sur 200 semaines du bitcoin, doivent confirmer un creux.

Goldman Sachs a décrit la situation actuelle comme une situation où la patience peut s’avérer payante. Les investisseurs devraient surveiller de près l’évolution des volumes avant de s’attendre à une forte reprise.