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Ideas clave
- El mercado de criptomonedas está en peligro a medida que aumentan las liquidaciones en el sector.
- Los rendimientos de los bonos mundiales han seguido aumentando a medida que repunta la inflación.
- Las entradas en ETF de criptomonedas se han ralentizado en las últimas semanas.
El criptomercado empezó la semana bajo presión, ya que los inversores reaccionaron ante el aumento de las liquidaciones, la subida de los rendimientos de los bonos y la ralentización de la demanda institucional. El precio del bitcoin cayó por debajo del nivel de soporte clave de 77.000 $, mientras que la capitalización total del cripto mercado descendió un 2,21% hasta los 2,5 billones de $.
El descenso general reflejó el empeoramiento de la confianza en los activos de riesgo, ya que los operadores redujeron su exposición en medio de la incertidumbre macroeconómica.
Las liquidaciones de criptomonedas aceleran la liquidación del mercado
Miles de operadores de criptomonedas se enfrentan esta semana a enormes pérdidas debido al aumento de las liquidaciones en el sector. Esta liquidación se está produciendo a medida que muchos operadores que tenían posiciones largas apalancadas son aniquilados en medio del retroceso.
Los datos de CoinGlass muestran que las liquidaciones de 24 horas se dispararon un 946% en las últimas 24 horas, hasta superar los 671 millones de dólares, el nivel más alto en meses. Más de 111.000 operadores fueron eliminados, y los que estaban expuestos a Ethereum sufrieron más pérdidas.
Las posiciones alcistas en Ethereum, por valor de 255 millones de dólares, se esfumaron cuando la moneda cayó a 2.100 dólares. Las posiciones en Bitcoin y Solana, por valor de 183 millones de dólares y 28 millones de dólares, se esfumaron en el mismo periodo.
Para empezar, la liquidación es una situación en la que las criptobolsas se ven obligadas a cerrar posiciones deficitarias cuando alcanzan el nivel de margen. Un aumento de las liquidaciones normalmente empuja a más gente a vender sus posiciones. Un buen ejemplo de esto es lo que ocurrió el 10 de octubre del año pasado, cuando se liquidaron más de 1,6 millones de posiciones.
Los rendimientos de los bonos mundiales se disparan
Otro riesgo clave que podría desencadenar un desplome del cripto mercado es una fuerte tendencia alcista del rendimiento de los bonos mundiales. Los datos muestran que el rendimiento de los bonos estadounidenses a diez años saltó el lunes al 4,6%, el nivel más alto en años. El rendimiento a 30 años subió a un máximo de varias décadas del 5,15%.
Lo mismo está ocurriendo en otros países. En Japón, el interés a diez años subió al 2,7%, mientras que el interés a 30 años saltó al 4,6%. En Alemania, el interés a diez años subió al 3,18%.
Estas cifras aumentan a medida que las economías mundiales empeoran en medio de la actual guerra entre Estados Unidos e Irán. De hecho, se teme que el presidente Donald Trump reinicie su guerra con Irán ahora que ambas partes no han llegado a un acuerdo.
La reanudación de los combates hará que los rendimientos de los bonos mundiales suban mucho más de donde están hoy. Esto se debe a que el precio del crudo probablemente seguirá subiendo, lo que elevará la inflación.
Las cifras macroeconómicas más recientes muestran que la inflación estadounidense ha seguido aumentando este año. En EEUU, el IPC y el IPP generales subieron al 3,8% y al 6%, respectivamente, en abril, el nivel más alto en años. En Europa, la inflación general subió al 3%, el punto más alto desde 2022.
Estos acontecimientos repercuten en la criptoindustria por la implicación de los bancos centrales. Los analistas han descartado ahora una situación en la que la Fed reduzca drásticamente los tipos de interés este año, incluso con Kevin Warsh al mando.
Las entradas en ETF de criptomonedas se han ralentizado
El aumento del rendimiento de los bonos explica probablemente por qué los inversores estadounidenses han reducido su exposición a las criptomonedas. Un buen ejemplo de ello es el mercado del Bitcoin, donde los ETF al contado perdieron más de 1.000 millones de dólares en activos la semana pasada. Estos fondos han tenido entradas acumuladas de 58.000 millones de dólares y ahora tienen activos por valor de más de 104.000 millones de dólares.
Lo mismo está ocurriendo en el mercado de ETF de Ethereum, donde perdieron más de 255 millones de dólares en activos la semana pasada. Otros ETF de altcoin como Dogecoin, Hedera Hashgraph y Chainlink no han tenido grandes entradas recientemente.
Al mismo tiempo, las empresas de criptotesorería han dejado de comprar en gran medida en los últimos meses. Sólo los grandes nombres como Strategy y BitMine han continuado su fase de acumulación en los últimos meses.
Por lo tanto, existe el riesgo de que la actual debilidad de la demanda en el mercado de criptomonedas provoque más ventas masivas en las próximas semanas o meses.
