Рынок криптовалют в опасности: ликвидация подскочила на 950%, а доходность мировых облигаций взлетела до небес

Основные сведения

• Криптовалютный рынок находится под угрозой, так как в отрасли наблюдается резкий скачок ликвидаций.
• Доходность мировых облигаций продолжает расти по мере роста инфляции.
• В последние несколько недель приток средств в крипто ETF замедлился.

Криптовалютный рынок начал неделю под давлением, поскольку инвесторы отреагировали на рост ликвидаций, повышение доходности облигаций и замедление институционального спроса. Цена биткойна упала ниже ключевого уровня поддержки $77 000, а общая капитализация криптовалютного рынка снизилась на 2,21% до $2,5 трлн.

Более широкое снижение отразило ухудшение настроений в рисковых активах, так как трейдеры сократили риски на фоне макроэкономической неопределенности.

Ликвидация криптовалют ускоряет распродажу рынка

На этой неделе тысячи криптотрейдеров столкнулись с огромными потерями, так как в отрасли произошел резкий скачок ликвидаций. Ликвидация происходит потому, что многие трейдеры, имевшие длинные позиции с кредитным плечом, были уничтожены на фоне разворота.

Данные CoinGlass показывают, что за последние 24 часа объем ликвидаций подскочил на 946% и превысил 671 млн. долларов, что является самым высоким показателем за последние месяцы. Более 111 тысяч трейдеров были выведены из игры, причем те, у кого есть Ethereum, понесли больше потерь.

Бычьи позиции в Ethereum на сумму $255 млн. были уничтожены, так как монета упала до $2 100. За тот же период были уничтожены позиции по Биткойну и Солану на сумму более $183 млн. и $28 млн.

Для начала, ликвидация – это ситуация, когда криптовалютные биржи вынуждены закрывать убыточные позиции, когда они достигают уровня маржи. Всплеск ликвидаций обычно подталкивает большее количество людей к продаже своих позиций. Хорошим примером этого является то, что произошло 10 октября прошлого года, когда было ликвидировано более 1,6 миллиона трейдеров.

Доходность мировых облигаций стремительно растет

Еще один ключевой риск, который может спровоцировать крах криптовалютного рынка, – это сильный восходящий тренд доходности глобальных облигаций. Данные показывают, что доходность десятилетних облигаций США в понедельник подскочила до 4,6%, что является самым высоким показателем за последние годы. Доходность 30-летних облигаций выросла до многодесятилетнего максимума 5,15%.

То же самое происходит и в других странах. В Японии десятилетние ставки выросли до 2,7%, а 30-летние подскочили до 4,6%. В Германии десятилетний вырос до 3,18%.

Эти цифры растут по мере ухудшения состояния мировой экономики на фоне продолжающейся войны между США и Ираном. Действительно, есть опасения, что президент Дональд Трамп возобновит свою войну с Ираном теперь, когда обе стороны не достигли соглашения.

Возобновление боевых действий приведет к тому, что доходность мировых облигаций станет намного выше, чем сегодня. Это связано с тем, что цена на сырую нефть, скорее всего, продолжит расти, что приведет к росту инфляции.

Последние макроэкономические данные показывают, что инфляция в США продолжает расти в этом году. В США базовые индексы CPI и PPI в апреле выросли до 3,8% и 6%, соответственно, что является самым высоким показателем за последние годы. В Европе базовая инфляция выросла до 3%, что является самым высоким показателем с 2022 года.

Эти события оказывают влияние на криптоиндустрию из-за последствий для центральных банков. Аналитики уже исключили ситуацию, когда ФРС снизит процентные ставки в этом году, даже с Кевином Уоршем во главе.

Приток средств в криптовалютные ETF замедлился

Рост доходности облигаций, скорее всего, объясняет, почему американские инвесторы сократили свою долю криптовалют. Хорошим примером этого является рынок биткойнов, где на прошлой неделе спотовые ETF-фонды потеряли более $1 млрд. активов. Совокупный приток средств в эти фонды составил 58 миллиардов долларов, и теперь они владеют активами на сумму более 104 миллиардов долларов.

То же самое происходит и на рынке Ethereum ETF, где на прошлой неделе они потеряли более $255 млн. активов. Другие альткоиновые ETF, такие как Dogecoin, Hedera Hashgraph и Chainlink, в последнее время не испытывали значительного притока средств.

В то же время, криптовалютные компании в последние несколько месяцев в основном прекратили покупки. Только такие крупные имена, как Strategy и BitMine, продолжили фазу накопления в последние несколько месяцев.

Поэтому есть риск, что сохраняющийся слабый спрос на криптовалютном рынке спровоцирует новые распродажи в ближайшие недели или месяцы.