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Wichtige Einblicke
- Der Kryptomarkt ist gefährdet, da die Liquidationen in der Branche sprunghaft ansteigen.
- Die globalen Anleiherenditen sind mit dem Anstieg der Inflation weiter gestiegen.
- Die Zuflüsse in Krypto-ETFs haben sich in den letzten Wochen verlangsamt.
Der Kryptomarkt stand zu Beginn der Woche unter Druck, da die Anleger auf steigende Liquidationen, höhere Anleiherenditen und eine nachlassende institutionelle Nachfrage reagierten. Der Bitcoin-Preis fiel unter die wichtige Unterstützungsmarke von $77.000, während die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen um 2,21% auf $2,5 Billionen fiel.
Der breitere Rückgang spiegelte die sich verschlechternde Stimmung bei Risikoanlagen wider, da Händler angesichts der makroökonomischen Unsicherheit ihr Engagement reduzierten.
Krypto-Liquidationen beschleunigen den Marktausverkauf
Tausende von Krypto-Händlern stehen diese Woche vor großen Verlusten, da die Liquidationen in der Branche sprunghaft angestiegen sind. Diese Liquidation findet statt, da viele Händler, die gehebelte Long-Positionen hatten, durch die Umkehrung des Marktes vernichtet wurden.
Die Daten von CoinGlass zeigen, dass die 24-Stunden-Liquidationen in den letzten 24 Stunden um 946% auf über 671 Millionen Dollar gestiegen sind, der höchste Stand seit Monaten. Mehr als 111k Händler wurden vernichtet, wobei diejenigen, die in Ethereum investiert waren, größere Verluste erlitten.
Bullische Ethereum-Positionen im Wert von $255 Millionen wurden ausgelöscht, als der Coin auf $2.100 abstürzte. Bitcoin- und Solana-Positionen im Wert von über 183 Mio. $ und 28 Mio. $ wurden im gleichen Zeitraum vernichtet.
Zunächst einmal ist eine Liquidation eine Situation, in der Kryptobörsen gezwungen sind, verlustbringende Positionen zu schließen, wenn sie das Margenniveau erreichen. Ein Anstieg der Liquidationen veranlasst normalerweise mehr Menschen dazu, ihre Positionen zu verkaufen. Ein gutes Beispiel dafür ist der 10. Oktober letzten Jahres, als über 1,6 Millionen Trader liquidiert wurden.
Globale Anleiherenditen steigen an
Ein weiteres Hauptrisiko, das einen Absturz des Kryptomarktes auslösen könnte, ist ein starker Aufwärtstrend der globalen Anleiherenditen. Die Daten zeigen, dass die Rendite zehnjähriger US-Anleihen am Montag auf 4,6% gestiegen ist, den höchsten Stand seit Jahren. Die 30-jährige Rendite stieg auf ein Mehrjahreshoch von 5,15%.
Das Gleiche geschieht in anderen Ländern. In Japan stieg die zehnjährige auf 2,7%, während die 30-jährige auf 4,6% anstieg. In Deutschland stieg die zehnjährige Anleihe auf 3,18%.
Diese Zahlen steigen, da sich die globale Wirtschaft angesichts des anhaltenden Krieges zwischen den USA und dem Iran verschlechtert. In der Tat gibt es Befürchtungen, dass Präsident Donald Trump seinen Krieg mit dem Iran wieder aufnehmen wird, nachdem die beiden Seiten keine Einigung erzielt haben.
Eine Wiederaufnahme der Kämpfe wird die globalen Anleiherenditen viel höher treiben, als sie es heute sind. Das liegt daran, dass der Rohölpreis wahrscheinlich weiter ansteigen und die Inflation in die Höhe treiben wird.
Die jüngsten Makrozahlen zeigen, dass die US-Inflation in diesem Jahr weiter gestiegen ist. In den USA stiegen der Verbraucherpreisindex und der Verbraucherpreisindex im April auf 3,8% bzw. 6% und damit auf den höchsten Stand seit Jahren. In Europa stieg die Gesamtinflation auf 3% und erreichte damit den höchsten Stand seit 2022.
Diese Ereignisse wirken sich auf die Kryptoindustrie aus, weil sie die Zentralbanken betreffen. Analysten haben nun ausgeschlossen, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr senkt, selbst mit Kevin Warsh am Ruder.
Krypto-ETF-Zuflüsse haben sich verlangsamt
Die steigenden Anleiherenditen erklären wahrscheinlich, warum amerikanische Investoren ihr Engagement in Kryptowährungen zurückgefahren haben. Ein gutes Beispiel dafür ist der Bitcoin-Markt, wo Spot-ETFs letzte Woche über 1 Milliarde Dollar an Vermögenswerten verloren haben. Diese Fonds hatten kumulative Zuflüsse von 58 Milliarden Dollar und halten nun ein Vermögen von über 104 Milliarden Dollar.
Dasselbe geschieht auf dem Ethereum-ETF-Markt, wo sie letzte Woche über 255 Millionen Dollar an Vermögenswerten verloren haben. Andere Altcoin-ETFs wie Dogecoin, Hedera Hashgraph und Chainlink haben in letzter Zeit keine größeren Zuflüsse verzeichnet.
Gleichzeitig haben die Krypto-Treasury-Unternehmen ihre Käufe in den letzten Monaten weitgehend eingestellt. Nur die großen Namen wie Strategy und BitMine haben ihre Akkumulationsphase in den letzten Monaten fortgesetzt.
Daher besteht das Risiko, dass die anhaltende Nachfrageschwäche auf dem Kryptomarkt in den kommenden Wochen oder Monaten weitere Ausverkäufe auslösen wird.
