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Ideas clave:
- La actividad de la red Ethereum ha mejorado a medida que aumenta la presión de las comisiones, crecen las implementaciones de contratos inteligentes y las métricas de la cadena muestran los primeros indicios de recuperación.
- Las reservas de ETH de Binance han bajado de casi 5 millones de ETH a unos 3,8 millones de ETH, lo que ha reducido la oferta líquida en la plataforma ahora que el Ethereum se cotiza cerca de los 1.800 dólares.
- El staking de Ethereum alcanza un récord del 33,69 % del suministro, mientras que la disminución de los saldos en las plataformas de intercambio apunta a una menor disponibilidad de liquidez.
La subida del precio de Ethereum se frenó después de que el ETH pasara de 1.796 dólares a casi 1.933 dólares. Más tarde, el 23 de julio, el ETH bajó hasta los 1.876 dólares, lo que dejó al activo por debajo de su máximo reciente.
El retroceso se produjo cuando varios indicadores de la red de Ethereum empezaban a mostrar una mejora. Los datos de CryptoQuant revelaron un aumento de las comisiones, un mayor despliegue de contratos, un menor apalancamiento y una caída de las reservas en algunas plataformas de intercambio seleccionadas.
Ethereum también cotizaba un 17 % por debajo de su precio realizado estimado, cercano a los 2.300 dólares. CryptoQuant señaló que solo dos de los cinco indicadores que sigue habían alcanzado zonas históricas de reversión, por lo que el mínimo del mercado aún no está confirmado.
Las comisiones de Ethereum empiezan a repuntar
Los costes de las transacciones de Ethereum se mantuvieron bajos durante gran parte de los últimos tres meses. Las comisiones medianas por transacción se situaron más de un 82 % por debajo de su media de 90 días. Las comisiones medianas por prioridad también se situaron alrededor de un 96 % por debajo de su nivel habitual.
Las cifras a corto plazo muestran ahora un cambio de tendencia. Las comisiones de prioridad medianas subieron casi un 86 % durante la semana pasada. Las comisiones por transacción medianas también aumentaron un 16 % aproximadamente durante el mismo periodo.
Los aumentos partían de niveles bajos, así que la presión sobre las comisiones sigue estando por debajo de las medias a largo plazo. Aun así, la última tendencia apunta a que la demanda de espacio en bloques se está recuperando tras meses de actividad reducida.
El aumento de las comisiones puede deberse a que hay más transacciones compitiendo por entrar en la red. Este aumento actual también coincide con una mayor actividad de desarrollo, lo que supone otro indicador del renovado uso de Ethereum.
Las contrataciones por contrato se mantienen por encima de la media
Las nuevas implementaciones de contratos inteligentes están casi un 190 % por encima de su media de los últimos 90 días. Los datos muestran que los desarrolladores siguen lanzando aplicaciones y actualizando la actividad en la capa base de Ethereum.
El despliegue de contratos no garantiza directamente que suban los precios del ETH. Sin embargo, sí que refleja el desarrollo continuo en el ámbito de las finanzas descentralizadas, la tokenización, los videojuegos y otras aplicaciones en cadena.
El aumento de las operaciones se produce al mismo tiempo que las comisiones por transacción empiezan a repuntar. Esa combinación sugiere que la red está registrando una actividad que va más allá de las posiciones apalancadas en el mercado.
El precio de Ethereum no ha seguido el ritmo de estos datos de desarrollo. El ETH sigue cotizando cerca de los 1.800 dólares, bastante por debajo de los máximos registrados durante 2025. Esta diferencia hace que te preguntes si el crecimiento de la red podrá soportar más adelante una mayor demanda del mercado.
El apalancamiento baja al cambiar los flujos en el mercado de divisas
La actividad en el mercado de derivados se ha enfriado durante el reciente movimiento de precios. Las tasas de financiación de Binance cayeron alrededor de un 28 % durante la última semana, lo que reduce los indicios de que las posiciones largas apalancadas impulsaran la subida. Unas tasas de financiación más bajas suelen indicar una demanda menos agresiva en los mercados de futuros perpetuos. Este dato respalda la idea de que la actividad reciente de Ethereum no está impulsada principalmente por el apalancamiento especulativo.
Los flujos en las plataformas de intercambio también cambiaron a medida que la criptomoneda ETH se acercaba a su máximo reciente. Ethereum registró una salida neta de unos 73 000 ETH el 20 de julio. Posteriormente, los flujos pasaron a ser entradas modestas cuando el precio alcanzó los 1 933 dólares y empezó a bajar.
Este cambio sugiere que algunos operadores volvieron a llevar sus ETH a las plataformas de intercambio durante el retroceso. Aun así, los datos generales sobre las reservas muestran que las principales plataformas tienen menos monedas que a principios de año.
Los datos sobre el staking y las reservas de ETH reducen la oferta
El staking de Ethereum ha alcanzado el 33,69 % del suministro total, lo que supone un nuevo récord. Un saldo en staking más elevado reduce la cantidad de ETH disponible para operar de forma inmediata en el mercado de liquidez.
Los saldos de las plataformas de intercambio también están bajando. Unas 658 600 ETH, valoradas en casi 1 240 millones de dólares, han salido de Gemini y Bitfinex. Las reservas de Gemini han bajado a 384 400 ETH, su nivel más bajo desde marzo de 2024.
Gemini ha perdido unos 188 600 ETH desde abril. Las reservas de Bitfinex han bajado en unos 470 000 ETH desde mayo. Las reservas de Binance se han mantenido en torno a los 3,8 millones de ETH, tras caer desde casi 5 millones de ETH durante el último año.
Los datos que nos han facilitado también sitúan a ETH por debajo de su precio realizado, un nivel que suele seguirse durante las fases de acumulación. La caída de las reservas puede reducir la oferta de venta inmediata, pero no confirma que el mercado haya tocado fondo.
