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Aperçu des principaux éléments :
- L’activité du réseau Ethereum s’est améliorée alors que la pression sur les frais s’accentue, que les déploiements de contrats intelligents se multiplient et que les indicateurs on-chain montrent les premiers signes de reprise.
- Les réserves d’ETH de Binance sont passées de près de 5 millions d’ETH à environ 3,8 millions d’ETH, ce qui a réduit l’offre de liquidités sur la plateforme alors que l’Ethereum s’échange à un cours avoisinant les 1 800 dollars.
- Le staking d’Ethereum atteint un niveau record de 33,69 % de l’offre, tandis que la baisse des soldes sur les plateformes d’échange laisse présager une disponibilité de liquidités plus restreinte.
La hausse du cours de l’Ethereum s’est ralentie après que l’ETH soit passé de 1 796 dollars à près de 1 933 dollars. L’ETH a ensuite reculé vers les 1 876 dollars le 23 juillet, ce qui a laissé cet actif sous son plus haut niveau récent.
Ce recul est survenu alors que plusieurs indicateurs du réseau Ethereum laissaient entrevoir une amélioration précoce. Les données de CryptoQuant ont mis en évidence une hausse des frais, une augmentation du déploiement de contrats, une baisse de l’effet de levier et une diminution des réserves sur certaines bourses.
L’Ethereum s’échangeait également à environ 17 % en dessous de son prix réalisé estimé, proche de 2 300 dollars. CryptoQuant a indiqué que seuls deux des cinq indicateurs suivis avaient atteint des zones de retournement historiques, ce qui laisse le plancher du marché non confirmé.
Les frais sur le réseau Ethereum commencent à remonter
Les coûts de transaction sur Ethereum sont restés faibles pendant la majeure partie des trois derniers mois. Les frais de transaction médians se sont situés à plus de 82 % en dessous de leur moyenne sur 90 jours. Les frais de priorité médians se sont également situés à environ 96 % en dessous de leur niveau habituel.
Les chiffres à court terme indiquent désormais un changement de tendance. Les frais de priorité médians ont augmenté de près de 86 % au cours de la semaine dernière. Les frais de transaction médians ont également progressé d’environ 16 % au cours de la même période.
Ces hausses partant d’un niveau bas, la pression sur les frais reste inférieure aux moyennes à long terme. Néanmoins, cette dernière évolution semble indiquer que la demande d’espace de bloc reprend après plusieurs mois d’activité réduite.
La hausse des frais peut s’expliquer par un nombre accru de transactions qui se disputent l’accès au réseau. Cette hausse s’accompagne également d’une intensification de l’activité de développement, ce qui constitue un autre indicateur du regain d’intérêt pour Ethereum.
Les déploiements dans le cadre de contrats restent supérieurs à la moyenne
Le nombre de nouveaux déploiements de contrats intelligents affiche une hausse de près de 190 % par rapport à leur moyenne sur 90 jours. Les données montrent que les développeurs continuent de lancer des applications et d’actualiser leur activité sur la couche de base d’Ethereum.
Le déploiement de contrats ne garantit pas directement une hausse des cours de l’ETH. Il permet toutefois de mesurer la poursuite du développement dans les domaines de la finance décentralisée, de la tokenisation, des jeux vidéo et d’autres applications sur la blockchain.
Cette augmentation des déploiements intervient alors que les frais de transaction commencent à remonter. Cette conjoncture laisse supposer que l’activité du réseau ne se limite pas à des positions de marché à effet de levier.
Le cours de l’Ethereum n’a pas suivi le rythme de ces données de développement. L’ETH se négocie toujours aux alentours de 1 800 dollars, bien en deçà des niveaux les plus élevés enregistrés en 2025. Cet écart suscite des interrogations quant à la capacité de la croissance du réseau à soutenir ultérieurement une demande plus forte du marché.
Le levier financier diminue à mesure que les flux boursiers évoluent
L’activité sur les produits dérivés s’est calmée au cours de la récente évolution des cours. Les taux de financement de Binance ont baissé d’environ 28 % au cours de la semaine dernière, ce qui affaiblit l’hypothèse selon laquelle les positions longues à effet de levier auraient été le moteur de la remontée. Des taux de financement plus bas indiquent généralement une demande moins agressive sur les marchés des contrats à terme perpétuels. Ce constat vient étayer l’idée selon laquelle l’activité récente de l’Ethereum n’est pas principalement tirée par l’effet de levier spéculatif.
Les flux sur les plateformes d’échange ont également évolué à mesure que la cryptomonnaie ETH s’approchait de son récent pic. Ethereum a enregistré une sortie nette d’environ 73 000 ETH le 20 juillet. Les flux se sont ensuite orientés vers de modestes entrées lorsque le cours a atteint 1 933 dollars et a commencé à reculer.
Cette évolution semble indiquer que certains traders ont réinjecté des ETH sur les plateformes d’échange pendant la phase de repli. Toutefois, les données globales sur les réserves montrent que les principales plateformes détiennent moins de cryptomonnaies qu’au début de l’année.
Les données relatives au staking et aux réserves d’ETH réduisent l’offre
Le staking d’Ethereum a atteint 33,69 % de l’offre totale, établissant ainsi un nouveau record. Un solde de staking plus important réduit la quantité d’ETH disponible pour les transactions immédiates sur le marché liquide.
Les soldes des plateformes d’échange sont également en baisse. Environ 658 600 ETH, d’une valeur de près de 1,24 milliard de dollars, ont quitté Gemini et Bitfinex. Les réserves de Gemini sont tombées à 384 400 ETH, leur plus bas niveau depuis mars 2024.
Gemini a perdu environ 188 600 ETH depuis avril. Les réserves de Bitfinex ont diminué d’environ 470 000 ETH depuis mai. Les avoirs de Binance se maintiennent à près de 3,8 millions d’ETH, après avoir baissé depuis le niveau de près de 5 millions d’ETH atteint l’année dernière.
Les données fournies placent également l’ETH en dessous de son cours réalisé, un niveau souvent suivi pendant les phases d’accumulation. La baisse des réserves peut réduire l’offre de vente immédiate, mais elle ne confirme pas pour autant que le marché ait atteint son niveau plancher.
