Aperçu des principaux éléments
- Le rendement des obligations d’État japonaises à 5 ans atteint son plus haut niveau depuis 2007.
- Le gouverneur de la BOJ, M. Ueda, annonce la poursuite des hausses de taux si l’économie se maintient.
- Le taux directeur s’établit à 0,75 %, son niveau le plus élevé depuis 30 ans.
Le rendement des obligations d’État japonaises à 5 ans a atteint 1,60 % le 5 janvier, soit son niveau le plus élevé depuis juin 2007.
Cette étape a été franchie alors que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a indiqué que la banque centrale continuerait à relever ses taux d’intérêt si l’évolution de l’économie et des prix était conforme aux prévisions.
La BOJ a relevé son taux directeur de 0,5 % à 0,75 % le mois dernier, atteignant ainsi son plus haut niveau en 30 ans et franchissant une nouvelle étape vers la fin de décennies de soutien monétaire.
Le gouverneur de la BOJ annonce la poursuite du resserrement monétaire
Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré lundi que la banque centrale continuerait à relever les taux d’intérêt si les conditions le justifiaient.
L’économie japonaise a connu une reprise modérée l’année dernière malgré la pression exercée par l’augmentation des droits de douane américains sur les bénéfices des entreprises. M. Ueda a fait ces remarques lors d’un discours prononcé devant le lobby du secteur bancaire du pays.
Le gouverneur de la BOJ a déclaré qu’il était très probable que les salaires et les prix augmentent ensemble de manière modérée. Il a déclaré que l’ajustement du degré de soutien monétaire aidera l’économie à atteindre une croissance soutenue.
Les marchés se concentrent sur le rapport trimestriel sur les perspectives de la BOJ, prévu pour la réunion de politique générale des 22 et 23 janvier. Ce rapport donnera un aperçu de la manière dont le conseil d’administration considère l’impact inflationniste des récentes baisses du yen.
L’inflation des prix à la consommation dépasse l’objectif de 2 % de la BOJ depuis près de quatre ans. Les coûts d’emprunt réels restent profondément négatifs, même après les récentes hausses de taux.
Le taux directeur de 0,75 % est la troisième augmentation des taux d’intérêt depuis que la BOJ a entamé sa sortie historique des taux négatifs en mars 2024.
Les rendements des obligations d’État atteignent des sommets pluridécennaux
Le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans a brièvement atteint 2,125 % lundi, atteignant ainsi un niveau inégalé depuis février 1999.
Le rendement à 5 ans a grimpé à 1,60 %, rejoignant les niveaux observés pour la dernière fois en juin 2007. Les attentes du marché concernant de nouvelles hausses de taux de la Banque du Japon ont poussé les rendements à la hausse sur l’ensemble de la courbe.
Le repricing du marché obligataire est entré en 2026 avec des mouvements majeurs qui ne s’étaient pas produits depuis près de vingt ans. L’augmentation des rendements est une transformation complète des attentes du marché concernant la trajectoire de la politique monétaire du Japon.
Le dollar a augmenté de 0,2 % à 157,08 yens lundi, après avoir atteint 157,255 pour la première fois depuis le 22 décembre. Les mouvements de devises ont créé des complications supplémentaires pour les décisions politiques de la BOJ.
L’inflation et la dynamique monétaire imposent un changement de politique
Depuis environ quatre ans, le Japon connaît une inflation supérieure à l’objectif de 2 % fixé par la Banque centrale du Japon. La faiblesse du yen a augmenté les coûts d’importation, créant des pressions inflationnistes plus larges dans l’ensemble de l’économie.
Le ministre des finances, Satsuki Katayama, a déclaré que le Japon se trouvait à un stade critique de la transition d’une économie engluée dans la déflation vers une économie axée sur la croissance.
Elle s’est exprimée devant le même lobby bancaire que le gouverneur Ueda. Le message du gouvernement s’aligne sur l’orientation politique de la BOJ vers la normalisation.
La BOJ prévoit que l’économie japonaise maintiendra une croissance modérée et que l’inflation restera ancrée autour de son objectif de 2 %.
Les taux d’intérêt réels restent négatifs, même avec un taux directeur de 0,75 %. L’écart entre les taux nominaux et l’inflation suggère que la BOJ dispose d’une marge de manœuvre importante pour procéder à des augmentations supplémentaires.
Le ministre des finances approuve l’intégration des bourses de crypto-monnaies
La ministre des finances, Mme Katayama, a déclaré que 2026 serait l' »année zéro numérique » et s’est engagée à soutenir les échanges traditionnels pour distribuer les actifs numériques. Les propos qu’elle a tenus lors de la cérémonie d’ouverture du Nouvel An de la Bourse de Tokyo marquent un changement de position du Japon à l’égard des crypto-monnaies.
Le gouvernement va au-delà de l’expérimentation pour institutionnaliser l’échange d’actifs numériques.
Mme Katayama a déclaré que les bourses sont essentielles pour l’accès du public aux actifs numériques. Elle a insisté sur le fait que l’adoption devrait être stimulée par l’infrastructure des bourses plutôt que par les autres lieux d’échange.
L’Agence des services financiers a proposé de reclasser 105 crypto-monnaies, dont le bitcoin et l’ethereum, en tant que produits financiers en vertu de la loi sur les instruments financiers et les échanges.
Cette reclassification répond à des années de plaintes d’investisseurs concernant un traitement incohérent et une fiscalité élevée. La réforme crée un cadre réglementaire unifié pour les crypto-monnaies approuvées.
Vignesh Karunanidhi is a seasoned crypto journalist and content editor with 7 years of experience in the crypto and Web3 space. Throughout his career, he has worked with leading platforms such as Watcher.Guru, Milk Road, BeInCrypto, Captain Altcoin, and Coin Edition, producing over 10,000 news articles, blogs, and guides on cryptocurrency.
