Voici pourquoi la chute des titres STRC et STRD pèse sur le cours de l’action MSTR

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action MSTR a poursuivi sa forte chute cette semaine.
• Les actions privilégiées les plus prisées, telles que STRC et STRD, ont poursuivi leur forte tendance à la baisse.
• L’analyse technique laisse penser que le cours de l’action continuera à baisser à court terme.

Le cours de l’action MSTR a poursuivi aujourd’hui sa forte tendance à la baisse, atteignant son plus bas niveau depuis février 2024. Cette tendance pourrait se poursuivre dans un avenir proche, alors que les principales actions privilégiées telles que STRC, STRD, STRK et STRF continuent de baisser.

Les actions STRD et STRC sont en chute libre

Le titre Strategy a poursuivi sa baisse aujourd’hui, alors que les inquiétudes concernant ses actions privilégiées ne cessaient de s’amplifier. L’action privilégiée à taux variable de série A, perpétuelle et à durée étendue (STRC) a chuté aujourd’hui à un plus bas de 73,56 dollars. Ce cours est bien inférieur à sa valeur nominale de 100 dollars.

Cela indique que le titre a perdu son ancrage. La situation ne cesse de s’aggraver, même après que le PDG a annoncé qu’il achetait des actions pour un montant d’un million de dollars.

STRC n’est pas le seul titre en baisse. L’action privilégiée « 10 % Strategy A Perpetual Stride » (STRD) a chuté à 52 dollars, après avoir atteint un plus haut depuis le début de l’année à 80 dollars. De plus, l’action privilégiée « 8 % Series A Perpetual Strike » (STRK) a poursuivi sa baisse, atteignant un plus bas à 52,50 dollars.

Ces actions sont en baisse en raison de la faiblesse générale du bitcoin et du risque que la société ait des difficultés à verser ses dividendes. Le cours du bitcoin a reculé à 59 000 dollars mercredi, alors que les sorties de capitaux des ETF au comptant sur le BTC se poursuivaient. Ces derniers ont perdu plus de 2,9 milliards de dollars d’actifs ce mois-ci.

Pire encore, l’entreprise ne dispose pas de suffisamment de liquidités pour couvrir ses dividendes. Elle dispose actuellement d’environ 1,4 milliard de dollars de liquidités, un montant bien inférieur aux 1,7 milliard de dollars nécessaires chaque année.

La stratégie pourrait nécessiter de lever des fonds prochainement

Par conséquent, l’entreprise devra probablement lever des fonds pour financer ses dividendes. Strategy dispose de trois moyens principaux pour lever des fonds afin de verser ses dividendes.

Elle peut utiliser les fonds provenant de son activité de logiciels pour effectuer ces paiements. Le problème, cependant, est que cette activité ne génère pas de chiffre d’affaires significatif.

Deuxièmement, l’entreprise peut décider de vendre davantage d’actions afin de lever des fonds. Elle procède ainsi depuis des mois. Dans un rapport publié en début de semaine, l’entreprise a indiqué avoir renforcé son bilan grâce à 300 millions de dollars de liquidités.

Au fil des ans, Strategy a considérablement dilué la participation de ses actionnaires. De ce fait, le nombre d’actions en circulation est passé de 75 millions il y a quelques années à plus de 326 millions.

Troisièmement, et surtout, l’entreprise pourrait décider de vendre une partie de ses bitcoins afin de renforcer ses réserves de trésorerie. Le risque lié à cette décision est que ces ventes de bitcoins s’effectuent à perte, puisque le prix d’achat moyen s’élève à 68 000 dollars.

L’autre risque est que la vente de bitcoins entraîne une forte baisse de la valeur du BTC et d’autres cryptomonnaies. C’est ce qui s’est produit au début du mois, lorsque la société a vendu 32 cryptomonnaies. À la suite de cela, le cours du bitcoin s’est effondré sous la barre des 60 000 dollars, les investisseurs ayant liquidé leurs positions.

En réalité, Michael Saylor se trouve donc dans une situation délicate, sans issue facile. Une solution serait que l’entreprise cesse pour l’instant d’acheter des bitcoins. Le problème, cependant, est qu’une suspension des achats de bitcoins pourrait également faire baisser le cours du BTC, ce qui aurait un impact sur son prix.

Analyse technique du cours de l’action MSTR

Le graphique sur une échelle de temps quotidienne montre que le cours de l’action MSTR a suivi une forte tendance baissière au cours des derniers mois. Cette vague de ventes s’est intensifiée après que le titre est passé sous le niveau de soutien crucial de 103 dollars, son plus bas niveau atteint le 5 février.

Le titre Strategy est passé sous toutes ses moyennes mobiles, tandis que l’indice directionnel moyen (ADX) a bondi à 29,7. Il s’agit de son plus haut niveau depuis janvier, ce qui indique que la tendance se renforce.

Par conséquent, les perspectives boursières les plus probables pour l’action MSTR sont baissières, le prochain objectif clé à surveiller se situant à 50 $. Si cela se produit, cela représentera une baisse de 90 % par rapport à son plus haut historique.