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Aperçu des principaux éléments :
- Strategy a cédé 2,71 millions d’actions MSTR, ce qui lui a permis de dégager 335 millions de dollars en liquidités, qu’elle a ajoutés à ses réserves en dollars américains.
- Strategy détient désormais 847 363 BTC, acquis pour un montant d’environ 64,1 milliards de dollars.
- Strategy a augmenté ses réserves en dollars américains, qui sont passées de 1,1 milliard à 1,4 milliard de dollars, et dispose désormais d’une couverture de dividendes équivalente à 10 mois.
- Les analystes restent optimistes quant à l’action MSTR, qui se négocie actuellement à son plus bas niveau de 2026.
La société Strategy de Michael Saylor a annoncé un nouvel achat de 520 bitcoins, d’une valeur de 35 millions de dollars. Selon le document déposé auprès de la SEC, ce dernier achat a été réalisé à un cours moyen du BTC de 67 068 dollars. Il est intéressant de noter que, bien que la société ait dilué son portefeuille d’actions MSTR pour financer ce dernier achat, le cours de l’action a progressé de 4,24 % lors des échanges avant l’ouverture du marché, ce lundi 22 juin.
La stratégie de Michael Saylor se traduit par la vente de 335 millions de dollars d’actions MSTR
Dans son dernier document déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, la société Strategy de Michael Saylor a indiqué avoir vendu un total de 2,71 millions d’actions MSTR la semaine dernière, entre le 15 et le 21 juin. La société a ainsi généré un produit net total de 335 millions de dollars dans le cadre de son programme ATM.
La société a utilisé une très faible partie du produit de la vente pour acquérir 520 bitcoins. Au 21 juin, Strategy détenait 847 363 bitcoins acquis pour un coût total d’environ 64,1 milliards de dollars. Le prix d’achat moyen d’un BTC s’élève actuellement à 75 651 dollars.
Par ailleurs, la société a indiqué que ses réserves en dollars américains s’élevaient désormais à 1,4 milliard de dollars. Elle a ainsi encore renforcé sa situation de trésorerie, parallèlement à ses avoirs en bitcoins. S’exprimant à ce sujet, le président de la société, Michael Saylor, a écrit :
Strategy a augmenté sa réserve en dollars américains de 300 millions de dollars, la portant à 1,4 milliard de dollars, et prévoit de continuer à la renflouer afin de soutenir la qualité de crédit de ses titres « Digital Credit ».
Strategy étend sa couverture des dividendes de l’action MSTR
La chute du cours du bitcoin a suscité de vives inquiétudes chez les investisseurs quant à la capacité de Strategy à tenir ses promesses en matière de dividendes. En augmentant ses réserves en dollars américains, la société renforce son bilan.
Chaintanya Jain, responsable des produits Bitcoin et de la stratégie d’investissement chez MSTR, a déclaré : « Nous disposons désormais d’une couverture de dividendes de 32 ans grâce à notre réserve en BTC et de 10 mois grâce à notre réserve en USD. » Ainsi, la société semble être dans une situation très confortable pour honorer ses engagements en matière de dividendes.
Un autre stratège, Adam Livingston, a rétorqué que la récente émission d’actions MSTR avait entraîné une dilution pour les investisseurs. Il a fait valoir que les actionnaires ordinaires sont désormais exposés, sur le plan économique, à une part plus importante du bilan de la société qu’auparavant.
Il a indiqué que la dernière levée de fonds de Strategy avait permis d’augmenter à la fois ses avoirs en bitcoins et ses réserves de trésorerie. Cela a entraîné une diminution du ratio global des créances par rapport à l’ensemble des actifs.
Avant la transaction d’aujourd’hui, Strategy détenait 846 842 BTC, avec des créances de premier rang nettes d’environ 21,13 milliards de dollars et une exposition en fonds propres ordinaires à 531 804 BTC. À l’issue de cette transaction, les avoirs en bitcoins de la société sont passés à 847 363 BTC, tandis que ses réserves de trésorerie sont passées de 1,1 milliard de dollars à 1,4 milliard de dollars.
En conséquence, le montant net des créances de premier rang a baissé pour s’établir à environ 20,83 milliards de dollars. Selon ses calculs, cela a entraîné une augmentation de l’exposition des fonds propres de base à 536 798 BTC.
Le titre MSTR rebondit de 4 %
À la suite de l’annonce d’un nouvel achat de bitcoins, le titre MSTR a bondi de 4 % lors des échanges avant l’ouverture du marché, ce lundi 22 juin. Actuellement, le cours de l’action se situe à son plus bas niveau de 2026, et les investisseurs estiment que le creux de la vague pourrait être atteint.
Jusqu’à présent, parmi les autres sociétés du secteur des cryptomonnaies, l’action MSTR a affiché la plus mauvaise performance. D’après les données d’Artemis, plusieurs sociétés considérées comme des « proxies » du Bitcoin ont enregistré un retard important. Parmi celles-ci, MSTR et CRCL ont affiché les plus mauvaises performances.
Malgré cela, les analystes de TD Cowen ont fixé un objectif de cours de 440 dollars par action pour le titre MSTR. Ils ont souligné la solidité de la structure financière de l’entreprise, notamment ses importantes réserves de trésorerie et ses offres privilégiées MSTR.
