Le point sur les ETF cryptos : les ETF Bitcoin enregistrent 227 millions de dollars d’entrées et affichent leur 5e jour consécutif d’entrées de capitaux

Aperçu des principaux éléments

• Les ETF cryptos indexés sur le Bitcoin ont enregistré des entrées de 226,92 millions de dollars le 20 juillet, marquant ainsi la cinquième journée consécutive d’entrées nettes.
• L’IBIT de BlackRock arrive en tête avec 116,48 millions de dollars, suivi de l’ARKB d’Ark & 21Shares, à 72,74 millions de dollars.
• Le GBTC de Grayscale a été le seul fonds Bitcoin à enregistrer des rachats, avec une perte de 45,40 millions de dollars.

Les ETF au comptant sur Bitcoin aux États-Unis ont enregistré 226,92 millions de dollars d’entrées nettes le 20 juillet, prolongeant ainsi leur série d’entrées positives à cinq séances de bourse consécutives. Ce résultat constitue le total quotidien le plus élevé de cette catégorie au cours de cette série.

Les ETF cryptos détenant de l’Ethereum ont enregistré une nouvelle entrée de capitaux de 38,09 millions de dollars le même jour. Les entrées nettes cumulées des fonds Bitcoin ont atteint 51,58 milliards de dollars depuis leur lancement, pour un actif net total de 79,16 milliards de dollars.

Les ETF cryptos prolongent la série haussière du bitcoin à cinq séances

Cette tendance haussière a débuté le 14 juillet et s’est maintenue malgré quelques journées de faible volume de transactions. Les chiffres quotidiens : 181,08 millions de dollars le 14 juillet, 107,80 millions de dollars le 15 juillet, 79,15 millions de dollars le 16 juillet, 132,30 millions de dollars le 17 juillet et 226,92 millions de dollars le 20 juillet. Cela représente un total de 727,25 millions de dollars sur cinq séances.

Ce qui frappe, c’est l’ampleur du chiffre enregistré lundi par rapport à l’activité boursière. La valeur totale des transactions sur l’ensemble des fonds Bitcoin s’est élevée à 1,74 milliard de dollars le 20 juillet, soit un chiffre inférieur aux 2,43 milliards de dollars enregistrés le 17 juillet ; pourtant, les entrées nettes ont presque doublé. Les acheteurs ont généré une plus grande partie du volume que les vendeurs.

Cette série fait suite à une période difficile. Le 13 juillet, 424,66 millions de dollars ont été retirés en une seule journée, ce qui constitue le pire résultat du mois à ce jour. Depuis lors, les flux ont été positifs à chaque séance.

Où est passé l’argent le 20 juillet ?

L’IBIT de BlackRock a enregistré la part la plus importante, avec 116,48 millions de dollars, soit environ 1 790 BTC. Ses entrées nettes cumulées s’élèvent désormais à 60,61 milliards de dollars, soit un montant supérieur aux 51,58 milliards de dollars de l’ensemble de la catégorie, une fois les rachats de Grayscale déduits.

L’ARKB d’Ark & 21Shares a connu une journée exceptionnellement forte avec 72,74 millions de dollars, son total cumulé atteignant 1,32 milliard de dollars. L’ETF Bitcoin Trust (BTC) de Grayscale, aux frais réduits, a enregistré une hausse de 41,45 millions de dollars, tandis que le FBTC de Fidelity a recueilli 24,07 millions de dollars. Le BITB de Bitwise a enregistré 8,83 millions de dollars d’entrées, le MSBT de Morgan Stanley 6,90 millions de dollars et le HODL de VanEck 1,84 million de dollars.

GBTC a fait figure d’exception avec 45,40 millions de dollars de rachats, soit environ 698 BTC. Le total cumulé de ses sorties s’élève désormais à 27,38 milliards de dollars. Les autres fonds, à savoir Valkyrie, Franklin, Invesco, WisdomTree et Hashdex, ont tous enregistré des flux nuls pour la journée.

Les primes sont restées faibles dans l’ensemble. La plupart des fonds se sont négociés à moins de 0,10 % de leur valeur liquidative, le fonds MSBT de Morgan Stanley affichant l’écart le plus important à +0,13 % et le fonds DEFI de Hashdex étant le seul à afficher une décote de -0,03 %.

Les ETF cryptos liés à l’Ethereum enregistrent des hausses consécutives

Les fonds au comptant liés à l’Ethereum ont enregistré une entrée de 38,09 millions de dollars le 20 juillet, après une entrée de 36,73 millions de dollars le 17 juillet. Ces deux séances encadrent une sortie de 28,04 millions de dollars survenue le 16 juillet ; la reprise est donc ici plus courte et plus fragile que celle du Bitcoin.

Les entrées nettes cumulées des produits Ethereum ont atteint 11,12 milliards de dollars, pour un actif net total de 10,29 milliards de dollars. Le volume des transactions s’élevait à 593,30 millions de dollars le 20 juillet, en hausse par rapport aux 431,21 millions de dollars enregistrés le 16 juillet, mais cela ne représente qu’une fraction de ce que les fonds Bitcoin traitent lors d’une journée calme.

Le mois de juillet a été plus clément pour Ethereum que ne l’avait été le mois de juin. Neuf des quatorze jours de cotation de ce mois-ci ont enregistré des entrées nettes, et les trois jours de baisse ont tous affiché des sorties inférieures à 53 millions de dollars. À titre de comparaison, le mois de juin s’était achevé sur une sortie hebdomadaire de 273,34 millions de dollars pour la semaine se terminant le 26 juin.

Le point hebdomadaire sur les chiffres quotidiens

Les données hebdomadaires permettent de replacer cette tendance actuelle dans son contexte. La semaine qui s’est terminée le 17 juillet a enregistré un afflux de 75,67 millions de dollars dans les fonds Bitcoin. La semaine précédente avait quant à elle enregistré un afflux de 197,40 millions de dollars.

Si l’on remonte davantage dans le temps, la tendance s’inverse : la semaine s’achevant le 2 juillet a enregistré des sorties de capitaux à hauteur de 526,64 millions de dollars, tandis que la semaine s’achevant le 26 juin a affiché une perte de 1,79 milliard de dollars, soit la plus forte sortie hebdomadaire de l’été.

L’Ethereum a suivi une évolution similaire. Les entrées hebdomadaires de 105,44 millions de dollars et de 84,42 millions de dollars enregistrées au cours des deux dernières semaines complètes ont fait suite à quatre semaines consécutives de sorties en juin, dont une baisse de 273,34 millions de dollars.

Les entrées nettes cumulées pour la catégorie Bitcoin ont atteint un pic proche de 53,94 milliards de dollars début juin et se sont depuis stabilisées à 51,58 milliards de dollars ; la tendance actuelle vise donc toujours à rattraper le terrain perdu plus tôt cet été. Le chiffre cumulé de l’Ethereum stagne autour de 11 milliards de dollars depuis deux mois.

La séance du 20 juillet a marqué la poursuite de la reprise des flux vers les ETF cryptos au comptant américains, les produits liés au Bitcoin représentant la majeure partie des nouveaux capitaux. Toutefois, le total des entrées de capitaux sur le Bitcoin sur cinq jours est resté modeste par rapport aux retraits enregistrés plus tôt cet été. Il faudrait encore plusieurs semaines positives avant que la tendance des flux ne laisse entrevoir un retour durable des investisseurs institutionnels.

Cet article est publié à titre purement informatif et ne constitue en aucun cas un conseil financier ou d’investissement. Les flux des ETF reflètent les souscriptions et les rachats passés et ne garantissent ni la demande future pour ces fonds, ni l’évolution future des cours des cryptomonnaies.