L’action Nvidia est passée sous un seuil de soutien clé : les dépenses des géants de la technologie permettront-elles d’enrayer la chute ?

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action Nvidia est passé sous la moyenne mobile sur 200 jours.
• Les plus grands noms du secteur des technologies se sont engagés à maintenir leurs dépenses.
• L’analyse technique laisse présager une chute plus marquée du cours de l’action NVDA à court terme.

Le cours de l’action Nvidia a chuté sous la moyenne mobile pondérée (WMA) à 200 jours, alors que la chute continue du secteur des semi-conducteurs s’est accélérée.

Après avoir atteint un pic à 236 dollars en juin, le cours de l’action a désormais chuté à 190 dollars. Cet article examine si cette chute est justifiée compte tenu des dépenses d’investissement actuelles des géants de la technologie.

Le cours de l’action Nvidia est passé sous un niveau de soutien clé

Les indicateurs techniques montrent que le cours de l’action NVDA est passé sous l’importante moyenne mobile pondérée à 200 jours. C’est la première fois que cela se produit depuis le 7 juillet.

Historiquement, tout passage en dessous ou au-dessus de cette moyenne a entraîné des fluctuations importantes du cours de l’action. Par exemple, celle-ci a bondi à 236 dollars après avoir franchi cette moyenne le 9 avril, alors qu’elle s’échangeait à 185 dollars.

En y regardant de plus près, on constate également que le titre est sur le point de franchir le niveau de soutien clé de 190 dollars. Il s’agit du plus bas niveau atteint en début de mois. Une chute en dessous de ce niveau invaliderait la figure de « double creux » et laisserait entrevoir une poursuite de la tendance baissière.

Si cela se produit, le prochain seuil à surveiller sera celui de 163 dollars, soit son plus bas niveau atteint le 30 mars. Cette analyse est étayée par le fait qu’une figure de « double sommet » s’est formée sur le graphique en quatre heures.

Cette prévision baissière perdra toute validité si le cours de l’action Nvidia franchit à la hausse le niveau de résistance clé de 214 $. Cette résistance correspond au plus haut niveau atteint le 15 juillet de cette année. Un franchissement à la hausse de ce niveau laisserait entrevoir de nouvelles hausses, pouvant potentiellement atteindre le plus haut de l’année à ce jour, à 236 $.

Les grandes entreprises technologiques prévoient d’augmenter leurs dépenses d’investissement

Le cours de l’action Nvidia a baissé alors même que ses principaux clients prévoient d’augmenter leurs dépenses cette année. Dans un communiqué publié mercredi, Meta Platforms a indiqué qu’elle consacrerait cette année entre 130 et 145 milliards de dollars à ses dépenses d’investissement.

Dans ses derniers résultats financiers, l’entreprise a indiqué qu’elle comptait dépenser entre 125 et 145 milliards de dollars. Cela montre qu’elle est prête à dépenser 5 milliards de dollars supplémentaires.

Les dépenses de Meta sont importantes, car certains craignent que l’entreprise n’ait trop investi dans le secteur des centres de données. Un rapport récent indique qu’elle envisagerait désormais de louer ses espaces inutilisés à d’autres entreprises.

Microsoft prévoit également d’augmenter ses dépenses cette année. L’entreprise prévoit de dépenser 50 milliards de dollars ce trimestre et 175 milliards de dollars au cours de l’année civile en cours. Dans un communiqué publié la semaine dernière, Alphabet a revu à la hausse ses prévisions de dépenses, les portant à 205 milliards de dollars.

Toutes ces dépenses profiteront à Nvidia, une entreprise qui fournit des processeurs graphiques (GPU) et d’autres produits à ces sociétés. Parallèlement, l’entreprise se développe sur le marché lucratif des processeurs (CPU), qui connaît un essor fulgurant en raison de la demande croissante d’agents d’intelligence artificielle.

La chute du cours de l’action Nvidia est imputable à l’investissement circulaire et à l’IA

Le recul actuel du cours de l’action Nvidia s’explique par le fait que les investisseurs se détournent des entreprises spécialisées dans l’IA. Tout récemment, des titres tels que Samsung, SK Hynix, Micron et AMD ont tous enregistré des baisses à deux chiffres, malgré leurs chiffres d’affaires solides.

Une autre raison expliquant cette vague de ventes réside dans les inquiétudes des investisseurs quant au caractère circulaire du secteur de l’IA. Concrètement, il s’agit du processus par lequel Nvidia investit dans ses clients, qui utilisent ces mêmes fonds pour acheter ses produits. Ce mécanisme permet de stimuler le chiffre d’affaires de Nvidia ainsi que le cours de son action.

Nvidia a investi dans plusieurs de ses clients, parmi lesquels figurent des noms connus tels qu’OpenAI, CoreWeave, IREN et Nebius. Jensen Huang a catégoriquement rejeté ces allégations et a affirmé que les résultats financiers seraient tout aussi bons même sans ces investissements.

L’action Nvidia est également en difficulté, les investisseurs évaluant la menace que représentent les entreprises chinoises spécialisées dans l’IA. Celles-ci proposent en effet des solutions pratiquement identiques à celles des entreprises américaines.

Le modèle Kimi K3 de Moonshot est désormais le plus grand modèle de la catégorie « open-weight ». On craint que, à long terme, de nombreuses grandes entreprises n’optent pour les modèles chinois, moins chers.

Une telle mesure porterait préjudice à Nvidia, qui a réalisé d’importants investissements dans des entreprises telles qu’OpenAI et Anthropic. Du côté positif, la chute actuelle du cours de l’action NVDA en fait une bonne affaire, le ratio cours/bénéfice prévisionnel étant tombé à 21.