Слабость доллара подстегивает глобальный сдвиг в сторону хеджирования: Является ли биткойн цифровым золотом?

Основные моменты:

• Центральные банки снижают уровень воздействия доллара, увеличивают запасы золота и отдают предпочтение евро и юаню для диверсификации резервов.
• Опрос OMFIF показывает растущее недоверие к политике США и растущий долгосрочный интерес к альтернативным валютам и несуверенным активам.
• Биткойн завоевывает доверие как децентрализованный инструмент хеджирования, а суверенное принятие и институциональная поддержка укрепляют его резервную привлекательность.

Центральные банки отказываются от доллара США как мировой резервной валюты в пользу золота, евро и юаня. В условиях растущей экономической неопределенности Биткойн – это возможный цифровой хедж, обеспечивающий децентрализацию, дефицит и геополитическую стабильность.

Центральные банки реструктурируют резервы на фоне волатильности доллара

Все больше центральных банков отказываются от доллара, поскольку макроэкономические риски продолжают расти. Согласно последнему отчету OMFIF, 40% намерены увеличить запасы золота в ближайшие 10 лет. Это самый высокий показатель предпочтения золота за всю пятилетнюю историю исследования.

В то же время, доллар опустился в рейтинге наиболее предпочтительных валют на седьмое место. Более 70% центральных банкиров обеспокоены тем, что политическая ситуация в США влияет на надежность доллара. Этот переход вызывает новый интерес к твердым и цифровым активам.

Центральные банки имеют более 12,3 триллионов долларов в резервах и указывают на структурные изменения. Евро и юань становятся все более популярными в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Однако не суверенные хеджи, такие как Биткойн, также попадают в поле зрения управляющих резервами.

Золото лидирует, но Биткойн набирает стратегические обороты

Хотя золото все еще остается главным бенефициаром дедолларизации, Биткойн быстро становится резервным активом по выбору. Ограниченное предложение BTC и его децентрализованный характер обеспечивают монетарные характеристики.

Они соответствуют долгосрочным целям экономической стабильности. Кроме того, они придают силы против политического вмешательства и ограничений на движение капитала.

Джеймс Баттерфилл из CoinShares считает, что Биткойн теперь рассматривается суверенными государствами как современная замена золоту. Он подчеркнул, что в результате уменьшения вдвое в 2024 году уровень инфляции Биткойна стал ниже 1%.

Это делает его более стабильным и предсказуемым, чем традиционные фиатные валюты. В результате правительства все чаще рассматривают Биткойн в качестве надежного хранилища стоимости. Центральные банки имитируют увеличение портфеля, используя небольшие суммы Биткойна.

В марте Президент Трамп издал указ о создании Стратегического Биткойн-резерва. Он финансируется за счет конфискованных Биткойнов и контролируется агентствами Казначейства. Указом также был создан Digital Asset Stockpile, состоящий из активов, не связанных с Биткойном.

Штат Техас первым вложил реальные деньги, то есть 10 миллионов долларов, в свой резерв в соответствии с Сенатским законопроектом 21. В Нью-Гэмпшире был принят закон HB 302, регулирующий хранение цифровых активов с крупным капиталом, а в Аризоне был принят закон HB 2324. Он разрешает хранить арестованные BTC.

Суверенные институты переосмысливают риск и стоимость

Управляющие резервами сместили акцент на стабильность и диверсификацию рисков, а не на максимизацию доходности. По мере того, как долг США превышает 37 триллионов долларов, а инфляция становится липкой, уверенность в стабильности фиатных денег снижается.

Реакция умеренная: больше инвестировать в золото, присмотреться к юаню и изучить новые активы, такие как Биткойн. В недавней заметке Баттерфилл подчеркнул, что Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными активами, что улучшает меры диверсификации.

Распределение средств в размере 4% может увеличить коэффициент Sharpe портфелей центральных банков. Они являются цифровыми, что обеспечивает мгновенные расчеты, доступность по всему миру и невосприимчивость к конфискации.

Традиционные активы, такие как золото и иностранные валюты, ограничены в многополярном мире. Из-за контроля над движением капитала, монетизации долга и политических рисков суверенные валюты менее желательны.

Биткойн особенно хорошо подходит для хеджирования геополитической нестабильности благодаря своей безграничной инфраструктуре и устойчивости к цензуре.

Принятие биткойна отражает прошлые изменения в резервах

Исторические изменения в резервных активах происходили во времена экономической напряженности. Доллар заменил британский фунт в 20-м веке после структурных изменений в мировых финансах. Те же процессы происходят и сегодня, когда страны экспериментируют с цифровыми финансовыми инструментами.

Отчет Reuters от 2025 года свидетельствует о растущей популярности юаня. Вероятно, через 10 лет его доля в мировых резервах увеличится до 6%. Но его полному использованию мешают ограничения на движение капитала.

Скорее всего, евро вернет себе утраченные позиции и достигнет отметки 25%. Однако существует неопределенность в отношении европейской интеграции.

Биткойн нестабилен, но у него есть то, чего нет у конкурентов: программируемость, дефицитность, прозрачность и невосприимчивость к денежным манипуляциям. Он предлагает беспристрастность в эпоху растущих геополитических блоков и распадающихся коалиций.

Доверие к Биткойну как к резервному инструменту возрастает по мере роста рыночной стоимости Биткойна и становления нормативной базы. Речь идет не о замене доллара, а о создании более надежной резервной системы.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.