ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่ากระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงระบบป้องกันความเสี่ยงทั่วโลก: Bitcoin คือทองคำดิจิทัลหรือไม่?

ไฮไลท์สำคัญ:

• ธนาคารกลางต่างๆ กำลังลดการเปิดรับความเสี่ยงต่อดอลลาร์ เพิ่มการถือครองทองคำ และสนับสนุนยูโรและหยวนสำหรับการกระจายความเสี่ยงของเงินสำรอง
• ผลสำรวจของ OMFIF แสดงให้เห็นถึงความไม่ไว้วางใจที่เพิ่มมากขึ้นในนโยบายของสหรัฐฯ และความสนใจในระยะยาวที่เพิ่มขึ้นในสกุลเงินทางเลือกและสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ของรัฐ
• Bitcoin กำลังได้รับความน่าเชื่อถือในฐานะระบบป้องกันความเสี่ยงแบบกระจายอำนาจ ด้วยการรับเอาอำนาจอธิปไตยและการสนับสนุนจากสถาบันต่างๆ ที่ทำให้การดึงดูดเงินสำรองมีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ธนาคารกลางกำลังเลิกใช้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นสกุลเงินสำรองของโลก และหันมาใช้ทองคำ ยูโร และหยวนแทน เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น Bitcoin จึงเป็นทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยงทางดิจิทัลที่จะช่วยให้เกิดการกระจายอำนาจ ความขาดแคลน และเสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์

ธนาคารกลางปรับโครงสร้างสำรองท่ามกลางความผันผวนของดอลลาร์

ธนาคารกลางหลายแห่งเลิกใช้ดอลลาร์เนื่องจากความเสี่ยงด้านมหภาคยังคงเพิ่มขึ้น ตามรายงานล่าสุดของ OMFIF ระบุว่าธนาคารกลาง 40% ตั้งใจจะเพิ่มการถือครองทองคำในอีก 10 ปีข้างหน้า ซึ่งถือเป็นอัตราการถือครองทองคำสูงสุดในประวัติศาสตร์ 5 ปีของการสำรวจ

ขณะเดียวกัน ดอลลาร์ร่วงลงมาอยู่ในอันดับที่ 7 ในการจัดอันดับสกุลเงินที่ได้รับความนิยมสูงสุด โดยผู้ว่าการธนาคารกลางมากกว่า 70% กังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเมืองของสหรัฐฯ ที่อาจส่งผลกระทบต่อความน่าเชื่อถือของดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลง ครั้งนี้ทำให้เกิดความสนใจในสินทรัพย์ดิจิทัลและสินทรัพย์ถาวรมากขึ้น

ธนาคารกลางมีเงินสำรองมากกว่า 12.3 ล้านล้านดอลลาร์และกำลังบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ยูโรและหยวนได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นทั้งในระยะสั้นและระยะยาว

อย่างไรก็ตาม การป้องกันความเสี่ยงที่ไม่ใช่อำนาจอธิปไตย เช่น Bitcoin ก็เริ่มมีการนำเข้ามาในหัวข้อการสนทนาเกี่ยวกับผู้จัดการสำรองด้วยเช่นกัน

ทองคำนำ แต่ Bitcoin ได้พื้นที่เชิงกลยุทธ์มากขึ้น

แม้ว่าทองคำจะยังคงเป็นผู้รับประโยชน์หลักจากการลดการใช้เงินดอลลาร์ แต่ Bitcoin กำลังกลายมาเป็นสินทรัพย์สำรองที่ได้รับความนิยมอย่างรวดเร็ว อุปทานของ BTC ที่มีจำกัดและลักษณะการกระจายอำนาจทำให้มีลักษณะทางการเงิน

สอดคล้องกับเป้าหมายเสถียรภาพเศรษฐกิจระยะยาว และยังให้ความแข็งแกร่งในการต่อต้านการแทรกแซงทางการเมืองและการจำกัดเงินทุนอีกด้วย

James Butterfill จาก CoinShares เชื่อว่าปัจจุบันประเทศที่มีอำนาจอธิปไตยมองว่า Bitcoin เป็นเครื่องมือสมัยใหม่ที่เข้ามาแทนที่ทองคำ เขาเน้นย้ำว่าการแบ่งครึ่งในปี 2024 ทำให้อัตราเงินเฟ้อของ Bitcoin อยู่ต่ำกว่า 1%

ซึ่งทำให้มีเสถียรภาพและคาดเดาได้มากกว่าสกุลเงินทั่วไป ด้วยเหตุนี้ รัฐบาลจึงมองว่า Bitcoin เป็นตัวเก็บมูลค่าที่เชื่อถือได้มากขึ้น ธนาคารกลางกำลังจำลองการปรับปรุงพอร์ตโฟลิโอโดยใช้ Bitcoin ในปริมาณเล็กน้อย

ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ออกคำสั่งฝ่ายบริหารเพื่อจัดตั้ง กองทุนสำรอง Bitcoin เชิงยุทธศาสตร์ ในเดือนมีนาคม โดยได้รับเงินทุนจาก Bitcoin ที่ถูกยึด และอยู่ภายใต้การควบคุมของหน่วยงานของกระทรวงการคลัง นอกจากนี้ คำสั่งดังกล่าวยังได้สร้างคลังสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ใช่ BTC อีกด้วย

รัฐเท็กซัสเป็นรัฐแรกที่ลงทุนเงินจริง นั่นก็คือ 10 ล้านดอลลาร์ ในกองทุนสำรองตามร่างกฎหมายวุฒิสภาฉบับที่ 21 รัฐนิวแฮมป์เชียร์ได้ตราพระราชบัญญัติ HB 302 เพื่อควบคุมการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูง และรัฐแอริโซนาได้ผ่านพระราชบัญญัติ HB 2324 ซึ่งอนุญาตให้มีการดูแล BTC ที่ถูกยึด

สถาบันอธิปไตยพิจารณาความเสี่ยงและมูลค่าใหม่

ผู้จัดการสำรองได้เปลี่ยนจุดเน้นไปที่เสถียรภาพและการกระจายความเสี่ยงแทนการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด เนื่องจากหนี้ของสหรัฐฯ สูงเกิน 37 ล้านล้านดอลลาร์และอัตราเงินเฟ้อไม่คงที่ ความเชื่อมั่นต่อเสถียรภาพของเงินเฟียตจึงลดลง

ปฏิกิริยาตอบสนองอยู่ในระดับปานกลาง: เปิดรับทองคำมากขึ้น พิจารณาเงินหยวน และสำรวจสินทรัพย์ใหม่ๆ เช่น Bitcoin ในบันทึกล่าสุด Butterfill เน้นย้ำว่า Bitcoin มีความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์ดั้งเดิม ซึ่งช่วยเสริมมาตรการกระจายความเสี่ยง

การจัดสรร 4% สามารถเพิ่มอัตราส่วน Sharpe ของพอร์ตโฟลิโอของธนาคารกลางได้ ซึ่งเป็นระบบดิจิทัล ซึ่งช่วยให้สามารถชำระเงินได้ทันที เข้าถึงได้ทั่วโลก และไม่ถูกยึด

สินทรัพย์ทั่วไป เช่น ทองคำและสกุลเงินต่างประเทศมีข้อจำกัดในโลกที่มีหลายขั้วอำนาจ เนื่องจากการควบคุมเงินทุน การแปลงหนี้เป็นเงิน และความเสี่ยงทางการเมือง สกุลเงินที่ออกโดยรัฐบาลจึงไม่น่าปรารถนา

Bitcoin อยู่ในตำแหน่งที่ดีเป็นพิเศษในการป้องกันความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานไร้พรมแดนและการต้านทานการเซ็นเซอร์

การนำ Bitcoin มาใช้สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของเงินสำรองในอดีต

การเปลี่ยนแปลงทางประวัติศาสตร์ของสินทรัพย์สำรองเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดทางเศรษฐกิจ ดอลลาร์เข้ามาแทนที่ปอนด์อังกฤษในศตวรรษที่ 20 หลังจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในระบบการเงินโลก กระบวนการเดียวกันนี้เกิดขึ้นในปัจจุบันในขณะที่ประเทศต่างๆ ทดลองใช้เครื่องมือทางการเงินดิจิทัล

รายงานของรอยเตอร์ในปี 2025 ระบุว่าเงินหยวนได้รับความนิยมเพิ่มมากขึ้น โดยมีแนวโน้มว่าเงินหยวนจะเพิ่มสัดส่วนของเงินสำรองโลกเป็น 6% ในอีก 10 ปีข้างหน้า แต่การใช้งานอย่างเต็มที่ของเงินหยวนถูกขัดขวางด้วยข้อจำกัดด้านเงินทุน

สกุลเงินยูโรมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวจากการสูญเสียไปและไปถึงระดับ 25% อย่างไรก็ตาม ยังมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการบูรณาการยุโรป

Bitcoin มีความผันผวนสูงแต่มีสิ่งที่คู่แข่งไม่มี นั่นคือ ความสามารถในการเขียนโปรแกรม ความหายาก ความโปร่งใส และภูมิคุ้มกันต่อการจัดการทางการเงิน Bitcoin ให้ความเป็นกลางในยุคที่มีการแบ่งขั้วทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มมากขึ้นและแนวร่วมที่แตกสลาย

ความน่าเชื่อถือของ Bitcoin ในฐานะเครื่องมือสำรองเพิ่มขึ้นตามมูลค่าตลาดของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นและกรอบการกำกับดูแลได้รับการจัดตั้งขึ้น ไม่ใช่แค่การแทนที่ดอลลาร์แต่เป็นการสร้างส่วนผสมสำรองที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

บทความนี้มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใด ผู้เขียนหรือบุคคลใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้จะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียทางการเงินใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนหรือการซื้อขาย โปรดทำการค้นคว้าก่อนตัดสินใจทางการเงินใดๆ