การยึดครองมาดูโรทำให้เกิดความไม่เสถียร: ราคาทองคำพุ่งขึ้น 4,400 ดอลลาร์ ราคาสินเงิน 78 ดอลลาร์

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• การจับกุมมาดูโรทำให้เกิดความไม่มั่นคงทั่วโลก ส่งผลให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย โดยราคาทองคำพุ่งสูงกว่า 4,450 ดอลลาร์ และราคาสินเงินใกล้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
• ธนาคารกลางต่างๆ เร่งการซื้อทองคำ โดยเพิ่มขึ้นเกิน 1,000 ตันต่อปี ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการกระจายความเสี่ยงออกจากดอลลาร์สหรัฐ ท่ามกลางแรงกดดันด้านหนี้สินทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น
• บทบาทสองด้านของเงิน ทั้งในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและโลหะอุตสาหกรรม ประกอบกับความต้องการจากพลังงานหมุนเวียนและอุปทานที่จำกัด ส่งผลให้ราคาเงินพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหลังการปรับโครงสร้างหนี้ของมาดูโร

ปฏิบัติการทางทหารครั้งใหญ่ของสหรัฐฯ ที่จับกุมประธานาธิบดีนิโคลัส มาดูโร แห่งเวเนซุเอลา ได้สั่นสะเทือนตลาดโลก การจับกุมตัวเขาในวันที่ 3 มกราคม 2569 ยิ่งเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ให้กับระบบการเงินที่เปราะบางอยู่แล้ว

ธนาคารกลางต่างๆ กำลังเผชิญกับหนี้สินและอัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นประวัติการณ์ จึงหันไปลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย ราคาทองคำและเงินพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี เงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเคยเป็นสกุลเงินสำรองหลัก กำลังสูญเสียบทบาทในทุนสำรองโลก การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึงยุคใหม่ทางการเงิน ที่การกระจายความเสี่ยงและสินทรัพย์ที่จับต้องได้มีความสำคัญต่อเสถียรภาพ

ภาวะช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์และการกระจายเงินสำรอง

ปฏิบัติการดังกล่าวซึ่งมีชื่อว่าปฏิบัติการ “Absolute Resolve” เกี่ยวข้องกับเครื่องบินกว่า 150 ลำและหน่วยรบพิเศษ มาดูโรและภรรยาถูกส่งตัวไปยังนิวยอร์กเพื่อเผชิญข้อหาเกี่ยวกับการก่อการร้ายยาเสพติดและการค้ายาเสพติด

รายงานยืนยันว่ากองกำลังสหรัฐฯ บุกเข้าโจมตีที่พักของเขาในกรุงการากัส โดยเอาชนะการต่อต้านได้ การกระทำดังกล่าวถูกวิพากษ์วิจารณ์จากต่างประเทศ แต่ก็กระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาในตลาดทันที

ราคาทองคำและเงินปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย ราคาทองคำ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 4,450–4,460 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในวันที่ 6 มกราคม 2026 ขณะที่ราคาเงินทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 78 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โลหะทั้งสองชนิดได้รับแรงหนุนจากความต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและการใช้งานในภาคอุตสาหกรรม

ธนาคารกลางต่างๆ ได้กระจายสินทรัพย์สำรองมาเป็นเวลาหลายปีแล้ว ข้อมูลจาก IMF COFER แสดงให้เห็นว่าสัดส่วนของดอลลาร์จะอยู่ที่ 56.9% ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 ซึ่งลดลงจากกว่า 70% ในช่วงต้นทศวรรษ 2000

การลดลงเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปแต่สม่ำเสมอ กลุ่มประเทศ BRICS เป็นผู้นำในการลดบทบาทของดอลลาร์ รัสเซียและจีนทำการค้าส่วนใหญ่ด้วยเงินรูเบิลและหยวน

หนี้สินทั่วโลกเพิ่มแรงกดดัน องค์การสหประชาชาติว่าด้วยการพัฒนาอย่างยั่งยืน (UNCTAD) รายงานว่าหนี้สินทั่วโลกแตะระดับ 102 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2024 ประเทศกำลังพัฒนากำลังดิ้นรนกับการชำระหนี้ อัตราเงินเฟ้อและความตึงเครียดทางการคลังทำให้สกุลเงินกระดาษมีความน่าสนใจน้อยลง

การสนทนาในสื่อสังคมออนไลน์ได้ขยายเรื่องราวเกี่ยวกับการกระจายการลงทุนไปสู่ทองคำ บัญชีทางการเงิน เช่น ที่โพสต์โดย @Barchart ได้เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงในองค์ประกอบของเงินสำรอง โพสต์เหล่านี้กระตุ้นให้เกิดการถกเถียงในวงกว้างเกี่ยวกับบทบาทที่อ่อนค่าลงของดอลลาร์สหรัฐ

การซื้อทองคำและการพุ่งขึ้นของราคา

ธนาคารกลางเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของความต้องการทองคำ โดยมีการเพิ่มปริมาณทองคำมากกว่า 1,000 ตันต่อปีตั้งแต่ปี 2022 ถึง 2024 การซื้อยังคงดำเนินต่อไปในปี 2025 โดยเพิ่มขึ้น 634 ตันในช่วงไตรมาสที่ 3 โปแลนด์เพียงประเทศเดียวซื้อทองคำถึง 90 ตันในปี 2024

เสน่ห์ของทองคำอยู่ที่ความมั่นคง ทองคำไม่ได้อิงกับหนี้สินและไม่มีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน ทองคำจึงให้ความปลอดภัย นักลงทุนยังมองว่าทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้ออีกด้วย

ราคาสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการนี้ ทองคำปรับตัวสูงขึ้น 31% ตั้งแต่ต้นปี 2025 ถึงเดือนมกราคม 2026 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าการซื้อจะดำเนินต่อไปในอัตรา 800 ถึง 1,200 ตันต่อปี ซึ่งอาจผลักดันราคาให้สูงขึ้นไปอีก กราฟที่เผยแพร่ทางออนไลน์แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวขึ้นของเงินควบคู่ไปกับทองคำ

บทบาทสองด้านของซิลเวอร์

ราคาสินเงินมักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับทองคำ แต่สินเงินได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากภาคอุตสาหกรรม ราคาที่สูงกว่า 79 ดอลลาร์ต่อออนซ์แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่ง การพุ่งขึ้นของราคาสินเงินทำให้ราคาสูงขึ้นอีกเพียง 6% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ การเพิ่มขึ้น 9% นับตั้งแต่การจับกุมมาดูโรตอกย้ำถึงความน่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

แร่เงินมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อแผงโซลาร์เซลล์ รถยนต์ไฟฟ้า และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ต่างๆ การเปลี่ยนแปลงด้านพลังงานทั่วโลกทำให้ความต้องการเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่อุปทานมีจำกัด การผลิตจากเหมืองแร่หยุดชะงัก และการรีไซเคิลไม่สามารถตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นได้

ความไม่สมดุลนี้ส่งผลให้ราคาสูงขึ้น นักลงทุนมองว่าเงินเป็นทั้งสินทรัพย์ปลอดภัยและโลหะอุตสาหกรรม เงินได้รับประโยชน์จากความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และการเติบโตของเทคโนโลยีสีเขียว นักวิเคราะห์คาดว่าความต้องการจะยังคงแข็งแกร่งในขณะที่อุปทานยังตามหลังอยู่

การจับกุมมาดูโรเน้นให้เห็นว่าภูมิรัฐศาสตร์สามารถส่งผลกระทบต่อตลาดได้อย่างรวดเร็วเพียงใด ดอลลาร์ยังคงมีบทบาทสำคัญ แต่ส่วนแบ่งกำลังลดลง ธนาคารกลางต่างๆ กำลังกระจายการลงทุนไปยังทองคำและเงิน หนี้สิน อัตราเงินเฟ้อ และความเสี่ยงทางการเมืองเป็นปัจจัยขับเคลื่อนแนวโน้มนี้

ทองคำให้ความมั่นคงในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดหนี้สิน เงินช่วยเสริมแรงขับเคลื่อนทางอุตสาหกรรม เมื่อรวมกันแล้วจะช่วยปกป้องความเสี่ยงในช่วงเวลาที่ตลาดผันผวน

โลกการเงินกำลังกลายเป็นระบบหลายขั้ว การกระจายความเสี่ยงจึงเป็นสิ่งจำเป็น โลหะมีค่าโดดเด่นในฐานะสินทรัพย์ที่น่าเชื่อถือ ในยุคแห่งความไม่แน่นอนนี้ โลหะมีค่าจึงยิ่งเปล่งประกายกว่าที่เคย