ไฟล์ Grayscale S-1 เพื่อแปลง Near Trust ให้เป็น NYSE ETF

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• Grayscale ได้ยื่นเอกสาร S-1 เพื่อแปลง Grayscale Near Trust ให้เป็น ETF แบบ Spot โดยขอจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NYSE Arca ภายใต้ชื่อ GSNR
• การยื่นเอกสารนี้อนุญาตให้มีการสร้าง/แลกเปลี่ยนสิ่งของในรูปแบบที่ไม่ใช่เงินสดสำหรับ NEAR ผ่านผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต และยังครอบคลุมถึงการสั่งซื้อด้วยเงินสดอีกด้วย
• หลังจากยื่นเอกสารดังกล่าว ราคาหุ้น NEAR ปรับตัวสูงขึ้นจาก 1.50 ดอลลาร์ เป็น 1.54 ดอลลาร์ โดยราคาซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงอยู่ระหว่าง 1.50 ถึง 1.60 ดอลลาร์

บริษัท Grayscale Investments ได้ยื่นแบบฟอร์ม S-1 ต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) เพื่อขอเปลี่ยน Grayscale Near Trust ให้เป็นกองทุน ETF แบบซื้อขายทันที (Spot Exchange-Traded Fund หรือ SET) หาก SEC อนุมัติการจดทะเบียน กองทุนดังกล่าวจะเข้าจดทะเบียนในตลาด NYSE Arca ภายใต้สัญลักษณ์ “GSNR” โดยย้ายจากตลาด OTCQB ในปัจจุบัน

กองทุนนี้ถือครอง NEAR ซึ่งเป็นโทเค็นดั้งเดิมของ Near Network และออกแบบมาเพื่อให้ผู้ลงทุนได้รับผลตอบแทนจากราคาผ่านหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ แทนที่จะเป็นการถือครองโทเค็นโดยตรง เอกสารการยื่นขอจดทะเบียนยังกำหนดข้อจำกัดในการ Staking และอธิบายวิธีการทำงานของ Staking ภายใต้เงื่อนไขบางประการด้วย

Grayscale ยื่นเอกสารเพื่อเตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ในตลาด Arca ภายใต้สัญลักษณ์ GSNR

ในเอกสารการยื่นขอจัดตั้ง ETF นั้น Grayscale ระบุว่า ปัจจุบันหุ้นดังกล่าวซื้อขายอยู่ในตลาด OTCQB ภายใต้สัญลักษณ์ “GSNR” และหลังจากที่การจัดตั้งมีผลบังคับใช้แล้ว กองทุนมีแผนที่จะนำหุ้นเหล่านั้นไปจดทะเบียนในตลาด NYSE Arca ภายใต้สัญลักษณ์เดียวกัน นอกจากนี้ ในเอกสารการจดทะเบียนยังระบุว่า กองทุนมีแผนที่จะออกหุ้นอย่างต่อเนื่องและจดทะเบียนจำนวนหุ้นที่ไม่แน่นอน โดยราคาขายจะขึ้นอยู่กับราคา NEAR และราคาหุ้นในตลาด NYSE Arca ณ เวลาที่ขาย

โครงสร้างที่อธิบายไว้ในเอกสารการยื่นประกอบด้วยกระบวนการสร้างและไถ่ถอนทรัสต์ และอ้างอิงถึงกิจกรรมในรูปแบบสินทรัพย์ผ่านผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต เอกสารระบุว่า NYSE Arca ได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลให้ทรัสต์สร้างและไถ่ถอนหุ้นในรูปแบบสินทรัพย์สำหรับ NEAR นอกจากนี้ยังอนุญาตให้สร้างและไถ่ถอนด้วยเงินสดภายใต้กระบวนการที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวน

ผู้ให้บริการและอัตราอ้างอิง

เอกสาร S-1 ของ Grayscale ระบุ ผู้ให้บริการหลายรายที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของทรัสต์ บริษัท CSC Delaware Trust Company ถูกระบุว่าเป็นผู้ดูแลทรัสต์ ในขณะที่ธนาคาร The Bank of New York Mellon ถูกระบุว่าเป็นทั้งตัวแทนโอนหุ้นและผู้บริหารจัดการ บริษัท Continental Stock Transfer & Trust Company ถูกระบุว่าเป็นตัวแทนโอนหุ้นร่วม บริษัท Coinbase, Inc. เป็นนายหน้าหลัก และบริษัท Coinbase Custody Trust Company, LLC เป็นผู้รับฝากทรัพย์สิน

เอกสารดังกล่าวยังอธิบายถึงวิธีการที่กองทุนกำหนดมูลค่าผ่านอัตราอ้างอิงตามดัชนี โดยระบุว่ากองทุนได้ใช้ราคาอ้างอิง CoinDesk NEAR ในการดำเนินงาน และก่อนที่จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE Arca) ผู้สนับสนุนกองทุนตั้งใจที่จะเปลี่ยนไปใช้อัตราอ้างอิง CoinDesk NEAR CCIXber แทน

เอกสาร S-1 ประกอบด้วยการเปิดเผยข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับระดับเบี้ยประกันภัยในอดีตในช่วงระยะเวลา OTC และอธิบายว่าราคาซื้อขายอาจแตกต่างจาก NAV เนื่องจากอุปสงค์และอุปทาน และเวลาทำการซื้อขายที่ไม่ตรงกันระหว่างการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และการซื้อขายในตลาดสปอตคริปโต

การวางเดิมพันยังคงถูกจำกัด

นอกจากนี้ การฝากหลักทรัพย์ยังถูกกล่าวถึงโดยตรงในหนังสือชี้ชวน เอกสารระบุว่ากองทุนไม่ได้รับอนุญาตให้ทำการฝากหลักทรัพย์เว้นแต่จะตรงตาม “เงื่อนไขการฝากหลักทรัพย์” และยังระบุเพิ่มเติมว่าผู้สนับสนุนอาจตัดสินใจไม่ดำเนินการเพื่อให้เป็นไปตามเงื่อนไขดังกล่าว ณ เวลาที่ยื่นเอกสาร หนังสือชี้ชวนระบุว่าการฝากหลักทรัพย์ไม่สามารถทำได้ภายใต้เงื่อนไขปัจจุบันเว้นแต่จะตรงตามข้อกำหนดเหล่านั้น

หากการวางเดิมพัน (staking) พร้อมใช้งานในอนาคต Grayscale อธิบายถึงแนวทาง “การวางเดิมพันที่อำนวยความสะดวกโดยผู้ให้บริการ” (Provider-Facilitated Staking) ซึ่งทรัสต์จะวางเดิมพัน NEAR ผ่านผู้ให้บริการวางเดิมพันบุคคลที่สามหนึ่งรายหรือมากกว่านั้น ซึ่งดำเนินการโครงสร้างพื้นฐานการตรวจสอบความถูกต้อง (validator infrastructure)

เอกสารดังกล่าวระบุว่า ทรัสต์จะยอมรับเฉพาะการ วาง เดิมพันใน NEAR เท่านั้น ไม่ใช่ในสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ และทรัสต์จะยังคงเป็นเจ้าของและควบคุม NEAR ที่วางไว้เดิมพันภายใต้ข้อจำกัดของโปรโตคอลที่อธิบายไว้ในเอกสาร

ผู้ออกกองทุนขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์ ETF คริปโต

การยื่นเอกสารของ Grayscale เกิดขึ้นหลังจากที่ Bitwise ยื่นคำขอจดทะเบียน S-1 ในเดือนพฤษภาคม 2025 สำหรับ Bitwise NEAR ETF ที่ออกแบบมาเพื่อลงทุนใน NEAR โดยขณะนี้ Grayscale กำลังดำเนินการแปลง NEAR trust ที่มีอยู่ให้เป็นผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ทำให้ NEAR กลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ผู้ออกหลักทรัพย์ต้องการโครงสร้าง ETF ที่ลงทุนในสินทรัพย์เดียว นอกเหนือจาก Bitcoin และ Ether

ภาพรวมของกองทุน ETF ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากตลาดหลักทรัพย์และผู้ออกหลักทรัพย์ต่างใช้ช่องทางการจดทะเบียนที่ทันสมัยสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับคริปโตเคอร์เรนซี ล่าสุด Bitwise ได้ยื่น เอกสารต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ (SEC) เพื่อขอจดทะเบียนกองทุน ETF กลยุทธ์คริปโตใหม่ 11 กองทุน ที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์ต่างๆ เช่น Sui, Zcash, NEAR, Uniswap และ Bittensor

หลังจากที่ Grayscale ยื่นเอกสารขอจัดตั้ง ETF ราคาของ NEAR ก็ปรับตัวสูงขึ้นจาก 1.50 ดอลลาร์ เป็น 1.54 ดอลลาร์ ณ เวลาที่รายงานข่าวนี้ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ราคาของโทเค็นมีการเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 24 ชั่วโมง ซึ่งขยายไปจนถึง 1.60 ดอลลาร์