การคาดการณ์ราคาหุ้น Coinbase ท่ามกลางอุปสรรคที่เพิ่มขึ้น: จะแตะ 100 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้น Coinbase ร่วงลงจากราคาสูงสุดเมื่อปีที่แล้วที่ 443 ดอลลาร์ เหลือ 170 ดอลลาร์ในวันนี้
• บริษัทกำลังเผชิญกับอุปสรรคสำคัญหลายประการ รวมถึงปริมาณการซื้อขายที่ลดลง
• บริษัทกำลังสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดให้กับบริษัทต่างๆ เช่น Hyperliquid และ Aster

ราคาหุ้น Coinbase กำลังแกว่งตัวอยู่เหนือระดับแนวรับที่สำคัญ ในขณะที่ตลาดคริปโตยังคงซบเซาอย่างต่อเนื่อง ราคาหุ้นร่วงลงไปแล้ว 61% จากจุดสูงสุดในปี 2025 นอกจากนี้ ปัจจัยลบที่เพิ่มขึ้นยังหมายความว่าราคาหุ้นอาจจะร่วงลงไปอยู่ที่ 100 ดอลลาร์ได้ในไม่ช้า

ราคาหุ้น Coinbase กำลังเผชิญกับอุปสรรคสำคัญเนื่องจากปริมาณการซื้อขายใน CEX ลดลง

ราคา COIN ร่วงลงอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากบริษัทเผชิญกับอุปสรรคสำคัญหลายประการ ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงอีกในอนาคต ความท้าทายที่สำคัญประการหนึ่งคือ ภาวะตลาดคริปโตที่ซบเซาอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ ปริมาณการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ลดลง อย่างมาก

ราคา Bitcoin ยังคงต่ำกว่าราคาสูงสุดตลอดกาลที่ 126,200 มาก ในขณะเดียวกัน ราคา Ethereum ลดลงเหลือ 2,100 ดอลลาร์ จากราคาสูงสุดตลอดกาลที่เกือบ 5,000 ดอลลาร์ มูลค่าตลาดรวมของโทเค็นทั้งหมดลดลงเหลือ 2.3 ล้านล้านดอลลาร์ จากราคาสูงสุดตลอดกาลที่กว่า 4.2 ล้านล้านดอลลาร์

ข้อมูลที่รวบรวมโดย CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายในอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีในเดือนมีนาคมอยู่ที่ 4.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายในไตรมาสแรกกลับลดลงเกือบ 50%

ปริมาณการซื้อขายที่ลดลงในอุตสาหกรรมการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ส่งผลกระทบโดยตรงต่อ Coinbase เนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่มาจากการจัดการธุรกรรม การลดลงของกิจกรรมการซื้อขายจึงสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อผลกำไรของบริษัท

ผลประกอบการทางการเงินล่าสุดแสดงให้เห็นว่า Coinbase สร้างรายได้จากการทำธุรกรรมประจำปี 4.05 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว โดยมีรายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการอยู่ที่ 2.82 พันล้านดอลลาร์

การลดลงนี้อธิบายได้ว่าทำไมนักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทจึงมองผลประกอบการที่จะมาถึงในแง่ลบ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้ของ Coinbase ลดลง 23% ในไตรมาสแรก เหลือ 1.56 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นผลประกอบการที่อ่อนแอที่สุดในรอบหลายปี

ปริมาณการซื้อขายในอุตสาหกรรมคริปโตจะฟื้นตัวก็ต่อเมื่อตลาดคริปโตเกิดการพุ่งขึ้นครั้งใหม่เท่านั้น ซึ่งเป็นไปได้ยาก เนื่องจาก ราคา Bitcoin ได้ก่อตัวเป็นรูปแบบธงขาลง (bearish flag pattern) บนกราฟสามวัน รูปแบบดังกล่าวบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงเพิ่มเติม ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อตลาดคริปโตโดยรวม

ปริมาณการซื้อขาย Perpetual DEX พุ่งสูงขึ้น

Coinbase กำลังเผชิญกับอุปสรรคสำคัญอื่นๆ อีก ตัวอย่างเช่น มีสัญญาณบ่งชี้ว่าแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (Decentralized Exchange หรือ DEA) กำลังได้รับส่วนแบ่งการตลาดในอุตสาหกรรมการซื้อขายคริปโตอย่างรวดเร็ว ข้อมูลที่รวบรวมโดย DeFi Llama แสดงให้เห็นว่า Hyperliquid มีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 196 พันล้านดอลลาร์ ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

แพลตฟอร์ม DEX แบบถาวรที่ใหญ่ที่สุด 5 อันดับแรก เช่น Aster, Lighter, edgeX และ Gvrt มีปริมาณการซื้อขายมากกว่า 300 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Hyperliquid ได้รับความนิยมในหมู่นักลงทุนที่เน้นตลาดน้ำมันดิบ ซึ่งมีความผันผวนสูงมากท่ามกลางวิกฤตการณ์อิหร่านที่กำลังดำเนินอยู่

อีกหนึ่งความท้าทายที่ Coinbase กำลังเผชิญคือ ตลาดการคาดการณ์กำลังเติบโต โดยมีบริษัทอย่าง Kalshi และ Polymarket ที่กำลังแย่งส่วนแบ่งการตลาดไป เทรดเดอร์จำนวนมากที่เคยใช้ Coinbase กำลังหันไปใช้ตลาดการคาดการณ์มากขึ้น

แม้ว่า Coinbase จะเปิดตัวตลาดการทำนายผลแล้ว แต่ก็ทำเช่นนั้นโดยร่วมมือกับ Kalshi ซึ่งหมายความว่ารายได้ของ Coinbase จะมีจำกัด

อย่างไรก็ตาม ในด้านบวก Coinbase ได้เปิดตัวโซลูชันเพิ่มเติมเพื่อชดเชยจุดอ่อนในอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซี ตัวอย่างเช่น ปัจจุบัน Coinbase ได้กลายเป็นผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรมโทเคไนเซชัน โดยนำเสนอหุ้นและ ETF ให้เลือกซื้อ

ราคาหุ้น Coinbase อยู่เหนือแนวรับสำคัญ

กราฟสามวันแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น COIN ร่วงลงอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ขณะนี้ราคาหุ้นกำลังแกว่งตัวอยู่ใกล้ระดับแนวรับสำคัญ ซึ่งเชื่อมต่อจุดต่ำสุดในเดือนกันยายน 2024 เดือนเมษายน 2025 และเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้

Coinbase มักจะดีดตัวขึ้นเสมอเมื่อเคลื่อนตัวไปแตะเส้นแนวโน้มดังกล่าว อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณบ่งชี้ว่าขณะนี้ได้เกิดรูปแบบธงขาลงขนาดเล็ก ซึ่งจะนำไปสู่การปรับตัวลงอีก

หากราคาลดลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้ม จะเป็นการยืนยันมุมมองขาลง และอาจส่งผลให้ราคาลดลงไปอีกสู่ระดับ 100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา แต่หากราคาดีดตัวขึ้นเหนือแนวต้าน 212 ดอลลาร์ได้ จะเป็นการลบล้างมุมมองขาลง และชี้ให้เห็นถึงศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไป