ไมเคิล เซย์เลอร์ แย้มว่าอาจจะซื้อบิตคอยน์เพิ่มอีก หุ้น MSTR จะฟื้นตัวจากระดับ 120 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• หุ้น MSTR เผชิญแรงกดดันอย่างหนักอีกครั้ง เนื่องจากมูลค่าการถือครอง Bitcoin ของบริษัทลดลงถึง 11.5 พันล้านดอลลาร์
• JPMorgan Chase ได้ปรับกลยุทธ์ให้ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับภาระผูกพันด้านการจ่ายเงินปันผล
• ผู้เกี่ยวข้องในตลาดยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับมุมมองของ Strategy โดยบางรายกล่าวว่าการใช้ประโยชน์จาก BTC ของบริษัทนั้นอยู่ในระดับที่จัดการได้

สัปดาห์ที่แล้ว ราคาหุ้น MicroStrategy (MSTR) ปรับตัวลง 18% เนื่องจากบริษัทของไมเคิล เซย์เลอร์ขาย Bitcoin จำนวน 32 เหรียญเป็นครั้งแรกในรอบสี่ปี หุ้น MSTR ซึ่งปิดสัปดาห์ที่ราคา 120 ดอลลาร์ กำลังเผชิญกับบททดสอบครั้งสำคัญในอนาคต ไมเคิล เซย์เลอร์ได้บอกเป็นนัยว่าจะมีการซื้อ Bitcoin เพิ่มอีกในสัปดาห์นี้ ขณะที่ผู้เชี่ยวชาญมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของหุ้นในอนาคต

ไมเคิล เซย์เลอร์ แย้มเป็นนัยว่าอาจจะซื้อบิตคอยน์เพิ่มอีก

ในข้อความเมื่อวันอาทิตย์ที่ 7 มิถุนายน ไมเคิล เซย์เลอร์ ประธานบริษัท Strategy ได้แชร์ข้อมูลอัปเดตตัวติดตาม Bitcoin ครั้งที่ 19 ประจำปี 2026 ซึ่งเป็นการจุดประกายความคาดหวังเกี่ยวกับการซื้อ Bitcoin อีกครั้งในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

จากข้อมูลล่าสุด Strategy ถือครอง Bitcoin จำนวน 843,706 BTC โดยซื้อมาในราคาเฉลี่ย 75,701 ดอลลาร์สหรัฐต่อ Bitcoin การลงทุนใน Bitcoin โดยรวมของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 63.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

จากราคาตลาดปัจจุบัน มูลค่าของคลัง Bitcoin ของ Strategy อยู่ที่ประมาณ 52.4 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้น ผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ที่สุดจึงกำลังเผชิญกับผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงถึง 11.5 พันล้านดอลลาร์

ผลกระทบต่อหุ้น MSTR นั้นเห็นได้ชัดเจน จากข้อมูลตลาดพบว่า ปัจจุบันหุ้น Bitcoin ของ Strategy มีมูลค่าลดลงประมาณ 17% แม้ว่าจะสะสมมาเกือบหกปีแล้ว ในขณะที่ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 116% ในช่วงเวลาเดียวกัน

ท่ามกลางสถานการณ์เหล่านี้ ราคาหุ้น MSTR ในปัจจุบันลดลงอย่างมากถึง 77% จากราคาสูงสุดตลอดกาล ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความเสี่ยงที่สูงของกลยุทธ์นี้ที่เกี่ยวข้องกับ Bitcoin และตลาดคริปโตโดยรวม

มุมมองของเจพีมอร์แกนต่อผลการดำเนินงานของหุ้น MSTR

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น MSTR ร่วงลงอย่างรวดเร็วถึง 35% จากจุดสูงสุดที่ 190 ดอลลาร์ ส่งผลให้ราคาหุ้นสูญเสียกำไรทั้งหมดที่ได้มาในเดือนเมษายน นอกจากนี้ กำไรที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2026 ก็ติดลบถึง 24% ด้วย

ธนาคารยักษ์ใหญ่ JPMorgan ตั้งคำถามเกี่ยวกับการขาย Bitcoin จำนวน 32 BTC ครั้งล่าสุดของ Strategy โดยระบุว่าแม้การขายครั้งนี้จะมีจำนวนน้อยมาก แต่ก็ทำให้เกิดข้อสงสัยว่าบริษัทของ Michael Saylor จะยังคงดำเนินการขาย Bitcoin เพิ่มเติมในอนาคตหรือไม่

จากข้อมูลของธนาคาร เงินสดสำรองปัจจุบันของ Strategy มีเพียงพอที่จะจ่ายเงินปันผลได้เพียงประมาณ 6.3 เดือนเท่านั้น JPMorgan ประเมินว่าบริษัทมีภาระผูกพันในการจ่ายเงินปันผลประจำปีประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งผูกพันอยู่กับการเสนอขายหุ้นบุริมสิทธิ์

ดังนั้น JPMorgan จึงเปลี่ยนท่าทีต่อคริปโตเคอร์เรนซีและ MSTR จากเชิงบวกเป็นเชิงระมัดระวัง โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับกลยุทธ์การระดมทุนระยะยาวของ MSTR และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาดคริปโตเคอร์เรนซีโดยรวม

นอกจากนี้ เจพีมอร์แกนยังไม่มองในแง่ดีเกี่ยวกับการผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act ในสหรัฐอเมริกา ธนาคารยักษ์ใหญ่แห่งนี้เชื่อว่าโอกาสที่กฎหมาย CLARITY Act จะผ่านเป็นกฎหมายในปีนี้ลดลงถึง 50%

ผู้เชี่ยวชาญแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับกลยุทธ์ในอนาคต

ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของหุ้น MSTR ในอนาคต เจียง จูเอ๋อร์ ซีอีโอของบริษัทขุด Bitcoin สัญชาติจีน BTCTOP เชื่อว่า Strategy ไม่น่าจะกลายเป็นผู้ขาย Bitcoin สุทธิรายสำคัญ

ตามที่ Zhuoer กล่าว Strategy มีแรงจูงใจอย่างมากที่จะรักษาชื่อเสียงในตลาดที่สั่งสมมายาวนาน เขาให้เหตุผลว่าแม้ว่าราคา BTC จะร่วงลงไปอยู่ที่ 30,000 ดอลลาร์ อัตราส่วนเลเวอเรจของบริษัทก็จะเพิ่มขึ้นเพียงจากประมาณ 5% เป็นประมาณ 10% ซึ่งเขามองว่าอยู่ในระดับที่จัดการได้

ซีอีโอของ BTCTOP ยังได้ปกป้องโมเดลการระดมทุนด้วยหุ้นบุริมสิทธิ์ของ Strategy โดยระบุว่า การขายส่วนหนึ่งของ Bitcoin ที่ถือครองไว้ก่อนหน้านี้ซึ่งมีต้นทุนต่ำกว่า สามารถสร้างกำไรทางบัญชีเพื่อนำไปจ่ายดอกเบี้ยให้กับหุ้นบุริมสิทธิ์ STRC ได้

เขากล่าวเสริมว่ารายได้จากการออก STRC ใหม่สามารถนำไปใช้ซื้อ Bitcoin ต่อไปได้ ซึ่งจะช่วยให้บริษัทของ Michael Saylor สามารถดำเนินกลยุทธ์การสะสมสุทธิได้ต่อไปเช่นกัน

ในทางกลับกัน ยูจีน อิง อาห์ ซิโอ นักลงทุนมากประสบการณ์กล่าวว่า เขาได้ถอนตัวออกจากตลาดสกุลเงินดิจิทัลไปแล้ว และหันไปให้ความสนใจกับหุ้นสหรัฐฯ แทน เขาแสดงมุมมองเชิงลบต่อทั้ง Strategy และโมเดลการเข้าซื้อ Bitcoin ของบริษัท โดยให้เหตุผลว่าแนวทางของบริษัทอาจกำลังแสดงให้เห็นถึงสัญญาณของความตึงเครียด