ผู้ใช้งาน Kalshi สูญเสียเงิน 294 ล้านดอลลาร์จากการเดิมพันแบบคอมโบ ขณะที่นักลงทุนมืออาชีพได้กำไร

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• จากรายงานล่าสุดของ Bloomberg ระบุว่า การเดิมพันแบบพาร์เลย์หรือการเดิมพันแบบคอมโบ เป็นสิ่งที่ทำให้ผู้ใช้งานรายย่อยบนแพลตฟอร์ม Kalshi ขาดทุนเป็นจำนวนมาก
• การพนันกีฬา ยังคงเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดสำหรับแพลตฟอร์มการทำนายผล แม้ว่าจะมีข้อพิพาททางกฎหมายเกี่ยวกับว่าแพลตฟอร์มเหล่านี้สามารถเสนอสัญญาการพนันกีฬาได้หรือไม่ก็ตาม
• ตลาดการคาดการณ์ยังคงเป็นหนึ่งในพื้นที่ที่มีการเติบโตเร็วที่สุดของตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

หุ้น PayPal ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองที่ดีขึ้นและปรับเพิ่มคาดการณ์กำไร การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากมีข่าวลือเรื่องการเข้าซื้อกิจการอีกครั้ง หลังจากที่ซีอีโอ Enrique Lores กล่าวถึงความสนใจจาก Stripe และ Advent International นักลงทุนตอบรับกับผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ในขณะที่การถกเถียงเรื่องการเข้าซื้อกิจการยังคงเป็นที่จับตามองในเรื่องมูลค่าหุ้น

การฟื้นตัวของราคาหุ้นแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลงไปมากเพียงใดหลังจากเริ่มต้นปีอย่างอ่อนแอ PayPal ประสบปัญหาจากอัตราการเติบโตของการชำระเงินผ่านแบรนด์ที่ช้าลง อัตรากำไรที่ลดลง และแรงกดดันจากคู่แข่งด้านการชำระเงินรายใหญ่ รายงานล่าสุดทำให้ผู้ที่มองโลกในแง่ดีมีมุมมองที่แข็งแกร่งขึ้น แต่ก็ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงด้านการดำเนินการออกไป

การพนันกีฬาครองส่วนแบ่งการตลาดการคาดการณ์มากที่สุด ท่ามกลางเสียงวิพากษ์วิจารณ์ที่เพิ่มมากขึ้น

รายงาน ของ Bloomberg ออกมาเพียงไม่กี่สัปดาห์หลังจากที่สถาบัน Roosevelt Institute ซึ่งเป็นสถาบันวิจัยของสหรัฐฯ ได้เผยแพร่ผลการศึกษาเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของผู้ใช้งานทั่วไปบนแพลตฟอร์ม Kalshi โดยผลการศึกษาระบุว่า ผู้ใช้งานรายย่อยสูญเสียเงินไปถึง 583.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่เปิดตัวในปี 2018

อย่างไรก็ตาม คาลชีวิจารณ์การศึกษาดังกล่าว โดยระบุว่าไม่มี “บ้าน” อย่างที่ชื่อรายงานกล่าวอ้าง นอกจากนี้ แพลตฟอร์มตลาดการคาดการณ์ยังระบุว่าตนเองทำงานเหมือนตลาดแลกเปลี่ยน โดยจับคู่ผู้ซื้อและผู้ขาย

ที่น่าสนใจคือ รายงานของ Bloomberg ระบุว่า นักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญซึ่งทำการซื้อขายในฝั่งตรงข้ามของการซื้อขายที่มีความเสี่ยงสูงนั้น เป็นผู้ที่ได้รับผลกำไร ซึ่งสอดคล้องกับข้อกล่าวอ้างของสถาบัน Roosevelt ที่ว่ามีช่องว่างด้านทักษะในหมู่ผู้ใช้แพลตฟอร์ม ซึ่งเป็นข้อกล่าวอ้างที่ Kalshi ได้โต้แย้งไว้

นี่ไม่ใช่ครั้งแรกที่ตลาดการคาดการณ์ โดยเฉพาะ Kalshi และ Polymarket ตกอยู่ในความขัดแย้งเกี่ยวกับการสูญเสียของผู้ใช้งาน Sportico รายงานเมื่อเดือนพฤษภาคมว่าผู้ใช้งานรายย่อยสูญเสียเงินกว่า 100 ล้านดอลลาร์จากการเดิมพันแบบพาร์เลย์ในช่วงสี่เดือนแรกของปี โดยอ้างอิงจากข้อมูลของ Dune Analytics

ต่อมามีรายงานว่า Dune Analytics ซึ่งเป็นพันธมิตรของ Kalshi ได้ลบข้อมูลเกี่ยวกับการสูญเสียผู้ใช้จากแผนบริการฟรีออกไปแล้ว โดยข้อมูลดังกล่าวสามารถเข้าถึงได้เฉพาะผู้ที่สมัครใช้แผน Dune Enterprise ซึ่งมีค่าใช้จ่ายประมาณ 40,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อปีเท่านั้น

การขาดทุนมหาศาลจากการเดิมพันแบบพาร์เลย์เน้นให้เห็นถึงผลกระทบของการพนันกีฬาต่อตลาดการทำนายผล ปัจจุบันกีฬามีสัดส่วนประมาณ 80% ของปริมาณการซื้อขายในตลาดการทำนายผลทั้งหมด โดยสัญญาฟุตบอลโลกบน Kalshi มีปริมาณการซื้อขายสูงถึงประมาณ 27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ปริมาณการเปิดสถานะ (Open Interest) บน Kalshi และ Polymarket ลดลงหลังจากฟุตบอลโลก

การต่อสู้ทางกฎหมายเกี่ยวกับการพนันกีฬาในตลาดการทำนายผลทวีความรุนแรงขึ้น

ในขณะเดียวกัน ชะตากรรมของการพนันกีฬาในตลาดการทำนายผลยังคงไม่แน่นอน บริษัท Kalshi และ Polymarket กำลังเผชิญกับคดีฟ้องร้องหลายคดีในสหรัฐอเมริกา โดยหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐพยายามที่จะห้ามแพลตฟอร์มเหล่านี้ไม่ให้ให้บริการการพนันกีฬา

รัฐมากกว่าสิบรัฐได้สั่งห้ามแพลตฟอร์มทำนายผลการแข่งขันกีฬาไม่ให้เสนอการพนันกีฬา รวมถึงรัฐนิวยอร์ก เนวาดา อิลลินอยส์ คอนเนตทิคัต วิสคอนซิน และแอริโซนา คณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า (CFTC) และแพลตฟอร์มทำนายผลการแข่งขันเหล่านั้นได้ยื่นฟ้องร้องหลายคดีเพื่อยกเลิกคำสั่งห้ามดังกล่าว

จนถึงขณะนี้ ผลลัพธ์ที่ได้ค่อนข้างหลากหลาย ตลาดการคาดการณ์เพิ่งได้รับความผ่อนปรนหลังจากที่ผู้พิพากษาของรัฐบาลกลางสั่งระงับไม่ให้รัฐมินนิโซตาบังคับใช้กฎหมายของรัฐที่กำหนดให้การคาดการณ์เป็นความผิดทางอาญา

ผู้พิพากษาศาลแขวงสหรัฐฯ แคทเธอรีน เมเนนเดซ อนุมัติคำขอของคาลชีในการออกคำสั่งคุ้มครองชั่วคราว ซึ่งจะป้องกันการดำเนินการบังคับใช้ใดๆ ต่อตลาดแลกเปลี่ยนที่จดทะเบียนกับ CFTC ในฐานะตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า จนกว่าคดีจะได้รับการตัดสินตามข้อเท็จจริง

อย่างไรก็ตาม ศาลในวอชิงตันได้อนุมัติคำขอของรัฐในการระงับการเสนอสัญญาด้านกีฬาของ Kalshi เป็นการชั่วคราว คำขอที่คล้ายกันนี้ได้รับการอนุมัติในรัฐมิชิแกนเมื่อเดือนที่แล้ว และความพยายามของ Kalshi ในการขัดขวางไม่ให้รัฐนิวยอร์กบังคับใช้กฎหมายการพนันของรัฐนั้นถูกปฏิเสธ

เนื่องจากมีการตัดสินใจที่แตกต่างกันไปทั่วสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่แพลตฟอร์มการทำนายผลกีฬาจะสามารถเสนอสัญญาซื้อขายแลกเปลี่ยนกีฬาได้ ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าศาลฎีกาจะเป็นผู้ตัดสินใจขั้นสุดท้าย