การคาดการณ์ราคาหุ้น PayPal หลัง Stripe และ Advent ยกเลิกข้อเสนอซื้อกิจการ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• หุ้น PayPal ร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงก่อนเปิดตลาด
• Stripe และ Advent ได้ยกเลิกแผนการเข้าซื้อกิจการแล้ว
• มีข้อกังวลว่าการเติบโตของ PayPal อาจชะงักงัน

หุ้น PayPal ร่วงลงอย่างหนักในช่วงก่อนเปิดตลาด ทำให้กำไรที่ทำได้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาหายไปเกือบหมด โดยร่วงลงกว่า 13% เหลือ 53 ดอลลาร์ ลดลงอย่างมากจากราคาสูงสุดของเดือนนี้ที่ 62.37 ดอลลาร์ การร่วงลงครั้งนี้จะเป็นที่จับตามองในอีกไม่กี่วันข้างหน้า เนื่องจากนักลงทุนจะประเมินผลกระทบจากเหตุการณ์ใหม่ๆ

หุ้น PayPal ร่วงลงหลังข้อเสนอซื้อกิจการล้มเหลว

หุ้น PYPL แตะจุดต่ำสุดที่ 40.45 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน จากนั้นก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากมีรายงานว่า Advent และ Stripe กำลังพิจารณาเสนอซื้อกิจการ การซื้อ กิจการครั้งนี้มีมูลค่ากว่า 50 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะเป็นหนึ่งในข้อตกลงซื้อกิจการเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา

การซื้อกิจการครั้งนี้จะทำให้ PayPal ตกต่ำลงอย่างแน่นอน แม้ว่า 50 พันล้านดอลลาร์จะเป็นตัวเลขที่สูง แต่ก็ต่ำกว่าราคาสูงสุดตลอดกาลที่กว่า 300 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเคยทำได้เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา

ยังไม่ชัดเจนว่าเหตุใดทั้งสองบริษัทจึงตัดสินใจยกเลิกข้อตกลง หนึ่งในเหตุผลอาจเป็นเพราะพวกเขาไม่เห็นด้วยกับฝ่ายบริหารเรื่องราคาที่เหมาะสม ฝ่ายบริหารของ PayPal น่าจะเชื่อว่าบริษัทยังมีโอกาสเติบโตได้อีกมาก นอกจากนี้ บริษัทยังมีซีอีโอคนใหม่คือ Enrique Lores ซึ่งเชื่อว่าบริษัทยังมีศักยภาพในการเติบโตได้อีกมาก

อย่างไรก็ตาม ความท้าทายก็คือ นักลงทุน PayPal จำนวนมากที่เพิ่งเข้ามาลงทุน ซื้อหุ้นนี้ด้วยความหวังว่าบริษัทจะถูกซื้อกิจการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มีความหวังว่าจะมีสงครามการประมูลแย่งชิงบริษัท ซึ่งจะช่วยหนุนราคาหุ้นให้สูงขึ้น

PayPal เผชิญกับความท้าทายครั้งใหญ่ในฐานะบริษัทอิสระ

การที่ข้อเสนอซื้อกิจการล้มเหลวนั้นสร้างความท้าทายอย่างมากให้กับบริษัทที่กำลังดิ้นรนเพื่อเติบโตท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้น การแข่งขันนี้เกิดขึ้นในธุรกิจทั้งที่มีแบรนด์และไม่มีแบรนด์ของบริษัท โดยมาจากบริษัทต่างๆ เช่น Google, Apple, Amazon และ Stripe

การเติบโตของ PayPal ชะงักงันลง โดยฝ่ายบริหารหันมาเน้นการปรับโครงสร้างทางการเงินเพื่อเพิ่มราคาหุ้น การปรับโครงสร้างนี้ผ่านการซื้อหุ้นคืน ส่งผลให้จำนวนหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา จากกว่า 1.156 พันล้านหุ้นในปี 2022 เหลือเพียง 862 ล้านหุ้นในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม การซื้อหุ้นคืนยังไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นผลประกอบการของบริษัท

ผลประกอบการรายไตรมาส ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าจำนวนบัญชีผู้ใช้งานยังคงไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 439 ล้านบัญชี โดยบัญชีผู้ใช้งานรายเดือนเพิ่มขึ้นเพียง 1% และจำนวนธุรกรรมต่อบัญชีผู้ใช้งานเพิ่มขึ้นเพียง 3%

รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้นเพียง 5% ในขณะที่กำไรต่อหุ้นลดลง 1% เหลือ 1.38 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการเติบโตที่ช้ามากเมื่อเทียบกับการเติบโตของกำไรโดยเฉลี่ยของบริษัทในดัชนี S&P 500 ที่ 50.4%

ความท้าทายหลักคือบริษัทไม่มีวิธีที่ชัดเจนในการเพิ่มรายได้ เนื่องจากขาดความได้เปรียบในการแข่งขันที่ชัดเจน

ในด้านบวก บริษัทอาจตัดสินใจแยกธุรกิจ Venmo ซึ่งเป็นธุรกิจแบบบุคคลต่อบุคคลออกไป รายได้ของ Venmo ยังคงเติบโตในอัตราเลขสองหลัก โดย PayPal คาดว่าจะแตะ 2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ มีผู้ใช้งานมากกว่า 100 ล้านคน และอาจมีมูลค่า 10,000 – 15,000 ล้านดอลลาร์

หุ้น PayPal มีความเสี่ยงที่จะลดลงอีก

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าหุ้น PayPal มีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงอีก ก่อนที่จะร่วงลงอย่างหนักในครั้งนี้ ราคาหุ้นได้ก่อตัวเป็นรูปแบบลิ่มขาขึ้น (rising wedge pattern) ซึ่งประกอบด้วยเส้นแนวโน้มขาขึ้นสองเส้นที่มาบรรจบกัน การเคลื่อนไหวของราคาแบบนี้มักนำไปสู่การกลับตัวเป็นขาลงในระยะเวลาต่อมา

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ก็กำลังก่อตัวเป็นรูปแบบความแตกต่างขาลง (bearish divergence pattern) ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ RSI ทำจุดต่ำสุดใหม่หลายครั้งติดต่อกัน ในขณะที่สินทรัพย์อยู่ในช่วงขาขึ้น

ดังนั้น สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดคือ ราคาจะลดลงต่อไปอีกในอีกไม่กี่วันข้างหน้า โดยอาจลงไปแตะระดับแนวรับสำคัญที่ 48 ดอลลาร์