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Wichtige Einblicke
- Tether-Nachrichten: Der USDT-Emittent meldete für das dritte Quartal einen operativen Nettogewinn in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar.
- Die Überschussreserven haben sich auf 7,95 Milliarden US-Dollar nahezu verdoppelt, obwohl die Bestände an liquiden Mitteln im Laufe des Quartals zurückgingen.
- Tether hielt 132,4 Milliarden US-Dollar an US-Staatsanleihen sowie 19,08 Milliarden US-Dollar an Gold und 8,37 Milliarden US-Dollar an Bitcoin.
In den Tether-Nachrichten wurde der Anstieg der Reserven hervorgehoben, nachdem der Stablecoin-Emittent für das dritte Quartal einen Betriebsgewinn von 1,5 Milliarden US-Dollar gemeldet hatte. Das Unternehmen gab Vermögenswerte in Höhe von 191,45 Milliarden US-Dollar gegenüber Verbindlichkeiten in Höhe von 183,50 Milliarden US-Dollar bekannt.
Aus der Mitteilung vom 30. Oktober ging hervor, dass die Überschussreserven zum 30. September 7,95 Milliarden US-Dollar erreichten. Zu dieser Verbesserung trugen jedoch steigende Bewertungen der Kapitalanlagen bei.
Tether erzielt in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 einen Gewinn von 4,5 Mrd. US-Dollar
Durch die Ergebnisse des dritten Quartals belief sich der Nettobetriebsgewinn von Tether in den ersten neun Monaten auf 4,5 Milliarden US-Dollar. Der Großteil dieses Betrags entfiel auf Erträge aus US-Schatzwechseln und Reverse-Repo-Geschäften. Das Unternehmen erzielte weiterhin Erträge aus seinen Reserveanlagen, da sich die im Umlauf befindliche USDT-Menge kaum veränderte.
Die USDT-Emission blieb in den ersten neun Monaten des Jahres bei rund 184 Milliarden US-Dollar. Zum 30. September wies Tether Verbindlichkeiten in Höhe von 183,47 Milliarden US-Dollar aus, die mit ausgegebenen digitalen Token verbunden waren. Diese Token machten nahezu die gesamten Verbindlichkeiten des Unternehmens aus, und das Unternehmen stuft sie als Verpflichtungen ein, die Inhaber gemäß den geltenden Bedingungen auf Verlangen einlösen können.
Die Überschussreserven stiegen innerhalb von drei Monaten um fast 3,8 Mrd. US-Dollar
Tether schloss den Juni mit einem Vermögen von 187,75 Milliarden US-Dollar und Verbindlichkeiten in Höhe von 183,64 Milliarden US-Dollar ab. Daraus ergab sich ein Reservenpolster von 4,11 Milliarden US-Dollar. In den folgenden drei Monaten stieg das Vermögen um etwa 3,7 Milliarden US-Dollar, während die Verbindlichkeiten leicht zurückgingen.
Tether-Nachrichten | Quelle: X
Die Differenz zwischen beiden belief sich Ende September auf 7,95 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von rund 94 % entspricht.
Durch die größere Reserve verfügte Tether über Vermögenswerte in Höhe von etwa 104,34 US-Dollar pro 100 US-Dollar ausgewiesener Verbindlichkeiten. Die Überschussreserven machten 4,34 % der Verbindlichkeiten aus, verglichen mit 2,24 % im Juni. Diese Zahlen geben an, um wie viel die Vermögenswerte des Unternehmens den Wert seiner Verbindlichkeiten zum Stichtag übersteigen.
CEO Paolo Ardoino erklärte, die Reservestrategie ziele darauf ab, die Liquidität für Rücknahmen in Zeiten von Marktstress aufrechtzuerhalten. Er ging zudem auf Pläne zur schrittweisen Finanzierung der Infrastruktur ein.
US-Schatzwechsel bleiben Tethers größter Reservebestand
Ende September hielt Tether direkt US-Schatzwechsel im Wert von 122,84 Milliarden US-Dollar. Diese Schatzwechsel wiesen eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von weniger als 90 Tagen auf. Das Unternehmen gab ein direktes und indirektes Engagement in Schatzwechseln in Höhe von 132,4 Milliarden US-Dollar an, womit US-Staatsanleihen den größten Teil seiner Reserven ausmachten.
Das Portfolio umfasste zudem 9,52 Milliarden US-Dollar an Tages-Reverse-Repo-Geschäften und 7,18 Milliarden US-Dollar an befristeten Reverse-Repo-Geschäften. Zusammen mit Bankeinlagen und sonstigen kurzfristigen Anlagen beliefen sich die Barmittel, Barmitteläquivalente und kurzfristigen Einlagen von Tether auf 139,58 Milliarden US-Dollar. Dies entsprach etwa 72,9 % der gesamten als Reserve gehaltenen Vermögenswerte.
Tether nutzt diese kurzfristigen Anlagen, um Erträge zu erzielen, und hält gleichzeitig einen großen Teil seiner Reserven in Finanzinstrumenten, die relativ schnell fällig werden. Schatzwechsel und Reverse-Repos machten in den ersten drei Quartalen den größten Teil des operativen Ergebnisses des Unternehmens aus.
Gold- und Bitcoin-Bestände erreichen 27,45 Mrd. US-Dollar
Die Reserven von Tether umfassten 19,08 Milliarden US-Dollar an physischem Gold und 8,37 Milliarden US-Dollar an Bitcoin. Zusammen beliefen sich diese Bestände auf 27,45 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 24,64 Milliarden US-Dollar Ende Juni. Gold und Bitcoin machten im September etwa 14,3 % der Gesamtreserven aus.
Das Unternehmen bewertete beide Vermögenswerte zum 30. September zu Marktpreisen und legte dabei einen Wert von 83.621,23 US-Dollar pro Bitcoin zugrunde. Seine Goldbestände bestanden aus physischen Barren, die den Standards der London Bullion Market Association entsprechen. Schwankungen der Gold- und Bitcoin-Preise können daher den ausgewiesenen Wert dieser Reserven beeinflussen.
Tether News meldete besicherte Kredite in Höhe von 14,18 Milliarden US-Dollar, sonstige Investitionen in Höhe von 6 Milliarden US-Dollar, börsennotierte Aktien im Wert von 4,18 Milliarden US-Dollar sowie Unternehmensanleihen im Wert von 63,9 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen erklärte, dass seine besicherten Kredite über den aufgenommenen Kreditbetrag hinausgehende Sicherheiten aufweisen und Verfahren zur Aufrechterhaltung dieser Deckung beinhalten.
Unabhängig davon wies die Eigenkapitalabstimmung von Tether für die ersten neun Monate ein Finanzergebnis von 1,66 Milliarden US-Dollar aus – eine Kennzahl, die sich vom operativen Nettogewinn in Höhe von 4,5 Milliarden US-Dollar unterscheidet.
