Bhutan hat im vergangenen Jahr Bitcoin im Wert von fast 1 Milliarde US-Dollar verkauft

Wichtige Einblicke:

• Die Regierung von Bhutan wertete die Überweisung von 34,5 Millionen US-Dollar in BTC an Binance als Anzeichen für einen weiteren geplanten Verkauf.
• Das Land hat im vergangenen Jahr über 10.000 BTC verkauft und dabei fast 1 Milliarde US-Dollar eingenommen.
• Bhutan scheint den Bitcoin-Abbau eingestellt zu haben, was wahrscheinlich auf die sinkenden Gewinnmargen der Miner zurückzuführen ist.

Bhutan hat weitere 533,2 Bitcoin (BTC) im Wert von rund 34,5 Millionen US-Dollar an Binance überwiesen und damit einen seit einem Jahr anhaltenden Trend staatlicher Bitcoin-Verkäufe fortgesetzt.

Der Blockchain-Analyst Ember_CN machte auf die Überweisung aufmerksam und wies darauf hin, dass ähnliche Transaktionen in der Vergangenheit Verkäufen über Börsen vorausgingen. Dieser jüngste Schritt erfolgt vor dem Hintergrund, dass die Bitcoin-Reserven Bhutans nach einer Reihe umfangreicher Veräußerungen in den letzten 12 Monaten weiter schrumpfen.

Den Daten von Arkham Intelligence zufolge hat Bhutan seit Juni 2025 10.451 BTC verkauft und damit einen Erlös von rund 979 Millionen US-Dollar erzielt.

Nach aktuellen Schätzungen verkaufte das Land seine Bitcoins zu einem Durchschnittspreis von rund 93.700 US-Dollar pro Coin. Der Großteil dieser Verkäufe erfolgte zu einem Zeitpunkt, als der BTC-Kurs deutlich über dem aktuellen Niveau lag.

Selbst nachdem der Bitcoin-Kurs unter 70.000 US-Dollar gefallen war, baute Bhutan sein Engagement weiter ab. Allein seit Mai hat das Land etwa 1.271 BTC transferiert oder verkauft.

Daten von Arkham zeigen, dass Bhutan derzeit über rund 1.750 BTC verfügt, deren Wert auf Basis der aktuellen Marktpreise bei etwa 113 Millionen US-Dollar liegt.

Bhutan hat sich möglicherweise zum perfekten Zeitpunkt aus dem Bitcoin-Mining zurückgezogen

Die von Bhutan verkauften BTC stammen aus Bitcoin-Mining-Betrieben, die mit Wasserkraft betrieben werden. Es gibt jedoch auch Anzeichen dafür, dass das Land seine Mining-Aktivitäten eingestellt hat.

Während das Land im Oktober 2024 noch rund 13.000 BTC hielt, sind seine Bitcoin-Bestände seitdem stetig zurückgegangen, ohne dass es in der Blockchain Anzeichen für einen Anstieg gibt. Laut Arkham Intelligence verzeichnete Bhutan zuletzt im November 2024 einen Bitcoin-Zufluss von fast 100.000 US-Dollar.

Experten zufolge könnte der Ausstieg aus dem Bitcoin-Mining-Geschäft darauf zurückzuführen sein, dass der Betrieb an Rentabilität verloren hat. Angesichts der durch das Halving gesunkenen Blockprämien und der stark gestiegenen Mining-Schwierigkeit könnten die Gewinnmargen Bhutan dazu gezwungen haben, das Geschäft aufzugeben.

Dennoch erscheinen der Ausstieg aus dem Bitcoin-Mining und die Entscheidung, den Großteil der Bitcoin-Bestände zu veräußern, im Nachhinein als vorausschauend. Bitcoin-Miner haben derzeit aufgrund steigender Mining-Kosten und eines Wertverlusts von BTC mit Schwierigkeiten zu kämpfen.

Analysten von JPMorgan schrieben, dass Bitcoin seit fünf Monaten in Folge unter seinen Produktionskosten gehandelt wird. Die durchschnittlichen Produktionskosten liegen derzeit bei 78.000 US-Dollar, während BTC bei 63.000 US-Dollar gehandelt wird.

Es überrascht nicht, dass der JPMorgan-Bericht schätzt, dass 20 % der Bitcoin-Miner mittlerweile unrentabel sind. Dies zwingt viele Miner dazu, BTC zu verkaufen, um ihren Betrieb zu finanzieren; im ersten Quartal wurden von Minern über 32.000 BTC verkauft.

Die Schwierigkeiten bei Bitcoin halten angesichts der rückläufigen Entwicklung an

Unterdessen verdeutlicht der Ausverkauf durch die bhutanische Regierung im vergangenen Jahr, wie institutionelle und staatliche Anleger Bitcoin abgestoßen und Gewinne mitgenommen haben.

Der Verkaufsdruck seitens der „Whales“ hat maßgeblich zum Rückgang des Bitcoin-Kurses in den letzten Monaten beigetragen. In Verbindung mit einem Nachfragerückgang hat dies dazu geführt, dass der BTC-Kurs weiter gesunken ist, während die Volatilität weiterhin hoch bleibt.

In den letzten 30 Tagen lag der Kurs von Bitcoin zwischen einem Höchststand von 78.000 US-Dollar und einem Tiefststand von 60.000 US-Dollar. Die führende Kryptowährung hat im vergangenen Monat 18 % an Wert verloren und notiert nun 28 % unter ihrem Wert zu Beginn des Jahres 2026. Der jüngste Kursrückgang folgt auf Berichte über eine mögliche Zinserhöhung im Jahr 2026.