Pearl
Pudgy Penguins
NEAR Protocol
Quack AI
Canton
Starknet
Derive
Ideas clave:
- Un nuevo estudio ha descubierto que los usuarios de Polymarket perdieron alrededor de 40 millones de dólares el año pasado a manos de operadores de arbitraje que explotaban apuestas a precios erróneos.
- Los investigadores descubrieron que sólo un pequeño grupo de participantes automatizados y de alta frecuencia obtenía beneficios de forma sistemática, mientras que la mayoría de los usuarios minoristas registraban pérdidas.
- Los mercados políticos, especialmente las elecciones estadounidenses de 2024, demostraron ser el escenario más lucrativo para estas estrategias.
Los usuarios de Polymarket fueron explotados por operadores de arbitraje que se dirigían a apuestas con precios erróneos. Estos operadores utilizaban un comportamiento similar al de un bot para realizar miles de apuestas sin riesgo.
Durante el año pasado, obtuvieron casi 40 millones de dólares de beneficios. Los resultados proceden de un estudio realizado por investigadores del IMDEA Network Institute.
Los investigadores estudiaron más de 86 millones de operaciones desde abril de 2024 hasta mediados de 2025. Descubrieron que un puñado de participantes astutos se beneficiaron sistemáticamente.
Estos operadores detectaron ineficiencias en los mercados de predicción y actuaron con rapidez. Su estrategia les permitió obtener ganancias fiables y repetidas. El arbitraje es una antigua estrategia financiera que aprovecha las discrepancias de precios entre los mercados.
En Polymarket, esta práctica suele implicar la compra de múltiples resultados del mismo evento. Consigue bloquear el beneficio independientemente del resultado.
Los investigadores describieron esto como un fallo estructural que recompensa desproporcionadamente a los operadores de alta frecuencia, tipo bot, mientras que deja a los usuarios ocasionales con pérdidas.
El informe señalaba que la escala y la automatización de estas estrategias sugieren que un puñado de actores pueden beneficiarse sistemáticamente. Por otra parte, la mayoría de los usuarios asumen el coste.
Los mercados políticos resultan lucrativos
El estudio destacó la política como la principal categoría para obtener beneficios por arbitraje. Con ello, las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024 proporcionarán las mayores oportunidades.
Aunque el arbitraje también apareció en otros mercados, los acontecimientos políticos dominaron las ganancias. En un caso, un usuario convirtió una posición de sólo unos céntimos en 59.000 $ de beneficio.
Según el informe:
“Los deportes están en gran medida ausentes de las tramas, quizá un ámbito menos explorado por los arbitrajistas. Además, la política domina en el arbitraje extraído, con las elecciones estadounidenses en noviembre y predominantemente dos mercados en agosto relacionados con la elección del partido demócrata y la elección del vicepresidente tras la retirada de Biden de las elecciones.”
Mientras tanto, algunos enfoques específicos resultaron rentables, especialmente las posiciones de “compra NO”, en las que los operadores apuestan en contra de los resultados. Según los datos de blockchain, estas estrategias superaron a otros métodos. Esto subraya la ventaja estructural de apostar contra acontecimientos de alta probabilidad.
Los comerciantes minoristas dominan las pérdidas en el Polimercado
Los resultados ponen de relieve las ineficiencias de los mercados de predicción descentralizados, diseñados para aumentar las probabilidades mediante la agregación de apuestas colectivas. En la práctica, los arbitrajistas extraen valor explotando los precios erróneos temporales antes de que los usuarios normales puedan reaccionar.
Esta dinámica ha contribuido a un patrón más amplio de pérdidas minoristas en Polymarket. Los datos en cadena apoyan la conclusión de que los mercados de predicción siguen siendo un reto para los participantes medios.
Los datos de Dune Analytics revelan tendencias preocupantes para los usuarios de Polymarket. Según el analista Defiance, el 74% de las cuentas han registrado pérdidas y ganancias realizadas negativas. Esto sugiere que la mayoría de los operadores están perdiendo dinero en la plataforma.
Esto significa que la mayoría de los usuarios juzgaron mal los resultados o vendieron con probabilidades desfavorables. En comparación, los estudios muestran que el 90% de los operadores suelen perder dinero en otros mercados. Esto sugiere que la estructura de Polymarket sigue ofreciendo probabilidades relativamente mejores para los particulares.
Un análisis más detallado de LayerHub reveló que aproximadamente 815.000 monederos únicos obtuvieron ganancias de por vida de 100 dólares o menos. Esto subraya la dificultad de los usuarios minoristas para generar ganancias significativas.
A pesar de estos retos, el fundador de DeFiance Capital, Arthur Cheong , argumentó que los mercados de predicción siguen representando una de las aplicaciones más prometedoras de blockchain.
Señaló que el libro blanco de Ethereum identificaba los mercados de predicción como un caso de uso central. Señala el entusiasmo inicial en torno a Augur. “Ver cómo despegan los mercados de predicción valida la blockchain más allá de las stablecoins y la formación de capital”, dijo Cheong.
Descargo de responsabilidad
Este artículo sólo tiene fines informativos y no proporciona ningún tipo de asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo. El autor o cualquier persona mencionada en este artículo no son responsables de ninguna pérdida financiera que pueda producirse por invertir o negociar. Por favor, investiga antes de tomar cualquier decisión financiera.
