Bitcoin entra en fase especulativa mientras nuevas ballenas toman el control

Ideas clave:

• Las ballenas STH dominan el mercado Bitcoin, lo que indica la fase final del mercado alcista.
• Más empresas están adoptando la estrategia BTC en el 3er trimestre.
• BTC muestra rentabilidad en el pico de ciclos de mercado anteriores.

Bitcoin (BTC) ha entrado en una “fase especulativa” en su ciclo alcista a medida que nuevas ballenas se hacen cada vez más dominantes.

Esta transferencia de dominio de los titulares a largo plazo (LTH) a los titulares a corto plazo (STH) señala la fase final de expansión en un mercado alcista.

Otro acontecimiento clave en el mercado de Bitcoin es la creciente adopción institucional. Los inversores minoristas también han obtenido beneficios sustanciales comprando BTC en el punto álgido del ciclo del mercado.

El nuevo dominio de la ballena Bitcoin

Según el proveedor de análisis en cadena CryptoQuant, dos indicadores clave sugieren que Bitcoin ha entrado en la fase final de su ciclo alcista.

El primer indicador, la composición de la Capitalización Realizada, mostró el dominio de los STH, que poseen Bitcoin desde hace menos de 155 días. Estos inversores controlan ahora el 44% de la capitalización realizada de Bitcoin, el nivel más alto jamás registrado.

En particular, la capitalización realizada mide el valor total de las monedas en función de su último precio de transacción.

El predominio de STH indica que los titulares a largo plazo están vendiendo para obtener beneficios, dando el control a las nuevas ballenas. Es una tendencia típica de la fase final del mercado alcista.

Sin embargo, esta vez la estructura parece diferente. A diferencia de ciclos anteriores, factores como las entradas de ETF, la creciente liquidez de las stablecoin y las compras institucionales están mitigando la presión vendedora.

Esto crea una fase especulativa más estable, lo que sugiere que el mercado puede evitar la extrema volatilidad observada en ciclos anteriores.

Una señal clave a vigilar es una caída de la acción de STH, que indicaría que los inversores a largo plazo están acumulando de nuevo. Señala el inicio de una nueva fase del ciclo.

La segunda métrica que mostró que Bitcoin ha pasado a una fase más avanzada de un mercado alcista es la Ganancia/Pérdida Neta No Realizada (NUPL).

NUPL se sitúa actualmente en +0,52. Históricamente, NUPL por encima de 0,5 indica que la mayoría de los inversores están en beneficios, alimentando la especulación. Aunque esto sugiere una fuerte confianza, da un margen limitado para nuevas subidas de precios sin consolidación.

Crecimiento de los Titulares Corporativos de BTC

Lejos de la transición ballenera, las empresas públicas que tienen BTC en su balance han aumentado sustancialmente este año.

El entusiasta de Bitcoin Lucky on X ha destacado el informe Bitwise Corporate Bitcoin Adoption Q3 2025.

Según revela el informe, las empresas públicas añadieron 176.762 BTC a sus tesorerías, lo que supone un aumento de casi el 40% en el 3T 2025.

En conjunto, 172 empresas poseen ahora alrededor de 1,02 millones de BTC, valorados en casi 117.000 millones de dólares. Esto representa aproximadamente el 4,87% de la oferta total de 21 millones de Bitcoin.

En el tercer trimestre, 48 nuevas empresas compraron BTC, aumentando el número de empresas públicas que poseen BTC en un 38,7% intertrimestral.

Entre las 172 empresas hay tanto empresas consolidadas, como Strategy, como recién llegadas, como la empresa de pagos Strive, tras su fusión con Semler Scientific.

Strategy, dirigida por Michael Saylor, añadió 40.000 BTC en el tercer trimestre, mientras que Bullish se hizo pública con 24.000 BTC. Metaplanet, con sede en Tokio, también multiplicó por dos el tamaño de sus participaciones en BTC.

¿Es demasiado tarde para comprar BTC?

Mientras tanto, Bitcoin ha mostrado rentabilidad a largo plazo, incluso si se compra en el pico de ciclos de mercado anteriores. Esto sugiere optimismo sobre su valor futuro.

La plataforma de noticias de BTC Trending Bitcoin destacó que los inversores que compraron 1 BTC durante los picos anteriores del mercado han convertido 90.000 $ en 470.000 $.

Invertir en criptodivisas sigue dando beneficios con el tiempo debido a la tendencia alcista a largo plazo del Bitcoin, impulsada por su oferta limitada y su creciente demanda.

La plataforma anima a los inversores a seguir comprando BTC. Sin embargo, pasa por alto riesgos como las posibles correcciones durante la fase especulativa.

Aun así, los resultados históricos respaldan la idea de que mantenerse a lo largo de los ciclos puede ser rentable, incluso desde puntos de entrada elevados. La adopción corporativa y el interés institucional refuerzan esta idea.

En el momento de escribir esto, BTC está valorado en 112.146 $, lo que demuestra un aumento del 0,58% en las últimas 24 horas.