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Ideas clave:
- Según Lee, la retirada errónea de stablecoin activó una función de liquidación automática en la bolsa, lo que desencadenó la caída de Bitcoin BTC.
- Lee dijo que el fallo basado en el desapalancamiento automatizado (ADL) no se repetirá.
- El incendio del miedo alimentado por el apalancamiento, el vertido de BTC de OG Whale, entre otros factores contribuyentes.
El índice S&P 500 cerró en 6.538,76 al final de la sesión del jueves, lo que supone una caída del 1,56%. Durante esas horas, el BTC cayó brevemente por debajo de los 86.000 $.
En el momento de redactar este informe, Bitcoin BTC cotizaba a 83.140 $, lo que supone un descenso de más de 2.500 $ en las últimas horas. En las últimas 24 horas, las liquidaciones de criptomonedas alcanzaron los 954,55 millones de dólares. Esto incluye 836,14 millones de dólares de posiciones largas y 118,62 millones de dólares de posiciones cortas; 252.817 operadores fueron liquidados en ese periodo.
Varios comentaristas del mercado señalaron que no se había informado de nada inusual que pudiera haber provocado la caída. Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg, se hizo eco de la falta de claridad. Sin embargo, el presidente de Bitmine explicó el desplome, destacando los indicios del colapso del 10 de octubre.
Las liquidaciones sugieren que la implosión se explica en parte por las posiciones de los operadores impulsadas por el apalancamiento y el miedo. Tom Lee, presidente de Bitmine, explicó que un fallo de la bolsa provocó la cascada. Añadió que una función de liquidación amplificó el impacto.
Tom Lee dice que el desplome del jueves parece un “eco” del 10 de octubre
Tom Lee declaró a la CNBC que el mercado cojea desde el 10 de octubre. Dijo que un choque negativo desencadenó la debilidad. Los creadores de mercado sufrieron fuertes pérdidas ese día. Se vieron obligados a vender activos rápidamente. Su objetivo era reducir el agujero de sus balances.
Citadel Securities, el mayor creador de mercado del mundo, define a los creadores de mercado de la siguiente manera: “Un creador de mercado participa en el mercado en todo momento, comprando valores a los vendedores y vendiendo valores a los compradores.
Los creadores de mercado proporcionan liquidez, garantizando que los inversores puedan negociar rápidamente y a un precio justo en todas las condiciones de mercado. A su vez, esto genera confianza en los mercados”.
Cuando se le preguntó qué causó exactamente la caída del jueves, Lee dijo que los precios erróneos de las stablecoins en una bolsa desencadenaron el desapalancamiento automatizado o “ADL” en esa bolsa. Lee no quiso revelar nombres concretos.
El fundador de FundStrat declaró que la discrepancia de precios se debió a un error de codificación. Añadió que la bolsa debería haber utilizado cotizaciones externas en lugar de basarse únicamente en las internas.
La pérdida de capital resultante obligó a los creadores de mercado a vender para recortar sus pérdidas. Lee también afirmó que la caída basada en la ADL no volverá a repetirse.
Lee señaló que en noviembre de 2022, una caída similar, en la que resultaron perjudicados los creadores de mercado, tardó ocho semanas en recuperarse.
Otras posibles explicaciones de la caída del Bitcoin BTC
The Kobeissi Letter (en adelante, TKL) cree que el sentimiento del mercado es “binario” en la actualidad. Esto explica que el frenesí de la IA polarizara el sentimiento.
En el hilo X, el comentarista del mercado señaló que el aumento de los precios desencadenó el miedo a perderse algo. Este impulso impulsado por el miedo a perderse algo provocó movimientos prolongados. Por otro lado, cuando los precios bajaban, se desencadenaba el miedo a ser el último en cobrar.
TKL añadió que el jueves, el mercado bursátil se había visto afectado por niveles récord de operaciones apalancadas, al igual que el cripto.
El miedo extremo fue otra de las razones de la pronunciada caída de los precios, señaló TKL. El Índice de Miedo y Codicia se situó en 7, a pesar de que el S&P 500 estaba a sólo un 5% de su máximo histórico (ATH).
Scott Melker (El lobo de todas las calles en X) informó de que JP Morgan Chase dijo que los minoristas estaban vendiendo Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) al contado, impulsando así la corrección de noviembre.
Sin embargo, los datos de los ETFs de criptomonedas al contado muestran que los minoristas podrían no tener que compartir toda la culpa. Ayer, los ETFs al contado de BTC se deshicieron de 355 millones de dólares; en lo que va de mes, los ETFs de BTC se han desprendido de la friolera de 3.790 millones de dólares.
Noviembre aún no ha terminado, y se ha convertido en el peor mes para los ETFs de BTC y ETH por salidas netas. El director de CryptoQuant, Ki Young Ju, señaló que el ETF BTC Spot de BlackRock ha reducido drásticamente sus participaciones en Bitcoin. El fondo redujo su exposición en más de 1.090 millones de dólares en sólo siete días de negociación.
Los ETFs al contado de BTC han registrado salidas netas acumuladas hasta hoy en noviembre. Los ETFs al contado de ETH llevan una racha de salidas de ocho días.
TKL sugirió que el nuevo calendario de publicación de datos macroeconómicos de EEUU añadía incertidumbre al mercado. Dijo que la reapertura del gobierno hizo que el calendario de los informes fuera más perturbador.
