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Ideas clave:
- ING Alemania añade ETPs de Bitwise y ETNs de VanEck para los principales activos digitales.
- Aumentan las salidas de ETP sobre Bitcoin mientras los precios alcanzan su nivel más bajo en lo que va de año.
- Las métricas de valoración extremas sugieren una posible configuración de rebote asimétrico.
ING Alemania está ampliando el acceso a las inversiones en activos digitales mediante nuevas asociaciones con los gestores de activos estadounidenses Bitwise y VanEck. La medida llega en un duro comienzo de 2026 para los mercados de criptomonedas, que han experimentado fuertes caídas de precios y grandes salidas de fondos. En conjunto, estos acontecimientos apuntan a una brecha cada vez mayor entre la presión del mercado a corto plazo y el posicionamiento institucional a largo plazo.
ING Alemania amplía su oferta de criptoinversión regulada
ING Alemania, la unidad alemana de banca minorista de la empresa de servicios financieros ING Group, dijo que ofrecerá más productos de inversión vinculados a criptomonedas a sus clientes. La expansión proporciona una nueva exposición a los productos cotizados en bolsa sin necesidad de que los clientes posean los propios activos digitales. En su lugar, ING sigue confiando en los instrumentos regulados que cotizan en bolsa.
Los nuevos productos listados son productos cripto negociados en bolsa de Bitwise y pagarés cripto negociados en bolsa de VanEck. Estas incorporaciones se unen a los cripto vehículos ya disponibles a través de ING, como los productos de 21Shares, WisdomTree y la línea iShares de BlackRock.
Destaca el momento oportuno. Los mercados de criptomonedas no han ido bien desde principios de año, pero la decisión de ING pone de relieve la confianza que se sigue depositando en los modelos de acceso regulados. En lugar de huir de la volatilidad, las empresas financieras tradicionales parecen estar preparando la infraestructura para una participación a más largo plazo.
Los ETPs de Bitwise se centran en la exposición a largo plazo durante la volatilidad
A partir de febrero, los clientes de ING Alemania podrán operar con los ETP de criptomonedas de Bitwise con una orden mínima de 1.000 euros. Según Bitwise, no hay comisiones de ejecución por encima de ese umbral, y las órdenes más pequeñas reciben comisiones fijas. Los planes de ahorro asociados a estos productos también pueden realizarse sin comisiones.
Las ofertas de Bitwise cotizan en la plataforma Xetra de Deutsche Börse y abarcan toda la gama de ETP sobre criptomonedas de la empresa. Sin embargo, se sigue haciendo hincapié en tres productos emblemáticos, a saber, el ETP Bitwise Core Bitcoin, el ETP Bitwise MSCI Digital Assets Select 20 y el ETP Bitwise Physical Ethereum.
Bitwise definió la asociación como un compromiso a largo plazo más que como un intercambio a corto plazo. Incluso con la caída de los precios, continúan los lanzamientos de productos. Para los gestores de activos, los periodos de tensión pueden ser el momento en que los inversores buscan una exposición diversificada y basada en reglas, en lugar de ganancias especulativas.
Los ETN de VanEck amplían la exposición a las redes de cadenas de bloques
Junto con la implantación del Bitwise, ING Alemania también ha incluido en la lista diez ETN de criptomonedas de VanEck. Estos instrumentos supervisan criptodivisas individuales, así como estrategias de cesta. Los activos cubiertos son Bitcoin, Ether, Algorand, Avalanche, Chainlink, Polkadot, Polygon y Solana.
La diferencia entre los ETN y los ETP radica en su estructura. Mientras que los ETP suelen tener activos subyacentes, los ETN son títulos de deuda no garantizados que se basan en un índice o precio de referencia. Los rendimientos se basan en la solvencia del emisor, no en la custodia real de los activos, por lo que el perfil de riesgo para los inversores es diferente.
Al ofrecer tanto ETP como ETN, ING Alemania puede atraer a una gama más amplia de preferencias de los inversores. Algunos están interesados en la exposición respaldada por activos, mientras que otros están interesados en rendimientos vinculados a índices. La estructura dual es indicativa de la creciente sofisticación entre los criptoinversores que utilizan plataformas bancarias tradicionales.
Reducción de Bitcoin vs Posicionamiento Institucional
La ampliación del producto se produce mientras el precio del Bitcoin cotiza cerca de los mínimos del año hasta la fecha. El lunes, Bitcoin se desplomó a unos 74.555 $, lo que supone una caída de cerca del 40% desde el máximo histórico. Es el mismo periodo que los 1.300 millones de dólares en salidas netas de productos cotizados globales de Bitcoin la semana pasada.
Según CoinShares, los ETP mundiales de criptomonedas perdieron 3.430 millones de dólares en las dos últimas semanas, y las salidas en lo que va de año ascienden a más de 1.000 millones de dólares. Los ETF de Bitcoin cotizados en EE.UU. causaron la mayor parte de las ventas, encabezadas por retiradas masivas de grandes fondos. Esto representa una continua aversión al riesgo por parte de los inversores a corto plazo.
Sin embargo, los flujos han empezado a estabilizarse. Tras la liquidación, los ETF de Bitcoin recibieron 562 millones de dólares en entradas netas el lunes, según SoSoValue. Al mismo tiempo, el hecho de que la puntuación Z del valor de mercado sobre el valor realizado de Bitcoin sea la más baja registrada en 2 años, indica una infravaloración extrema, señaló Bitwise.
