Ideas clave:
- La estrategia de Michael Saylor vendió 3,46 millones de acciones de MSTR, al tiempo que aumentó sus reservas en dólares estadounidenses en 150 millones de dólares.
- La estrategia destinó 132,2 millones de dólares a la recompra de acciones de STRC y 52,4 millones de dólares a financiar los dividendos de STRC.
- Los inversores institucionales siguieron aumentando su posición en MSTR, y Morgan Stanley compró 44 440 acciones.
Por enésima semana consecutiva, Michael Saylor ha mantenido su postura de no realizar nuevas compras de bitcoins para su empresa de inversión en bitcoins, Strategy. En cambio, la empresa ha vendido acciones de MSTR por valor de 334 millones de dólares y ha destinado casi la mitad de los ingresos obtenidos —es decir, 150 millones de dólares— a reforzar sus reservas en dólares estadounidenses. Además, la empresa está utilizando sistemáticamente el resto de los ingresos para recomprar acciones de STRC.
Strategy recauda 333,7 millones de dólares mediante la venta de acciones de MSTR
Strategy, la empresa de Michael Saylor, antes conocida como MicroStrategy, vendió la semana pasada 3,46 millones de acciones de MSTR a través de su programa «at-the-market» (ATM), lo que le reportó unos ingresos netos de 333,7 millones de dólares.
La empresa no realizó ninguna compra ni venta de bitcoins entre el 10 y el 16 de agosto, por lo que sus existencias se mantuvieron sin cambios en 840.447 BTC. Los bitcoins se adquirieron por 63.36 mil millones de dólares, a un precio medio de compra de 75.385 dólares por BTC, según el comunicado de prensa oficial.
Strategy utilizó los ingresos para recomprar acciones de STRC por valor de 132,2 millones de dólares, financiar dividendos de STRC por valor de 52,4 millones de dólares y añadir 149,1 millones de dólares a su reserva en dólares estadounidenses. La reserva en dólares de la empresa ascendía a 4.8 mil millones de dólares a fecha del 16 de agosto.
Las acciones de MSTR se enfrentan a una dilución para impulsar las participaciones de STRC
En las últimas semanas, la empresa de Michael Saylor ha estado vendiendo sus acciones de MSTR y comprando acciones preferentes de STRC para volver a situar su cotización en los 100 dólares. Esto es importante para mantener el compromiso con la política de la empresa de ofrecer una rentabilidad por dividendos superior al 10 %.
Con la última ronda de recompra de acciones de STRC, por valor de 132 millones de dólares, el margen de crédito de STRC respecto al BTC se ha reducido en 4 puntos básicos, hasta situarse en 114 puntos básicos. Al respecto, Michael Saylor escribió:
«Durante el último año, el BTC ha bajado un 47 %. Nuestros instrumentos de crédito digital han oscilado entre el -27 % y el +9 %, y el STRC ha subido un 9 %. La ingeniería financiera puede transformar el capital digital, que es tan volátil, en instrumentos diseñados para generar ingresos, ofrecer estabilidad y reducir el riesgo de pérdidas».
Tras caer hasta un mínimo de 74 dólares en junio, las acciones de STRC han recuperado fuerza gracias a la oportuna intervención de Michael Saylor y Strategy Management. Aunque eso supuso vender acciones de MSTR, la recompra de acciones de STRC ha ayudado a que el precio se acerque más a su nivel de referencia de 100 dólares. Esto ha calmado las preocupaciones de los inversores sobre la rentabilidad por dividendo.
¿Están comprando las instituciones acciones de MSTR?
Según se ha informado, durante la última semana, las grandes instituciones han ido aumentando sus posiciones en acciones de MSTR. Tal y como ha informado Bitcoin Treasuries, Morgan Stanley aumentó su participación en Strategy (MSTR) en 44 440 acciones, por un valor aproximado de 4,2 millones de dólares. La empresa cuenta ahora con 9,33 millones de acciones de MSTR, valoradas en unos 883,5 millones de dólares, lo que aumenta su exposición al bitcoin a través de esta empresa.
Por su parte, Renaissance Technologies ha comprado otras 422.881 acciones de MSTR, por un valor aproximado de 40,1 millones de dólares. Su cartera total asciende ahora a 2,55 millones de acciones, valoradas en unos 242,3 millones de dólares, lo que supone un aumento del 20 % en su posición.
Algunos informes también apuntaban a que el Banco Nacional de Canadá había duplicado su participación en Strategy, la empresa dedicada a la gestión de activos en bitcoins. Según algunas fuentes, al parecer el banco compró 1,2 millones de acciones de MSTR, por un valor de 116 millones de dólares.
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