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Ideas clave
- Las acciones de CoreWeave, Nebius e IREN han sufrido un fuerte retroceso este año.
- Hay preocupación por la burbuja de la IA, que podría estallar pronto.
- Elice, una de las principales empresas de «neocloud», se desplomó un 33 % tras su salida a bolsa.
Las acciones de Neocloud volvieron a sufrir presiones el 20 de octubre después de que Elice, el proveedor surcoreano de infraestructura de IA, se desplomara en su debut en bolsa. Esta caída se sumó a las preocupaciones en torno a CoreWeave, Nebius e IREN.
Elice recaudó unos 151 millones de dólares en su salida a bolsa, pero sus acciones cayeron aproximadamente un tercio. Este debut decepcionante se produjo tras la cancelación de la salida a bolsa de Firmus en Australia y la resistencia de los inversores a la valoración propuesta para Nscale.
Mientras tanto, Gartner advirtió de que los billones previstos en inversión en infraestructura de IA podrían correr riesgo de deterioro en los próximos años.
Las acciones de Neocloud cayeron tras el fracaso de la salida a bolsa de Elise
Una de las razones clave de la ola de ventas fue la última salida a bolsa de Elice Inc., una de las principales empresas surcoreanas del sector «neocloud». La empresa ha salido a bolsa hoy, 20 de octubre. Ha recaudado 151 millones de dólares en su salida a bolsa, y el tramo destinado al público minorista ha tenido una gran sobresuscripción.
Las acciones de CRWV, Nebius e IREN se han desplomado este año | Fuente: TradingView
Las acciones de Elice cayeron un 33 %, lo que indica que los inversores están rechazando las elevadas valoraciones que las «neoclouds» piden al salir a bolsa.
Esta caída se produce unas semanas después de que Firmus, una empresa australiana, retirara su salida a bolsa porque los inversores criticaban su elevada valoración. Su dirección decidió entonces lanzar una oferta privada, a la que seguirá otra salida a bolsa en Nueva York.
Los inversores también están poniendo pegas a Nscale, una empresa británica que tiene previsto salir a bolsa con una valoración de 33 000 millones de dólares. Según los medios, parece que sus inversores están presionando en privado para que la empresa rebaje el objetivo de valoración a unos 16 000 millones de dólares.
Esta reacción negativa se está produciendo en un momento en el que las empresas de «neocloud» que cotizan en bolsa están pasando apuros. CoreWeave, que cuenta con el respaldo de Nvidia, salió a bolsa el año pasado y, unos meses después, su cotización subió hasta los 186 dólares. Desde entonces, ha caído hasta los 63 dólares, lo que ha supuesto una pérdida de valor de miles de millones de dólares.
Nebius, que surgió de la empresa rusa Yandex, se disparó hasta los 300 dólares en junio y luego cayó a 174 dólares, mientras que IREN se ha desplomado hasta los 27,7 dólares desde un máximo de 76 dólares. Lo mismo ha pasado con las empresas de minería de bitcoins que han dado un giro hacia el sector de los centros de datos de IA, como Riot Platforms, HIVE Digital y MARA Holdings.
Depreciación y aumento de la competencia
Hay varias razones por las que estas empresas de «neocloud» se han desplomado este año. Una de ellas es un informe reciente de Gartner, que advertía de que estas empresas tendrán que anunciar pérdidas por valor de miles de millones de dólares en los próximos años.
El informe señalaba que los propietarios de centros de datos de IA tendrán que generar 8,5 billones de dólares en ingresos para finales de 2030. Gartner prevé que estas empresas no superen los 3.6 mil millones de dólares en ingresos durante este periodo. También señala que las empresas de «neocloud» serán de las más afectadas, ya que los hiperescaladores cuentan con una oferta más variada.
CoreWeave, Nebius e IREN también están anunciando enormes amortizaciones, una tendencia que podría continuar con el tiempo. En su último informe de resultados, CoreWeave indicó que sus ingresos fueron de 2.5 mil millones de dólares frente a una amortización de 752 millones de dólares. Por su parte, Nebius obtuvo unos ingresos de 582 millones de dólares, mientras que su depreciación fue de 259 millones; los ingresos de IREN ascendieron a 137 millones de dólares, frente a una depreciación de 66 millones.
Además, la competencia en el sector va en aumento. Por ejemplo, Nscale ha cerrado recientemente un acuerdo de 45 000 millones de dólares con Anthropic. También está en negociaciones con Anthropic para un acuerdo similar. Además, la mayoría de las empresas de minería de bitcoins se han pasado a este sector. RUM Group, antes conocido como Rumble, también se ha incorporado al sector y ha cerrado un acuerdo de 13 000 millones de dólares con Anthropic.
También hay quien teme que la burbuja de la IA estalle pronto. Ray Dalio ha advertido de que la burbuja estallará este mismo año debido a la subida de los tipos de interés. Michael Burry, que predijo la burbuja inmobiliaria, también ha advertido de que la burbuja estallará. Si eso ocurriera, también afectaría a estas empresas de «neocloud».
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye un consejo financiero ni de inversión. Las acciones relacionadas con la tecnología y las infraestructuras de IA pueden sufrir una volatilidad considerable y pérdidas de capital. Los inversores deberían investigar por su cuenta y consultar a un asesor financiero cualificado antes de tomar decisiones de inversión.
