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Aperçu des principaux éléments
- Les actions de CoreWeave, Nebius et IREN ont fortement reculé cette année.
- Des craintes existent quant à une bulle de l’IA qui pourrait éclater prochainement.
- Elice, l’une des principales entreprises du secteur du « néocloud », a chuté de 33 % après son introduction en bourse.
Les actions de Neocloud ont subi de nouvelles pressions le 20 octobre après que le fournisseur sud-coréen d’infrastructures d’IA Elice a connu une chute brutale lors de son entrée en bourse. Cette baisse est venue s’ajouter aux inquiétudes concernant CoreWeave, Nebius et IREN.
Elice a levé environ 151 millions de dollars lors de son introduction en bourse, mais le cours de ses actions a chuté d’environ un tiers. Ces débuts décevants font suite à l’annulation de l’introduction en bourse de Firmus en Australie et à la réticence des investisseurs face à la valorisation proposée pour Nscale.
Par ailleurs, Gartner a averti que les milliers de milliards d’investissements prévus dans les infrastructures d’IA pourraient être exposés à des risques de dépréciation au cours des prochaines années.
Le cours de l’action Neocloud a chuté après l’échec de l’introduction en bourse d’Elice
L’une des principales raisons de cette vague de ventes a été la récente introduction en bourse d’Elice Inc., l’une des principales entreprises sud-coréennes du secteur du « néocloud ». La société a procédé à son introduction en bourse aujourd’hui, le 20 octobre, après avoir été cotée en bourse. Elle a levé 151 millions de dollars lors de cette opération, la tranche destinée aux particuliers ayant été largement sursouscrite.
Les actions de CRWV, Nebius et IREN ont chuté cette année | Source : TradingView
Le cours de l’action Elice a chuté de 33 %, signe que les investisseurs s’opposent aux valorisations élevées exigées par les « néo-clouds » lors de leur introduction en bourse.
Cette chute intervient quelques semaines après que Firmus, une entreprise australienne, a annulé son introduction en bourse, les investisseurs ayant critiqué sa valorisation élevée. Sa direction a alors décidé de lancer une offre privée, qui sera suivie d’une nouvelle introduction en bourse à New York.
Les investisseurs s’opposent également à Nscale, une société britannique qui prévoit d’entrer en bourse avec une valorisation de 33 milliards de dollars. Selon les médias, ses investisseurs chercheraient, en coulisses, à ce que la société ramène son objectif de valorisation à environ 16 milliards de dollars.
Ce recul actuel intervient alors que les entreprises de « néocloud » cotées en bourse connaissent des difficultés. CoreWeave, soutenue par Nvidia, est entrée en bourse l’année dernière et a ensuite atteint 186 dollars quelques mois plus tard. Depuis, son cours a chuté à 63 dollars, entraînant une perte de valeur de plusieurs milliards de dollars.
Nebius, issue de la société russe Yandex, a atteint les 300 dollars en juin avant de retomber à 174 dollars, tandis qu’IREN a chuté à 27,7 dollars après avoir atteint un plus haut à 76 dollars. La même tendance s’est observée chez les sociétés de minage de bitcoins qui se sont réorientées vers le secteur des centres de données dédiés à l’IA, telles que Riot Platforms, HIVE Digital et MARA Holdings.
Dépréciation et concurrence croissante
Plusieurs raisons expliquent le recul de ces entreprises du « néocloud » cette année. L’une d’entre elles est un rapport récent de Gartner, qui a averti que ces entreprises devront annoncer des dépréciations s’élevant à plusieurs milliards de dollars dans les années à venir.
Le rapport souligne que les propriétaires de centres de données spécialisés dans l’IA devront générer 8 500 milliards de dollars de chiffre d’affaires d’ici fin 2030. Gartner prévoit que ces entreprises ne réaliseront pas plus de 3,6 milliards de dollars de chiffre d’affaires au cours de cette période. Il souligne également que les entreprises « néocloud » figureront parmi les plus touchées, car les hyperscalers proposent une offre diversifiée.
CoreWeave, Nebius et IREN annoncent également d’importants amortissements, une tendance qui pourrait se poursuivre à l’avenir. Dans son dernier rapport financier, CoreWeave a indiqué que son chiffre d’affaires s’élevait à 2,5 milliards de dollars, contre un amortissement de 752 millions de dollars. Nebius, quant à elle, a réalisé un chiffre d’affaires de 582 millions de dollars, pour une dépréciation de 259 millions de dollars ; le chiffre d’affaires d’IREN s’est élevé à 137 millions de dollars, contre une dépréciation de 66 millions de dollars.
Par ailleurs, la concurrence dans ce secteur s’intensifie. Par exemple, Nscale a récemment conclu un contrat de 45 milliards de dollars avec Anthropic. L’entreprise est également en pourparlers avec Anthropic en vue d’un accord similaire. Par ailleurs, la plupart des sociétés de minage de bitcoins se sont tournées vers ce secteur. RUM Group, anciennement connu sous le nom de Rumble, a également fait son entrée dans ce secteur et a conclu un contrat de 13 milliards de dollars avec Anthropic.
Certains craignent également que la bulle de l’IA n’éclate prochainement. Ray Dalio a averti que cette bulle éclaterait dès cette année en raison de la hausse des taux d’intérêt. Michael Burry, qui avait prédit la bulle immobilière, a lui aussi averti que cette bulle allait éclater. Une telle évolution aurait également des répercussions sur ces entreprises du « néocloud ».
Cet article est publié à titre purement informatif et ne constitue en aucun cas un conseil financier ou d’investissement. Les actions liées aux technologies et aux infrastructures d’intelligence artificielle peuvent faire l’objet d’une forte volatilité et entraîner des pertes en capital. Il est recommandé aux investisseurs de mener leurs propres recherches et de consulter un conseiller financier qualifié avant de prendre toute décision d’investissement.
