Cripto Noticias: Japón planea una venta de ETFs por valor de 500.000 millones de dólares ante la volatilidad del mercado

Ideas clave:

• en las últimas noticias sobre criptomonedas, el BOJ podría empezar a vender ETFs el mes que viene, con unas tenencias cercanas a los ¥83T $534B y un ritmo anual de ¥330B basado en el valor contable
• Las publicaciones clave en EE.UU. incluyen las nóminas no agrícolas, el desempleo, el IPC y las solicitudes de subsidio de desempleo, con previsiones cercanas a los 50.000 puestos de trabajo y el 4,5% de desempleo
• Las señales de la política del Banco de Japón pueden mover el yen y los futuros de renta variable, mientras SM Trust realiza ventas de ETFs

Mientras los mercados mundiales se enfrentan a un denso calendario de acontecimientos macroeconómicos, Japón se prepara para iniciar una reducción largamente planificada de sus enormes tenencias de fondos cotizados en bolsa. Se espera que el Banco de Japón empiece a vender ETF ya el mes que viene, introduciendo un proceso cuidadosamente programado diseñado para evitar perturbaciones en el mercado. La medida se produce cuando los inversores ya se preparan para la volatilidad provocada por los datos laborales de EE.UU., los informes de inflación y las principales decisiones de los bancos centrales.

La cobertura de Crypto News se ha centrado en cómo estas fechas pueden endurecer las condiciones de liquidez. Los operadores suelen reducir el riesgo antes de las publicaciones. También amplían los diferenciales entre oferta y demanda y reducen el apalancamiento. Estos cambios pueden provocar oscilaciones de precios en la renta variable, las divisas y las criptomonedas.

Cripto Noticias: Por qué el calendario de eventos de esta semana eleva la volatilidad del mercado

El calendario semanal compartido muestra tres ventanas principales de volatilidad en los mercados. El martes, el desempleo estadounidense y las nóminas no agrícolas. El jueves, el IPC y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo. El viernes se conocerá la decisión del Banco de Japón sobre los tipos de interés.

Los mercados reaccionan porque cada acontecimiento puede cambiar la trayectoria esperada de los tipos. Las expectativas de tipos mueven rápidamente los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense. Esos movimientos influyen en el apetito por el riesgo y repercuten en los cripto mercados. Esto se debe a que el cripto suele seguir ese ciclo de riesgo durante las semanas macro.

Los datos de empleo pueden cambiar las apuestas de tipos en una sola impresión

Mientras tanto, el informe de Nóminas No Agrícolas sigue siendo uno de los principales motores de la volatilidad. Según las últimas previsiones, se esperan unos 50.000 nuevos puestos de trabajo, mientras que la lectura anterior mostraba 119.000 empleos. Además, se espera que la tasa de desempleo se sitúe cerca del 4,5%, frente al 4,4%.

Si el empleo se debilita, los operadores podrían anticipar los recortes de tipos. Eso puede hacer bajar los rendimientos y aliviar la fortaleza del dólar. En esta situación, el Bitcoin y las altcoins de gran capitalización suelen estabilizarse. También pueden aparecer compresiones de cortos tras un posicionamiento bajista masivo.

Sin embargo, si las oportunidades de empleo son inesperadamente altas, aumenta el riesgo contrario. Los rendimientos pueden subir rápidamente y empujar al dólar al alza. Eso puede presionar al mismo tiempo a la renta variable y a las criptomonedas.

El IPC y las reclamaciones añaden una segunda capa de volatilidad

Además, los próximos datos del IPC del 18 de diciembre pueden reajustar las expectativas de inflación. Un IPC más bajo tiende a bajar los rendimientos y a apoyar los activos de riesgo. Un IPC más alto puede elevar los rendimientos y reavivar los temores de endurecimiento. Entonces, los operadores vuelven a valorar el crecimiento y las condiciones de liquidez.

Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo se publican el mismo día que el IPC, por lo que los operadores suelen leerlos juntos y no de forma aislada. Cuando las solicitudes aumentan, los mercados pueden inclinarse por una visión más cauta del crecimiento, lo que puede moderar las expectativas de tipos. Cuando las solicitudes descienden, los inversores pueden interpretarlo como un contexto laboral más estable, lo que puede mantener más firmes las expectativas políticas.

Si el IPC y las demandas envían mensajes contradictorios, la acción de los precios se vuelve desigual, ya que los operadores ajustan sus posiciones rápidamente, y este vaivén puede aumentar la volatilidad realizada. Los cripto mercados siguen de cerca esta situación porque el apalancamiento tiende a ajustarse en respuesta al IPC. La financiación perpetua a menudo se desplaza antes de la publicación.

La decisión del Banco de Japón y las ventas de ETFs añaden un nodo de riesgo

La decisión del viernes sobre los tipos de interés del Banco de Japón se sitúa en el centro de la fijación de precios del riesgo mundial esta semana. Cualquier cambio de política puede provocar un rápido movimiento del yen, obligando a los inversores a reequilibrar las operaciones de carry trade y ajustar sus coberturas de divisas. Cuando el yen oscila, a menudo le siguen los futuros de renta variable, incluidos los principales contratos estadounidenses, ya que las carteras tienden a reducir el riesgo durante los movimientos bruscos de las divisas.

El desmantelamiento de los ETF en Japón añade al mismo tiempo otro factor de volatilidad. El Banco de Japón posee aproximadamente 83 billones de yenes en ETF por valor de mercado, mientras que el valor contable es de casi 37,1 billones de yenes. Los funcionarios aprobaron unas ventas anuales de unos 330.000 millones de yenes, utilizando el valor contable como punto de referencia. Ese ritmo sugiere una salida de varias décadas, con un flujo mensual constante destinado a mantener un perfil bajo.

Los responsables políticos también han incorporado un mecanismo de parada para evitar que los mercados se enfrenten a tensiones sistémicas. El Banco de Japón seleccionó al Sumitomo Mitsui Trust Bank para ejecutar el programa de ventas, estableciendo el inicio operativo del plan.

Los mercados regionales ya han demostrado su sensibilidad a los cambios en el riesgo. Los índices de Asia-Pacífico cayeron ante los débiles datos de China y el retroceso de las acciones vinculadas a la IA. Los movimientos del Nikkei y el Topix japoneses pueden alimentar el sentimiento mundial. Ese estado de ánimo puede transmitirse a las criptodivisas a través de las rotaciones a favor y en contra del riesgo.