Aperçu des principaux éléments
- La SEC a mis un terme aux ETF à effet de levier 3x et 4x avec une nouvelle lettre.
- L’autorité de régulation a indiqué que la limite du risque d’effet de levier des fonds est de 200 % de l’exposition aux actifs sous-jacents.
- Les experts estiment que l’interdiction par la SEC des ETF à fort effet de levier est une bonne décision.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a fait part de son opposition aux fonds négociés en bourse (ETF) à fort effet de levier. Le régulateur a envoyé une lettre aux émetteurs d’ETF.
Elle s’adresse à ceux qui cherchent à inscrire des ETF SEC à effet de levier dont l’exposition est supérieure à deux fois. Les fournisseurs d’ETF tels que Tidal, Direxion et Provixion ont tous reçu des lettres.
Les demandes d’autorisation d’ETF auprès de la SEC sont suspendues en vertu de la règle 18f-4
Dans sa lettre, la SEC a indiqué aux émetteurs d’ETF qu’elle avait mis fin à toutes les demandes d’ETF SEC à effet de levier. Elle a bloqué ceux qui offraient une exposition de plus de 200 % aux actifs sous-jacents. Elle a également fait part de ses préoccupations concernant ce type d’ETF.
Le texte est le suivant :
Pour Direxion, la lettre concernait 30 demandes d’ETF 3X à fort effet de levier pour les actions et les crypto-actifs. La SEC a maintenant demandé aux fournisseurs d’ETF de réviser leurs demandes pour assurer la conformité avec ses règles.
Selon l’autorité de régulation, elle s’appuie sur la règle 18f-4 de l’Investment Company Act de 1940 pour interdire ces ETF à fort effet de levier. La SEC affirme que la règle en question limite le risque d’effet de levier des fonds.
Le texte est le suivant :
Il est intéressant de noter que la SEC a publié les lettres sur son site web le jour même où elle les a envoyées aux émetteurs. Les experts estiment qu’il s’agit là d’un signal clair indiquant que la SEC est fermement opposée à l’effet de levier risqué et qu’elle souhaite communiquer à ce sujet.
Des experts soutiennent l’arrêt des ETF de la SEC sur les produits à haut rendement
Par ailleurs, la décision de la SEC d’interrompre les demandes d’ETF SEC à effet de levier 3x et plus a reçu le soutien des experts. De nombreux analystes estiment que cette décision protégera les investisseurs d’un risque excessif.
Eric Balchunas , analyste principal des ETF chez Bloomberg, a déclaré que c’était une bonne chose. Selon lui, l’autorisation d’un effet de levier supérieur à 2X ne peut que conduire à des résiliations fréquentes.
Il a ajouté :
Wes Grey, PDG d’Alpha Architect, a ajouté que c’était le signe que la SEC avait fait preuve de bon sens. Néanmoins, l’émergence de plusieurs ETF à fort effet de levier démontre un fort appétit des investisseurs pour ces produits.
Le marché des crypto-monnaies, en particulier, a connu une augmentation des liquidations dans le cycle actuel du marché, selon les données de Glassnode. Le cabinet d’analyse note que la liquidation quotidienne moyenne au cours de ce cycle a été de 68 millions de dollars pour les positions longues et de 45 millions de dollars pour les positions courtes.
Il s’agit d’une augmentation considérable par rapport aux 28 millions de dollars et aux 15 millions de dollars, respectivement, du dernier cycle. L’effet de levier élevé est un facteur important de cette vague de liquidations.
Toutefois, l’intérêt ouvert pour les contrats à terme sur crypto-monnaies a diminué ces dernières semaines à la suite d’une chute substantielle des prix. L’intérêt ouvert s’élève tout de même à environ 132 milliards de dollars, et plus de 329 millions de dollars ont été liquidés aujourd’hui.
L’autorité de régulation a décidé de bloquer la cotation des ETF SEC à effet de levier supérieur à 2X. Cette mesure témoigne de sa volonté de trouver un équilibre entre la protection des investisseurs et la promotion de l’innovation.
Moses K is a crypto journalist covering markets, regulation, and blockchain trends. He has written for The Coin Republic, Coinchapter, Cryptopolitan, Cryptotale, Coinspeaker, and MPost. Known for his concise, data-driven reporting, Moses focuses on price analysis, on-chain metrics, and policy developments shaping the global digital asset landscape.
