Le cours du bitcoin chute alors que les risques liés aux ETF et aux taux d’intérêt s’accentuent : quelle suite ?

Aperçu des principaux éléments

• Le cours du bitcoin a reculé pendant quatre jours consécutifs, passant de 67 000 dollars à 63 963 dollars.
• Les ETF au comptant sur le Bitcoin ont enregistré des sorties de capitaux au cours des deux derniers jours consécutifs.
• Les opérateurs prévoient que la Fed relèvera ses taux d’intérêt cette année.

Le cours du bitcoin a reculé pour la quatrième journée consécutive, les investisseurs prenant la mesure des risques persistants sur le marché. Le BTC est tombé à 63 963 dollars, en légère baisse par rapport au plus haut de la semaine, à 67 000 dollars. S’agit-il donc du début d’un marché baissier prolongé ou d’une pause temporaire ?

Les sorties de fonds des ETF Bitcoin ont repris

Le BTC a reculé ces derniers jours, les données indiquant que les investisseurs américains ont repris leur vague de ventes, ce qui laisse penser qu’ils s’attendent à ce que le cours reste sous pression pendant un certain temps.

Les données compilées par SoSoValue montrent que les ETF au comptant sur Bitcoin ont enregistré vendredi une baisse de plus de 240 millions de dollars de leurs actifs. La veille, ces fonds avaient enregistré des rachats pour un montant total de 225 millions de dollars. Ces sorties de capitaux sont survenues alors que les fonds avaient enregistré huit jours consécutifs d’entrées de capitaux.

En conséquence, les entrées cumulées de ce mois-ci s’élèvent à plus de 233 millions de dollars. Bien que ce chiffre soit encourageant, il reste nettement inférieur aux sorties de 6,8 milliards de dollars enregistrées en mai et juin.

Les sorties de capitaux enregistrées vendredi ont été menées par BlackRock, qui a perdu plus de 212 millions de dollars d’actifs, suivi par le FBTC de Fidelity, qui a perdu 28 millions de dollars. Les autres ETF n’ont enregistré aucune activité vendredi.

Les risques géopolitiques incitent les investisseurs à miser sur des hausses des taux d’intérêt

Les sorties de capitaux persistantes des ETF Bitcoin ont coïncidé avec le début de la saison des résultats et l’escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran. Les principales entreprises américaines ont déjà publié leurs résultats, qui ont été mal accueillis par les investisseurs.

Par exemple, l’action Tesla a chuté après que l’entreprise a enregistré un flux de trésorerie disponible négatif en raison de ses dépenses continues dans le domaine de l’IA. L’action Intel a d’abord bondi après la publication de résultats faisant état d’une forte croissance, mais a ensuite perdu une partie de ces gains. Elle a clôturé la journée en baisse de 8 %. L’action Google a également reculé après que l’entreprise a porté ses dépenses d’investissement annuelles à 205 milliards de dollars.

Par ailleurs, le conflit qui oppose actuellement les États-Unis à l’Iran a conduit les investisseurs à anticiper une hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale afin de lutter contre l’inflation. Les prix de l’essence ont bondi à 4,111 dollars, tandis que le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) ont respectivement grimpé à 100 et 94 dollars.

Les données montrent que la probabilité d’une hausse des taux de la Fed mercredi est passée de 13 % à 38 %. Sur Polymarket, la probabilité d’une hausse des taux cette année a bondi à plus de 70 %.

L’hypothèse est que la guerre menée par Trump entraînera une recrudescence de l’inflation, ce qui poussera alors la Fed à intervenir. Tout récemment, Christopher Waller, l’un des principaux partisans d’une politique monétaire accommodante au sein de la banque, a déclaré qu’il serait favorable à une hausse des taux d’intérêt si l’inflation sous-jacente venait à augmenter.

Un autre risque auquel est confronté le Bitcoin réside dans le fait que de nombreux détenteurs importants, notamment des sociétés minières, pourraient commencer à vendre leurs cryptomonnaies. MARA Holdings détient 36 303 cryptomonnaies, tandis que Riot Platforms, CleanSpark et Hut 8 en détiennent des milliers.

Ces entreprises se réorientent désormais de l’exploitation minière de bitcoins vers l’intelligence artificielle, un secteur à forte intensité capitalistique. MARA a déjà vendu une partie de ses bitcoins, puisqu’elle en détenait plus de 53 000 à son apogée.

Analyse technique du prix du bitcoin

Les indicateurs techniques expliquent également pourquoi le cours du BTC a chuté ces derniers jours. Ce recul s’est produit après que la cryptomonnaie a formé une figure en « double sommet » à 67 018 dollars, son plus haut niveau atteint en juin et juillet de cette année. Cette figure indique généralement que les investisseurs hésitent à ouvrir des positions au-dessus de ce niveau.

Il convient de noter que ce recul s’est produit après que la cryptomonnaie se soit rapprochée de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours. Cela indiquait qu’elle se heurtait à une résistance importante au cours de cette période.

Les indicateurs RSI (indice de force relative) et MACD ont tous deux changé de tendance et sont désormais orientés à la baisse. Par conséquent, le scénario le plus probable est que la cryptomonnaie poursuive sa baisse, les baissiers visant le niveau de soutien clé de 60 000 dollars.

En revanche, un franchissement à la hausse du niveau du double sommet à 67 018 dollars invaliderait la perspective baissière et laisserait entrevoir un potentiel de hausse supplémentaire.