При администрации Трампа число исполнительных действий SEC США упало на 30%.

Основные сведения

• При новой администрации число судебных исков SEC против публичных компаний сократилось на 30%.
• Смена председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам, вероятно, является одним из факторов, вызвавших это падение.
• Подход SEC в пользу криптовалют также означает меньшее количество правоприменительных действий, поскольку аналитики ожидают, что следующие 12 месяцев станут решающими.

В 2025 финансовом году число исполнительных действий, предпринятых Комиссией по ценным бумагам и биржам США против публичных компаний и их дочерних предприятий, сократилось.

Согласно отчету компании Cornerstone Research, в течение года было инициировано всего 56 правоприменительных действий. Это на 30% меньше, чем в прошлом году.

Снижение количества правоприменительных действий в связи со сменой администрации

В отчете отмечается, что в 2025 году против публичных компаний и их дочерних предприятий было возбуждено 56 дел. Это на 26 меньше, чем общее количество правоприменительных действий в 2024 финансовом году.

Однако это не совсем удивительно, учитывая, что за первый год работы Гэри Генслера Комиссия по ценным бумагам и биржам США возбудила всего 53 дела. Таким образом, снижение соответствует историческим закономерностям. Первый год работы новой администрации SEC обычно приносит меньше правоприменительных действий.

Интересно, что 52 из 56 исков, то есть 92%, были инициированы при бывшем председателе SEC Гэри Генслере. Это означает, что тогдашний действующий председатель Марк Уйеда и новый председатель Пол Аткинс инициировали в общей сложности 4 дела.

Это самый низкий показатель для новой администрации SEC с 2013 года. Сам Аткинс инициировал только два дела.

Однако общее количество исков, включая иски против частных компаний и частных лиц, было гораздо выше. Фактически, SEC достигла рекордной отметки в 118 самостоятельных исков, инициированных в 1 квартале 2025 года, что является самым высоким показателем с 2000 года.

Только 25% этих действий были направлены против публичных компаний и их дочерних предприятий. В отчете отмечается, что при Аткинсе действия SEC снизились. Новая администрация изменила приоритеты агентства.

Аткинс сказал, что SEC вернется к своей основной миссии. Он подчеркнул, что больше внимания будет уделяться защите инвесторов.

Однако исследователи добавили, что пока рано судить о том, будет ли это новый подход SEC. Поскольку в сентябре агентство недавно назначило Магарета Райана директором по правоприменению, возможны изменения.

Тем временем, SEC США также получила меньше разрешений за 2025 финансовый год. Сумма в $800 млн. составила самый низкий показатель с 2012 года. Аналогичным образом, общая сумма компенсаций и предсудебных процентов также оказалась самой низкой за всю историю – $108 млн.

SEC меняет подход к криптовалютным компаниям, уделяя особое внимание ясности регулирования

В отчете не упоминаются конкретно криптовалюты. Однако общее количество правоприменительных действий в отношении этого сектора также снизилось. Это объясняется тем, что новая администрация SEC США придерживается подхода, направленного на защиту криптовалют.

Администрация Гэри Генслера уделяла большое внимание регулированию посредством правоприменения. В отличие от него, новая администрация уделяет первостепенное внимание предоставлению более четких рекомендаций по регулированию.

Аткинс продолжает подчеркивать это в публичных дискуссиях. В недавнем выступлении председатель SEC объявил о следующем этапе проекта Project Crypto. Он сказал, что регулятор стремится создать систему, основанную на определенности, чтобы способствовать инновациям и защитить инвесторов.

Регулятор уже предпринял шаги, демонстрирующие его готовность создать благоприятную среду для криптовалют. Он выпустил руководство по стейкингу и мемкоинам, а также разработал рекомендации для криптовалютных биржевых фондов.

Регулятор также провел несколько круглых столов с заинтересованными сторонами индустрии. Тем не менее, аналитики считают, что следующие 12 месяцев будут решающими для SEC в ее стремлении регулировать криптоиндустрию.

Вашингтонская исследовательская группа TD Cowen, возглавляемая Джаретом Сейбером, написала, что агентство должно начать действовать прямо сейчас.

Они написали:

“Агентству необходимо начать выпускать предложения в ближайшие месяцы, чтобы успеть завершить их разработку в 2027 году. Это даст время для защиты правил в суде, чтобы они были введены в действие до конца 2028 года”.