Виталик Бутерин говорит, что криптовалютам нужно меньше цепочек первого уровня: Вот почему

Ключевые выводы:

• Виталик Бутерин сказал, что криптовалютам не нужно больше L1, и предупредил, что подражательные EVM-цепочки без прочных связей с Ethereum не добавляют ценности для пользователей.
• Использование L1 замедлилось во всех сетях. Данные Token Terminal показали, что рост кошельков остановился. TVL упал на 21% на Solana и на 22% на Ethereum.
• Виталик Бутерин продал 2 961 ETH на сумму $6,6M через протокол CoW за 3 дня, после того как были отмечены запланированные изъятия.

Виталик Бутерин снова вызвал споры об архитектуре блокчейна, заявив, что криптоиндустрии не нужно больше сетей первого уровня. Его комментарии прозвучали на фоне замедления активности основных сетей и снижения ликвидности в условиях более широкого рыночного спада.

В то же время, недавние продажи Эфира Бутериным повысили чувствительность рынка, связав критику инфраструктуры с дисциплиной капитала.

Виталик Бутерин выступает за меньшее количество L1 и больше реальных продуктов

Виталик Бутерин сказал, что криптовалютное пространство достигло насыщения на базовом уровне. Он отметил, что запуск новых цепочек первого уровня, если они представляют собой подражание сетям EVM, не добавляет особой ценности для пользователей.

В своем посте он раскритиковал цепочки EVM без оптимистичных мостов к Ethereum, назвав их избыточными и ненужными.

По словам Бутерина, близость к Ethereum больше не является привлекательной чертой сама по себе. Многие проекты, по его словам, зависят от шумихи, вместо того чтобы предоставлять продукты, которые действительно нужны пользователям. Он также выступил против того, чтобы команды использовали его репутацию для продвижения новых сетей без значимых инноваций.

Вместо этого Виталик Бутерин отстаивал необходимость создания полезных приложений. В качестве областей, где существует реальный спрос, он назвал инструменты для обеспечения конфиденциальности, быстрые потребительские приложения и системы с низкой задержкой.

Он призвал команды перестать использовать “связь с Ethereum” в качестве основного преимущества.

Данные об использовании показывают, что рост L1 остановился

Данные по цепочке подтверждают доводы Бутерина. Согласно данным Token Terminal, ежедневные активные кошельки во многих сетях первого уровня достигли плато. Несмотря на то, что сети работают с более высоким базовым уровнем использования, чем раньше, за последний год рост в основном остановился.

Ethereum продолжает оставаться исключением, сохраняя свой статус основного центра DeFi. Другие крупные сети, такие как Solana и BNB Chain, остаются активными в основном благодаря торговле токенами мемов. За пределами этих ниш многие небольшие L1 демонстрируют ограниченную реальную экономическую активность.

Стоимость, заблокированная в сетях первого уровня, также снизилась после недавнего обвала рынка. TVL Solana упал примерно на 21%, а отток средств из Ethereum составил почти 22%. Небольшие сети испытывали трудности с поддержанием ликвидности, несмотря на периоды расширения в 2024 году.

Бутерин признает место для сетей, ориентированных на конкретные приложения. По его словам, сети, построенные вокруг одного сильного варианта использования, например, рынка предсказаний, могут иметь смысл. Однако сети общего назначения сталкиваются с уменьшающейся отдачей.

Продажи ETH добавляют контекст к развитию инфраструктуры

Помимо критики своей инфраструктуры, Виталик Бутерин активно управляет своими личными активами. Блокчейн-трекер Lookonchain сообщил, что за три дня он продал около 2 961 ETH, стоимостью примерно $6,6 млн.

Данные, полученные от Arkham Intelligence, указывают на то, что при обмене использовался протокол CoW через множество мелких транзакций.

Такие методы исполнения обычно минимизируют влияние на рынок. Тем не менее, выбор времени вызвал недоумение, когда цена Эфира упала. Цена ETH достигла самой низкой отметки с мая прошлого года и упала более чем на 50% по сравнению со своим историческим максимумом.

Виталик Бутерин пояснил, что средства от продаж идут на долгосрочные инициативы. Недавно он выделил 16 384 ETH, что составляет примерно 45 миллионов долларов, на финансирование технологий сохранения конфиденциальности и открытой инфраструктуры. Он сказал, что развертывание будет медленным, поскольку Ethereum Foundation вступает в период “мягкой экономии”.

Давление рынка встречает структурную перезагрузку

Слабость цены Ethereum отразилась на более широком рыночном стрессе. Биткойн упал ниже $66K, что спровоцировало ликвидацию с использованием кредитного плеча. Кроме того, быки ETH потеряли более $237 млн. за последние 24 часа, согласно данным о ликвидациях.

Спотовые Ethereum ETF также постоянно истощают свои резервы, потеряв более 68 миллионов долларов только за февраль.

Технические аналитики отмечают, что ETH только что пробил ключевую поддержку на уровне около $2 125, аннулировав предыдущую бычью разворотную модель.

Такие индикаторы, как RSI и стохастические осцилляторы, все еще близки к территории перепроданности, и давление все еще сохраняется. По некоторым прогнозам, $1 500 теперь является потенциальной целью снижения, если восстановление не произойдет.