4 เหตุผลหลักที่ทำให้หุ้น MSTR พร้อมที่จะพุ่งขึ้นประมาณ 20%

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้น MSTR อาจฟื้นตัวในเร็วๆ นี้ เนื่องจากตอนนี้หุ้นดังกล่าวถูกขายมากเกินไป
• บริษัทนี้กลายเป็นข้อตกลงเมื่อ mNAV เคลื่อนไหวต่ำกว่า 1
• Bitcoin อาจฟื้นตัวได้หลังจากแตะเป้าหมาย Double Top

ราคาหุ้น MSTR ยังคงอยู่ในภาวะตลาดหมีหลังจากร่วงลงเกือบ 60% จากจุดสูงสุดในปีนี้ แม้ว่าการร่วงลงอย่างอิสระนี้อาจดำเนินต่อไป แต่ปัจจัยกระตุ้นทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐานบางประการอาจนำไปสู่การพุ่งขึ้นราว 20% ในระยะใกล้

ราคาหุ้น MSTR มีจุดยืนทางเทคนิคที่ขัดแย้งกัน

กราฟรายวันเผยให้เห็นว่าราคาหุ้น MSTR ร่วงลงอย่างหนักตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ซึ่งเคยแตะระดับสูงสุดที่ 458 ดอลลาร์สหรัฐฯ ณ เวลาที่พิมพ์นี้ ราคาหุ้นลดลง 60% จากระดับดังกล่าว ถือว่าใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคส่วนใหญ่ชี้ว่าหุ้นมีแนวโน้มขาลงอีกในระยะสั้น ประการแรกคือราคาหุ้นเกิดรูปแบบ Death Cross และยังคงอยู่ต่ำกว่ากลุ่มเมฆ Ichimoku และตัวบ่งชี้ Supertrend ดัชนี Average Directional Index (ADX) ก็ชี้ขึ้นเช่นกัน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มกำลังแข็งแกร่งขึ้น

ในทางกลับกัน ตัวเร่งปฏิกิริยาที่สวนทางกันบางตัวอาจผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หนึ่งในนั้นคือความจริงที่ว่า หุ้น MicroStrategy ตกอยู่ในภาวะขายมากเกินไป (oversold) อย่างมาก โดยดัชนี Relative Strength Index (RSI) ขยับเข้าสู่ระดับขายมากเกินไป (oversold) MACD และออสซิลเลเตอร์ตัวท็อปอื่นๆ อยู่ในระดับต่ำสุดในปีนี้

ในบางกรณี นักลงทุนจะเข้ามาซื้อสินทรัพย์ที่มีการขายเกินอย่างมาก เนื่องจากพวกเขาเชื่อว่าสินทรัพย์เหล่านั้นมีราคาถูกลงเรื่อยๆ

อีกเหตุผลทางเทคนิคที่อาจทำให้ราคาหุ้น MSTR ดีดตัวกลับคือราคาหุ้นได้ร่วงลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญที่ 233 ดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 11 มีนาคม และ 9 เมษายน ในกรณีส่วนใหญ่ สินทรัพย์จะดีดตัวกลับและทดสอบระดับสำคัญอีกครั้ง ก่อนจะกลับเข้าสู่แนวโน้มขาลง หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น ราคาหุ้นจะต้องปรับตัวขึ้นประมาณ 20% จากระดับปัจจุบัน

หุ้น MicroStrategy ถูกประเมินค่าต่ำเกินไป

ปัจจัยกระตุ้นอีกประการหนึ่งที่อาจทำให้หุ้น MSTR กลายเป็นหุ้นที่มีมูลค่าสูง วิธีพื้นฐานที่สุดในการประเมินมูลค่าบริษัทคือการเปรียบเทียบการถือครอง Bitcoin กับมูลค่าตลาดปัจจุบัน

ในกรณีนี้ มูลค่าสินทรัพย์ Bitcoin ของบริษัทมีมูลค่ามากกว่า 5.9 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่มูลค่าตลาดอยู่ที่ 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้มี mNAV อยู่ที่ 0.94 mNAV คำนวณจากมูลค่าองค์กร (EV) ขยับขึ้นมาอยู่ที่ 1.193 จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่มากกว่า 10

ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ที่นักล่าหุ้นราคาถูกจะเข้ามาซื้อหุ้นนี้ เนื่องจากคาดหวังว่าหุ้นจะฟื้นตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

กลยุทธ์อาจต้องผ่านช่วงบีบสั้น

เหตุผลอีกประการหนึ่งที่ราคาหุ้น MSTR อาจฟื้นตัวในเร็วๆ นี้ก็คือ บริษัทดังกล่าวมีอัตราชอร์ตเซลล์สูงและมีส่วนแบ่งการขายชอร์ตเซลล์เกือบ 10%

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา บริษัทที่ขายชอร์ตจำนวนมากมีความเสี่ยงต่อการถูกบีบให้ขายชอร์ต (Short Squeeze) การบีบให้ขายชอร์ต (Short Squeeze) คือสถานการณ์ที่บริษัทที่ขายชอร์ตจำนวนมากเกิดการฟื้นตัว ส่งผลให้ผู้ขายชอร์ตขาดทุนจำนวนมาก

การบีบสั้นเหล่านี้มีความโดดเด่นมากขึ้นในช่วงการระบาดของโควิด เมื่อบริษัทต่างๆ เช่น GameStop, AMC และ Bed Bath & Beyond พุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้เกิดการขาดทุนจำนวนมากในหมู่ผู้ขายสั้น

บริษัทที่ขายชอร์ตอย่างหนักบางแห่ง เช่น GoPro และ OpenDoor ต่างก็ทะยานขึ้นในปีนี้ ทำให้นักขายชอร์ตจำนวนมากตั้งตัวไม่ทัน แม้จะยังไม่มีการรับประกัน แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่หุ้นจะเกิดภาวะชอร์ตบีบตัว (short squeeze) เมื่ออัตราผลตอบแทนจากการขายชอร์ตเพิ่มขึ้น

ราคา Bitcoin อาจผ่านช่วงขาขึ้นได้

ปัจจัยกระตุ้นอีกประการหนึ่งที่อาจส่งผลต่อราคาหุ้น MSTR คือราคา Bitcoin อาจปรับตัวขึ้นอีกครั้งหลังจากเกิดภาวะ oversold อย่างรุนแรง ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ร่วงลงมาแตะระดับ oversold ที่ 27 ขณะที่ดัชนี Commodity Channel Index (CCI) กำลังเคลื่อนตัวเข้าสู่โซนสูงสุด

ที่สำคัญที่สุด ตอนนี้ Bitcoin ได้เคลื่อนตัวไปยังราคาเป้าหมายของรูปแบบ double-top ที่ 124,800 ดอลลาร์สหรัฐฯ ระยะห่างระหว่าง double-top และ neckline อยู่ที่ประมาณ 14.8% และเมื่อวัดระยะห่างจาก neckline เท่ากัน ราคาเป้าหมายจะอยู่ที่ 91,900 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ที่ราคา Bitcoin จะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง ซึ่งจะส่งผลดีต่อบริษัทด้านการคลังเช่น Strategy